来源丨时代投研
作者丨陆海
编辑丨陈佳鑫
六氟磷酸锂价格跌至近八年来的低位。
同花顺数据显示,截至8月12日,六氟磷酸锂价格已跌至5.63万元/吨,较2022年初的高位已跌超90%,处于2016年以来的低位。
受六氟磷酸锂跌价影响,天际股份7月9日发布的半年度业绩预告显示,该公司预计上半年亏损1.15亿~1.35亿元,同比由盈转亏。
正值六氟磷酸锂价格低位之际,天际股份的扩产项目却投产了。8月6日,该公司发布公告称,2023年年底定增募资超8亿元建设的3万吨六氟磷酸锂项目一期工程已达试生产条件,即将开展试生产。在六氟磷酸锂价格一路走低的背景下,天际股份仍坚持扩产,令人不解。
需注意的是,定增募资期间,该公司控股股东及第二大股东也在频频减持,目前持股比例均明显降低。
近期,就公司扩产合理性、控股股东减持股票等问题,时代投研向天际股份发函并致电询问,但截至发稿前,对方仍未回复。
上半年净利润预降600%
天际股份半年度业绩预告显示,预计上半年归母净利润为亏损1.15亿~1.35亿元,跟去年同期盈利2295.56万元相比,预计下降超600%。另外,跟今年一季度归母净利润亏损9572.65万元相比,亏损也有所扩大。
业绩预告显示,天际股份上半年亏损,主要因为六氟磷酸锂价格同比大幅下跌,导致效益同比大幅下降。2023年年报显示,六氟磷酸锂收入在天际股份营收结构中占比高达73.82%,是其第一大业务。
事实上,自2022年初以来,六氟磷酸锂价格一路下行,目前更是跌至“冰点”。
同花顺iFinD数据显示,2022年初六氟磷酸锂价格涨至59万元/吨的高位,此后价格持续下跌。截至8月12日,六氟磷酸锂价格为5.63万元/吨,较高位已跌超90%,处于近八年以来的低位。
随着六氟磷酸锂价格下降,天际股份净利润也持续下滑。年报显示,2022—2023年,天际股份归母净利润同比分别下降29.36%、93.04%,今年上半年更是预计由盈转亏。
而在六氟磷酸锂快速下行的背景下,天际股份却逆势扩产。公告显示,2021年12月天际股份首次发布该扩产项目的定增预案,2023年11月,天际股份完成定增,为增加3万吨六氟磷酸锂产能等项目募得超8亿元资金。
为何六氟磷酸锂价格暴跌的情况下天际股份仍坚持扩产呢?
天际股份在募资说明书中称,自2020年下半年以来,同行企业纷纷规划扩产,根据EV Tank统计数据,2022年末国内六氟磷酸锂行业总产能同比增长了近60%。而作为产量位居全球前三的企业,在定增项目投产后,天际股份保供能力将显著增强,从而有望抢占市场份额。
实控人大幅减持又高比例质押
值得关注的是,在天际股份谋划募资扩产项目之后,控股股东还在频频减持。
同花顺显示,天际股份的控股股东为汕头市天际有限公司(下称“汕头天际”),实控人为吴锡盾夫妇。截至今年一季度末,吴锡盾夫妇通过汕头天际及星嘉国际有限公司(下称“星嘉国际”)两大平台控制天际股份17.79%的股权。
近些年吴锡盾夫妇旗下两大平台的持股比例大幅减少。
2019年年报显示,汕头天际和星嘉国际分别持有天际股份1.23亿股、3420万股股份,合计持股比例达到39.06%,吴锡盾夫妇间接持股比例为36.01%。
此后,汕头天际和星嘉国际频频减持,截至2021年底,其持股数量分别为8377.92万股、3014.89万股,合计持股比例降至28.33%。
而在2021年12月,天际股份就抛出了定增扩产项目的预案,并于2023年11月正式实施,但这并未阻止汕头天际和星嘉国际减持的步伐。
汕头天际和星嘉国际最新减持是在2023年7月,分别减持799万股、17万股,此次减持完成后,其持股数量分别降至7578.92万股、1399.15万股,合计持股比例降至21.98%,在定增完成后合计持股比例进一步降至17.79%。换句话说,在一边募资一边减持的操作下,实控人旗下的两大持股平台的持股比例已经“腰斩”。
值得注意的是,汕头天际还有近9成的股权被质押,也引发市场对实控人债务风险的担忧。2024年一季报显示,一季度末汕头天际已质押的股份数量达到6701.03万股,占其持股比例的88.42%。
事实上,除控股股东外,近几年天际股份第二大股东常熟市新华化工有限公司(下称“新华化工”)也加入了减持的行列。2021—2023年,新华化工分别减持673.69万股、369.07万股、235.37万股,持股比例从2021年初的13.78%降至2024年一季度末的8.45%。
(全文1677字)
免责声明:本报告仅供时代商学院客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制,但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正,但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考,不构成所述证券的买卖出价或征价。该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求,在任何时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况,并完整理解和使用本报告内容,不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果,本公司及作者均不承担任何法律责任。本公司及作者在自身所知情的范围内,与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。在法律许可的情况下,本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可,任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“时代商学院”,且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。