雷建平 9月2日

幂源科技控股有限公司（简称：“幂源科技”）日前更新招股书，准备在港交所上市。

当前，动力电池市场有所饱和，幂源科技在2023年上半年业绩出现了大幅下滑。幂源科技的业绩在2024年恢复增长。

年营收31.76亿 同比降43%

幂源科技是一家动力电池系统企业，主要设计、制造及销售电动汽车的定制电池系统，其次为储能解决方案及电池管理系统（或BMS）。

幂源科技为客户提供全系列的定制电池系统解决方案。具体而言，幂源科技为具有不同电池化学成份的各种电芯提供动力电池系统，包括磷酸铁锂（或LFP）及高比能量密度电芯，及具有不同形状的电池，包括圆柱及方形电芯。

幂源科技的动力电池系统应用于电动乘用、商用及其他电动汽车，包括BEV、插电式混合动力汽车（或PHEV）及混合动力汽车（或HEV）。

招股书显示，幂源科技2021年、2022年、2023年营收分别为25.67亿元、55.74亿元、31.76亿元；幂源科技2023年营收同比下降43%。

幂源科技2021年、2022年、2023年毛利分别为2.33亿元、4.57亿元、5.42亿元；毛利率分别为9.1%、8.2%、17.1%。

幂源科技2021年、2022年、2023年经营利润分别为-1005万元、1.21亿元、6902万元；经营利润率分别为-0.4%、2.2%、2.2%；期内利润分别为-6592万元、1.08亿元、5917万元；期内利润率分别为-2.6%、1.9%、1.9%。

幂源科技2024年前4个月营收为9.49亿元，较上年同期的5.05亿元增长87.9%；毛利为1.28亿元，毛利率为13.5%；经营亏损为3965万元，经营利润率为-4.2%；期内利润为-2714万元，上年同期的期内亏损为2943万元；期内利润率为-2.9%。

幂源科技2021年、2022年、2023年经调整净利分别为-4341万元、1.29亿元、1.33亿元；2024年前4个月经调整净利为1183万元，上年同期的经调整净亏损为2254万元。

截至2024年4月30日，幂源科技持有的现金及现金等价物为4.33亿元。

软银与中国电子是股东

幂源科技执行董事分别为周鹏博士、王扬；非执行董事为汝林琪女士、Peter Jochem Heizmann教授（博士）、朱家骏；独立非执行董事分别为肖成伟博士、薛睿女士、董扬。

幂源科技成立以来完成过多次融资，其中，2010年完成A轮100万美元融资；2011年完成B轮506万美元融资，2012年完成C轮1094万美元融资，2014年完成C1轮157万美元融资，2015年完成1200万美元D轮融资；2018年完成3709万美元E轮融资。

2022年，幂源科技完成F轮7787万美元融资，每股成本为1.77美元，估值为6.92亿美元。

IPO前，Power Sino Development Limited持股为27.52%，Mahayana持股为13.1%，周鹏博士持股为9.55%，王扬持股为0.75%，非执行董事汝林琪女士的配偶Simon Meng通过Sky GreenEnterprises Limited持股为0.29%，朱家骏通过Starlite持股为3.36%。

14名现任及前僱员以及僱员信托持股为10.99%，其中，David Pariseau 持股1.86%，Wayne Cheung持股0.55%、Paul Tsao 持股1.23%、Robert Shih-Chiu Wu的遗产为0.06%、Michael Donoghue（由Michele P. Donoguhe继承）持股0.52%。

个人投资者王恩强旗下天地人和基金有限公司持股7.85%、Tgyal Investment Holdings Limited 持股0.87%、Mingly China Growth Fund, L.P. 持股1.11%、中国电子信息产业集团有限公司旗下China Electronics Corporation Huada持股2.63%、Samsung Venture Investment持股3.15%；

郑刚旗下Sycamore Capital Holdings Limited持股0.65%、个人投资者张永汉旗下PH Holdings Limited 持股0.65%、软银旗下SBCVC Fund V Pte Ltd 持股4.37%、Southern Cross REVC Trusco Pty Limited持股3.26%、TotalEnergies 持股0.95%、 KB IP Investment Fund及KB Tail End Fun持股0.67%、EASE Fortune 持股3.96%。

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