财中社 王为芳/文

在主要上市啤酒公司中，青岛啤酒销量下滑最为明显，但公司上半年的归属净利润仍然保持了同比增长。

二季度天气转热，还有大型体育赛事加持，本应是啤酒销售的一个高峰，结果行业增长微弱，在几家主要上市啤酒公司中，青岛啤酒（600600）成为销量最差的一家。

青岛啤酒销量降幅有多明显呢？2024年上半年几家主要上市啤酒公司的销量都是增长的，只有两家是下降的，青岛啤酒销量降幅是另外一家同行降幅的二倍有余。

青岛啤酒日前发布的半年报显示，2024年上半年，公司实现营收200.68亿元，同比下降7.06%；实现归属母公司股东的净利润36.42亿元，同比增长6.31%。

《财中社》注意到，在几家主要上市同行中，青岛啤酒是收入降幅最明显的一家，国内几家主要啤酒公司基本都实现了收入的增长。依靠均价提高、成本下降和费用节省等措施，青岛啤酒实现了“降收增利”。

2024年上半年，华润啤酒营收降幅不到一个百分点，其余诸如燕京、珠江和重庆啤酒等公司的营收都取得了不同程度的增长。高端啤酒的代表——百威亚太营收下降了4.3%，已经是最明显的降幅了。与主要竞争对手相比，青岛啤酒收入下降更为显著。

收入表现低迷与销量下降直接相关。青岛啤酒也在半年报中表示，营收下降受到了“销量影响”。

2024年上半年，青岛啤酒实现销量463万千升，同比下降了7.82%。主品牌产品销量261万千升，其中中高端以上产品实现销量189.6万千升，分别下降了7.11%和4%。

在回答投资者关于销量下滑的原因时，青岛啤酒总裁姜宗祥表示，一是受国内啤酒市场消费复苏乏力的影响；二是疫情结束后上年同期的销量基数较高。

这两点原因并不是青岛啤酒一家公司所独有的，对其他啤酒公司基本是一样的，结果是整个行业销量没有负增长，竞争对手多数也在增长。

根据统计局数据，2024年上半年，中国规模以上企业累计啤酒产量1908.8万千升，同比增长0.1%，行业的整体销量并没有下降。

《财中社》注意到，从公司来看，主要上市公司中，燕京啤酒、珠江啤酒和惠泉啤酒都实现了销量的小幅增长，涨幅在一个百分点左右。增长最明显的是重庆啤酒，2024年上半年公司销量增长了3.3%。

销量下降的两家公司中，华润啤酒销量下降了3.4%，也不足青岛啤酒的一半水平。

销量低迷导致收入下滑，在努力提高啤酒均价和享受行业成本红利的同时，青岛啤酒“想尽办法挤利润”，首先是政府补助增加了逾亿元。2024年上半年，青岛啤酒列入“其他收益”的政府补助为2.86亿元，较上一年同期增加了1.16亿元。

其次是费用的节省。2024年上半年，青岛啤酒销售费用为21.69亿元，同比减少了2.19亿元。这其中，仅广告及业务宣传费用一项就节省出了1.29亿元。

这“一增一减”就为青岛啤酒带来了3.35亿元的收益。作为对比，2024年上半年，青岛啤酒归属净利润增加了不过2亿元出头。