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大量并购是否有风险?华测检测董事长万峰:不要把商誉当洪水猛兽

IP属地 山东青岛 编辑:李杨顿罗 头部财经 时间:2023-05-17 16:13:48

5月15日下午,华测检测(SZ300012,股价17.76元,市值299亿元)在位于深圳市宝安区的公司总部大楼召开了2022年度股东大会,会上审议了《2022年年度报告全文及摘要》等多项提案,《每日经济新闻》记者以投资者身份参加了大会。

2022年,公司实现营收51.31亿元,同比增长18.52%,归母净利润为9.03亿元,同比增长20.98%。业绩增长的基础上,华测检测去年进行了多项投资并购,公司也称采用并购手段快速切入新领域是公司的长期发展战略之一。相应的,截至2022年末,公司商誉余额增至6.13亿元。大量并购是否会产生商誉减值等“后遗症”?会上,华测检测董事长万峰表示:检验检测这个行业的发展离不开并购,“商誉是把双刃剑,不要把商誉当作洪水猛兽”。



去年销售费用超8亿元

华测检测是一家民营检测机构,是集检测、校准、检验、认证及技术服务为一体的第三方机构。不过,与过去三年因疫情防控而收入大幅增长的核酸检测企业不同,华测检测并不主要提供核酸检测服务。目前,公司业务可分为五大板块,分别为生命科学、贸易保障、消费品测试、工业测试、医药及医学服务。

2022年,华测检测业绩维持了近年来的稳健增长态势。分产品来看,贸易保障方面实现营收6.62亿元,同比增长15.48%;消费品测试实现营收7.16亿元,同比增长44.63%;工业测试实现营收9.04亿元,同比增长12.52%;生命科学实现营收22.97亿元,同比增长10.04%;医药及医学服务实现营收5.51亿元,同比增长49.14%。不过,公司几大业务的毛利率均有所下滑。

实际上,在疫情期间,华测检测也开发了核酸检测服务,不过从业绩上来看,公司并未像其他核酸检测概念股一样。对此,万峰表示,疫情暴发时,公司秉持社会责任感去积极参与防控,但没有把这种极端冲击事件当作特别大的机遇,也没有大规模地去拓展核酸检测业务。

“公司在核酸检测上还是有一些收益的。”万峰表示,“但是核酸检测收入占比不高。我们一直在小心翼翼地扩大产能,并不希望在核酸检测上有爆炸性增长。之前有多大的增长,后面就会有多大的坑。”

从行业整体来看,目前国内的检验检测机构与国际检测机构相比,在竞争力上还存在着一些差距。尽管华测检测多次表示要稳步推进国际化进程,但目前公司的海外业务营收占比并不高。2022年,公司境外收入为2.87亿元,同比增长96.93%,占营收比重为5.59%。此外,公司去年销售费用为8.55亿元,研发费用为4.35亿元,销售费用远大于研发费用。

大量并购是否有风险?

华测检测在年报中表示:检测认证行业具有碎片化的特性,横跨众多行业,且每个细分行业相对独立,难以快速复制。采用并购手段快速切入新领域是国际检测认证巨头通行的做法,并购是公司的长期发展战略之一。

2022年,华测检测进行了多项投资并购:

在半导体领域,公司以1.63亿元收购蔚思博检测技术(合肥)有限公司100%的股权;

在医药医学领域,公司的控股子公司上海华测品创医学检测有限公司以现金2900万元收购广州维奥康药业科技有限公司100%股权;

在标准物质领域,公司以现金930万元收购希派科技(南京)有限公司100%股权。

截至2022年末,公司商誉余额增至6.13亿元。大量并购是否会产生商誉减值等“后遗症”?

万峰表示,检验检测行业比较特殊,行业没有爆炸性的利润增长,属于比较稳定的行业。华测检测总裁申屠献忠也表示,检验检测行业里的公司很难仅仅靠自身发展就能走到行业前列,国外最好的公司也有非常多的并购。

“公司在并购的时候已经比较注重商誉问题,目前商誉才6亿元,不太高。我们也在控制商誉与利润、净资产的比例,要求不要过高。客观来讲,我们要承受商誉,不承受商誉的话,很难去并购。”万峰认为,克服商誉(隐患)最好的办法就是持续经营好收购的公司,随着公司管理能力的加强,收购企业的利润持续增加,就不太会导致商誉减值的发生。

“商誉是把双刃剑,不要把商誉当作洪水猛兽。我们行业的发展离不开并购,不做并购就不能成为很大的公司,不做并购就相当于把自己的一条腿砍掉了。”万峰说道。


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