8月28日，昆仑万维获山西证券买入评级，近一个月昆仑万维获得3份研报关注。

研报预计公司24年半年报表现，公司实现营收25.02亿元，同比+3.16%，归母净利润-3.89亿元，同比-208.64%。其中，24Q2公司实现营收12.94亿元，同比+7.1%，归母净利润-2.02亿元，同比-238.0%，利润端有所承压主要系公司加大AI研发投入及投资业务波动影响所致。AI应用方面，多款产品在全球范围内成功落地。截止24Q2，公司天工AI智能助手日活跃用户突破100万，AI社交产品linky日活跃用户已突破50万。考虑到公司为国内AI行业第一梯队企业，公司或将凭借AI形成较强竞争优势。调整后2024E-26E归母净利润增速分别为-88.0%、+199.4%、+48.3%。研报认为，昆仑万维的海外Opera业务表现较好，AI应用加速落地，静待商业化成果花开。

风险提示：AI发展不及预期，政策风险，用户流失，投资业务波动等。