文｜独角兽挖掘机 兽妹

春江水暖鸭先知。

金融监管总局一纸鼓励消费金融的通知，点燃了沉寂几年的助贷市场。

奇富科技、乐信、信也科技、小赢科技四家中概股近日交出的2024年财报，共同释放出行业回暖的强烈信号：营收利润双增、资产质量改善、技术转型加速、股价大幅上涨，消费信贷的春天似乎悄然回归。

财报数据显示，四家平台全年营收和净利润均实现正增长。奇富科技以62.64亿元净利润领跑，乐信、信也、小赢分别盈利11亿、23.83亿、15.4亿元。政策鼓励下，消费金融需求激增，奇富科技年撮合贷款3219亿元，信也科技业务交易额破百亿。

时下最火的AI技术在金融科技率先产生了“效益”，成为各家降本增效的核心引擎。

政策暖风与技术创新共振下，消费信贷市场正从“规模扩张”转向“价值深耕”，新一轮增长周期或已开启。

01业绩全面回暖

早在2023年初，业内就有消息称，快手正着手正式入局信贷领域，到了2023年末，快手进一步落实金融野心，陆续招兵买马，其中涉及风控合规、供应链金融等方向的岗位。

过去的一年里，奇富科技、乐信、信也科技和小赢科技这四家金融科技中概股都展现出了不同程度的增长态势。

制表：独角兽观察，单位：亿

其中，奇富科技 2024 年全年净收入达到 171.66 亿元，同比增长 5.37%，净利润为 62.64 亿元，同比大幅增长46.18%，利润增幅大大高于收入增幅，主要是得益于轻资产模式在贷余额占比提升至58%，有效降低风险并提升盈利空间。

奇富科技在营收、利润还有在贷余额上，居四家之首。乐信在营收和在贷余额上都居第二，但利润却是四家里面垫底的。不过在股价方面，乐信是四家里面表现最好的，如果从去年的低点算起，已经涨了接近六倍，其他三家股价也有不同程度大幅反弹。

在资产质量和风险控制方面，四家公司各有千秋。

奇富科技的 M3 + 逾期率为2.09%，较 2023年的2.35% 有所下降。小赢科技M3 +逾期率为2.48%，较2023 年的3.12%下降明显。

乐信M3 +逾期率为3.60%，是四家里最高的，较2023年的2.90%有所上升。不过，公司2024年四季度新增资产的早期风险指标环比下降8%- 9%，显示资产基本面有转好的趋势。

信也科技M3 +逾期率为2.13%，较2023年的1.93%略有上升。

业务结构转型上，奇富科技持续推进轻资产转型，轻资产在贷余额占比 58%，降低资本占用与风险，提升盈利能力与资金效率。乐信合作金融机构资金占比超 70%，通过智能信贷平台（ICP）为金融机构提供技术服务，降低自身风险敞口。

海外布局方面，信也科技印尼、菲律宾市场交易额突破 100 亿元，国际业务收入占比达 20%，通过本地化运营与牌照获取实现业务增长。乐信在墨西哥用户超 300 万，拓展海外市场，实现多元化发展。

小微聚焦成为重要方向。2024年小赢科技发起“拾光同行·小店助力计划”，进一步聚焦个体工商户、小微企业主、乡村创业者等群体。数据显示，2020年1月至2024年12月底，小赢科技服务小微企业主和个体工商户超800万件，为实体经济注入活力。

02积极拥抱AI

有着海量数据的金融行业，对于AI来说，那就是如鱼得水。

在数字化浪潮中，AI技术已成为金融科技行业变革的核心驱动力。这四家金融科技公司在 AI 技术的应用与创新上也是不惜重金投入。

比如，基于第四季度AI应用的成果，奇富科技宣布全面推进AI+战略， 将更大的资源投入AI在信贷场景的应用中；同时 将打造行业首个赋能信贷核心业务流程的智能体平台， 预计未来一到两年，公司核心业务三分之一的需求可通过智能体平台实现，成熟的智能体应用将通过奇富数科赋能行业。

小赢科技自主研发WinSAFE智赢体系，直接触达市场需求最末端，通过AI科技赋能实体经济发展。

WinSAFE智赢体系作为小赢科技的“中轴器”，前端对接营销，稳步提升获客效率。中端对接风控评估，实现多场景赋能小微企业业务发展。后端对接智能客服平台，大幅度提高客服效率，保护消费者权益同时提升用户体验。

小赢科技表示未来将持续应用人工智能技术，构建起业务流程、用户服务、风险管理三个层次的AI系统化能力，推动“AI+金融科技”的技术迭代。

03机遇与挑战并存

全面回暖的财报数据，让各家在展望2025年时都更有底气一些。

CEO肖文杰表示，对2025年的经营提升充满信心，公司的目标是实现整体业绩的稳健增长。

小赢科技总裁李侃表示：“随着我们步入2025年，我们对业务前景持乐观态度，并将利用这一有利市场环境中的增长机遇，加速发展并提升股东回报。”

对于一个严监管的行业来说，政策风向至关重要。

3月14日，消费金融迎来最大政策利好。

金融监管总局印发通知，从丰富金融产品、便利金融服务、营造良好消费环境出发，要求金融机构发展消费金融，助力提振消费。

政策暖风带来市场机遇同时，也带来了挑战。

在该通知发布几天后，媒体就爆出消息，北京银行、宁波银行等银行的消费贷产品在叠加专享优惠券后，利率最低可降至年化2.49%，再创年内新低。

事实上，今年以来，在扩内需、促消费的政策导向下，消费贷市场利率不断刷新历史低点，银行的消费贷利率迈进了“2”时代。

这种低利率环境对传统助贷业务带来冲击。站在金融消费者的角度，银行的贷款产品的吸引力大增。尤其是一些信用良好、收入稳定的优质客户，以前可能因为申请流程繁琐等原因选择助贷平台，但现在面对银行低利率的消费贷产品，他们会毫不犹豫地选择银行，这使得助贷平台在市场竞争中处于劣势。

一位业内人士对《独角兽观察》表示会有一些冲击，但整体影响有限，因为本身助贷平台跟银行就是差异化竞争。

确实，短期内，平台需应对客户流失和利润压缩的压力；长期来看，通过技术创新、场景深耕与银行形成互补，可能成为突围方向。当然，合规管理和风险控制依然是各家平台生存的关键要素。