埃隆·马斯克应该是目前全球最忙碌的人之一，不仅要领导“DOGE”为美国砍掉1万亿美元的预算，还需兼顾特斯拉、Space X、xAI、X等一系列商业公司。但即便是在百忙之中，他也没忘记“整活”。3月29日马斯克突然宣布，他的AI初创公司xAI以全股票交易的方式收购自家社交平台X。

经过这一轮“左手倒右手”，就打造出了一个估值超千亿美元的科技巨头。据悉，合并后xAI的估值为800亿美元，X也达到了330亿美元（由450亿美元资产减去120亿美元债务）。对此马斯克在推文中表示，“两家公司的合并将xAI先进的人工智能能力和专业知识与X的庞大影响力相结合，今天我们正式迈出了将数据、模型、计算、分发渠道和人才结合起来的步伐。”

不得不说，马斯克无愧全球首富之名，仅靠一招就几乎完美解决了xAI和X这两家公司的困境。

先来说说此次被收购的社交媒体X。自从2022年秋季马斯克入主后，经过这位全球首富堪称胡作非为的操作，特别是他宣称愿意为言论自由牺牲X利润的说法，很快就让大量广告主逃离，这家公司的财务状况也由此迅速恶化。

随着马斯克成为当世吕不韦，广告主重返X平台，其估值也逐步恢复至马斯克当初收购时440亿美元的水平。但由于该公司每年仅利息支出就高达12亿美元，所以马斯克有充足的动力去改变现状。这次他玩了一出“负债出表”的金融魔术，在X估值下跌120亿美元的同时，xAI的估值暴涨300亿美元，直接让持有X债务的银团笑开了花。

至于此次发起收购的主体xAI，不久前在2月初，这家成立仅两年AI初创企业被曝出计划以750亿美元的估值融资100亿美元。但今时不同往日，资本市场对于AI的狂热在2025年有了冷却的迹象，越来越多机构开始思考AI泡沫的可能性。

当下有相当多的AI项目除了吹嘘之外，并没有真正解决实际问题，能挣钱的更是寥寥无几，这就导致了投资者对AI项目的兴趣下降。毕竟资本是逐利的，在没有明确的市场前景出现之前，投资者自然会选择其他更有把握的项目。

别看xAI不久前推出的新模型Gork 3确实在业界掀起了一阵旋风，推理能力直逼GPT-4o的表现，也让xAI终于有资格与OpenAI、Antropic形成AI初创领域的三足鼎立格局。然而凭借20万张英伟达H100实现“力大飞砖”的Gork 3，依然是沿着增大基座模型尺寸的Scaling Law前进，并没有掀起如同GPT-4、DeepSeek-V3一般的舆论狂潮。

更让人唏嘘的是，Grok 3同样也在“9.11与9.9哪个更大”这个问题上翻了车，更是引发了外界调侃其吹牛的风波。如此一来，从“高分低能”的Gork 2到“力大砖飞”的Gork 3，xAI难免就给外界留下了一个与技术流无关的刻板印象。

这时候马斯克用xAI来收购X，不需要外部投资的介入直接就实现了千亿美元的估值，并且还为投资者画了一个更大的饼。

xAI与X的整合就意味着这家新公司在算力、算法、数据上再无短板，其中社交媒体补上了AI厂商最缺乏、最难以自给的数据供应。而号称“地球上最聪明AI”的Grok 3最大痛点，则是20万个GPU集群支撑的训练成本达到了DeepSeek V3的263倍，性能提升却不足10%，边际效应也就不言自明了。

为什么Scaling law路线备受质疑，是因为数据相比于新能源更像是化石燃料，如今可用的新数据更是接近枯竭。没有了新数据，Scaling law就是无根浮萍。

遗憾的是，如今数据的拥有者也意识到了AI的进步是要拿他们来作为“薪柴”，因此从新闻机构到唱片公司、再到艺术家，对AI厂商说不已然成为潮流，也使得AI厂商获取数据的难度与日俱增。

尽管在xAI与X合并之前，就曾被指责利用特斯拉、X等公司的资源发展xAI，甚至已有数个特斯拉的股东提起了相关诉讼，称马斯克向xAI转移资源伤害了特斯拉的投资者。虽然xAI在AI训练中没有使用X的数据不太现实，但两家不同公司之间的资源共享，与同一个公司内部不同业务线的共享显然是不一样的，所以xAI与X的合并也能让前者利用后者的数据变得合规。

在xAI与X合并之后，用户将会成为免费的数据标注员，而X平台每日产生的海量文本、图像和视频数据，则将为Gork模型提供实时、动态的数据源。要知道即便是此前经过马斯克的折腾，X依旧拥有2.45亿的日活，并且在金融、科技等领域依然是欧美互联网世界的中心。

更美妙的一点，是xAI与X的合并还会产生协同效应。比如X平台的数据可以为xAI的Gork模型提供源源不断的数据，xAI的Gork模型反过来又能为X平台的用户提供以实时交互、DeepSearch为代表的AI服务，从而增强X平台用户的体验。

数据培育AI、AI反哺流量，再加上流量催生数据，这一套飞轮着实是如今AI业界独一份的存在。当Antropic还在使用爬虫以近乎DDoS攻击的方式从公开网络获取数据，OpenAI还在与出版商进行旷日持久的数据授权谈判时，马斯克的xAI就已经把社交媒体当成了训练AI的舞台。

所以马斯克这一波左手倒右手虽然看似不太体面，但效果却是真的出色，要不说人家是全球首富呢。