第 600 期

2025-03-28

焦点事件

“两融业务降低门槛”？多家券商表示未收到通知

一则有关“两融业务降低门槛”的传闻3月27日在部分投资者群及社交平台上流传。该传闻称：“两融业务可以放开适格限制，资产要求从20日均50万降至10日20万或30万；两融开户可能线上化。”

对此，有权威人士表示未听说近期有相关规定。此外，多家券商经纪业务负责人及营业部人士均表示目前未收到相关两融门槛下调通知，仍为“从事证券交易时间满半年、最近20个交易日日均证券类资产不低于50万元”“开户仍需客户临柜”。

14只科创综指相关基金产品获批

3月27日，11只科创综指场外指数增强基金和3只场外指数基金正式拿到监管批文。具体来看，这一批产品均在2月28日上报，其中博道基金、博时基金、富国基金、国联基金、华商基金、大成基金、天弘基金、安信基金、泰康基金、国泰君安资管、国投瑞银基金等11家公司上报了科创综指增强基金，永赢基金、中欧基金、长城基金3家公司上报了科创综指场外指数基金。

科创综指是今年初发布的重要宽基指数，目前已有46只产品上报，已发行成立产品最新合计规模超过200亿元。

宏观要闻

加力扩岗！国家出台方案支持重点群体就业

国务院就业促进和劳动保护工作领导小组3月27日发布《加力重点领域、重点行业、城乡基层和中小微企业岗位挖潜扩容 支持重点群体就业创业实施方案》。

根据方案，我国将从七方面推进实施岗位开发计划：挖掘先进制造等新质生产力就业潜力，推动消费新热点转化为就业新渠道，放大重大工程项目建设就业增量，围绕保障重点民生服务促进就业，拓宽劳动者城乡基层服务空间，提高民营企业和中小微企业就业吸引力，稳定机关事业单位和国有企业招聘规模。

从六方面加大重点群体就业创业支持：加大减负稳岗支持力度，鼓励企业更多吸纳就业，强化自主创业政策支持，推进就业服务提质增效，开展大规模职业技能培训，切实保障劳动者合法权益。

财政部、税务总局：继续实施离岸贸易印花税优惠政策

3月27日，财政部、税务总局发布通知，继续实施离岸贸易印花税优惠政策。

通知中提到，对注册登记在中国（上海）自由贸易试验区及临港新片区、中国（江苏）自由贸易试验区苏州片区、中国（浙江）自由贸易试验区、中国（福建）自由贸易试验区厦门片区、中国（山东）自由贸易试验区青岛片区、中国（广东）自由贸易试验区以及海南自由贸易港的企业开展离岸转手买卖业务书立的买卖合同，免征印花税。

财政部：1～2月国企营业总收入同比下降0.3％

3月27日，财政部发布2025年1-2月全国国有及国有控股企业经济运行情况。

1-2月，全国国有及国有控股企业（以下称国有企业）营业总收入同比下降0.3%，利润总额同比增长0.1％；国有企业营业总收入124873.4亿元，同比下降0.3％；国有企业利润总额6255.0亿元，同比增长0.1%。

产业动态

促进数据产业发展，河南出台意见→

3月27日，河南省人民政府办公厅发布关于促进数据产业高质量发展的实施意见。

实施意见聚焦“四高四争先”，围绕数据采集汇聚、计算存储、流通交易、开发利用、安全治理和基础设施建设等重点发展方向做出部署，旨在通过加强政策引导，优化产业布局，推动技术创新，完善产业生态，培育壮大一批骨干企业，促进数据产业健康可持续发展，积极融入全国一体化数据市场建设，为打造数字强省、推动经济社会高质量发展提供有力支撑。

深圳官宣房票制度

3月26日，深圳市住建局印发《关于规范城市更新实施工作的若干意见》，其中提到，建立房票制度，探索城市更新项目补偿安置多元化路径。此前，广州已经出台《广州市房票安置实施方案》，北京通州和上海金山、青浦也已发布房票政策。四个一线城市均已开始探索房票政策。

三部门发文推动轻工业数字化转型

工信部等三部门联合印发《轻工业数字化转型实施方案》。

《实施方案》提出两步走发展目标：到2027年，重点轻工企业数字化研发设计工具普及率达到90%左右，关键工序数控化率达到75%左右，打造100个左右典型场景，培育60家左右标杆企业，形成一批数字化转型成果；到2030年，规模以上轻工企业普遍实施数字化改造，形成“智改数转网联”数字生态，行业高端化、智能化、绿色化发展水平显著提升。

公司聚焦

郑州银行2024年主要指标“四增长”

3月27日晚间，郑州银行发布2024年度报告。总体来看，2024年郑州银行实现资产、存款、贷款、利润“四增长”，经营业绩稳中向好。

报告显示，截至2024年末，郑州银行资产总额达6763.65亿元，较上年增长7.24%。存款总额和贷款总额分别达4045.38亿元和3876.90亿元，较上年末增长12.07%和7.51%。全年分别实现营业收入和利润总额128.77亿元、17.86亿元，其中，该行利润总额同比增长2.69%，近三年首次实现正增长，扭转连续负增长局面。

恒星科技获得一金矿采矿许可证，生产规模3万吨/年

3月27日，河南恒星科技股份有限公司公告，其全资子公司永金矿业收到内蒙古自治区自然资源厅、赤峰市自然资源局颁发的“中华人民共和国采矿许可证”。

永金矿业龙头山金矿系恒星科技通过司法抵偿所得，其下游客户货款无法支付。金矿矿区面积2.43平方公里，开采矿种金矿、银，生产规模3万吨/年，有效期限2025年3月20日至2025年9月30日。

预期百万的比亚迪仰望U7，62.8万元起售

3月27日，比亚迪旗下高端轿车仰望U7举办上市发布会，通过云辇-z、易四方技术平台、天神之眼等技术组合，重新定义了新能源时代的豪华轿车标准。预期售价百万的仰望U7给出了四座旗舰版70.8万元，五座豪华版62.8万元的价格。

三只松鼠计划港股上市

3月27日，三只松鼠宣布计划发行H股股票，并申请在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市。

三只松鼠称，将充分考虑现有股东的利益和境内外资本市场的情况，在股东大会决议有效期内（即经公司股东大会审议通过之日起18个月或同意延长的其他期限）选择适当的时机和发行窗口完成本次发行上市。

三只松鼠正积极与相关中介机构就本次发行上市的相关工作进行商讨，除本次董事会审议通过的相关议案外，其他关于本次发行上市的具体细节尚未确定。

中航产融：中航工业筹划与公司相关重大事项，明起股票停牌

3月27日，中航产融发布公告称，近日收到控股股东中国航空工业集团的函件，中航工业拟筹划与公司相关的重大事项。根据有关规定，经公司向上交所申请，公司股票将于3月28日（星期五）开市起停牌，预计停牌时间不超过5个交易日（含停牌当日）。

中航工业是由中央管理的国有特大型企业，是国家授权的投资机构，于2008年11月6日由原中国航空工业第一、第二集团公司重组整合而成立。

蔚来港股配售超40亿港元

3月27日，蔚来宣布，公司通过“闪电”配售方式，成功募集40.3亿港元资金。此次交易以每股29.46港币的价格完成。今日稍早时，蔚来公告拟配售最多1.19亿股公司A类普通股。

新元科技被证监会立案

3月27日，新元科技公告称，收到证监会下发的《立案告知书》。因涉嫌信息披露违法违规，根据有关法律法规，证监会决定对新元科技立案。

概伦电子：拟购买锐成芯微控股权 股票28日起停牌

概伦电子公告，公司正在筹划通过发行股份及支付现金的方式购买锐成芯微控股权，同时拟募集配套资金。经初步测算，本次交易预计构成重大资产重组，预计构成关联交易。公司股票将于2025年3月28日开市起停牌，预计停牌时间不超过5个交易日。

由盈转亏！奈雪的茶2024年净亏损9亿元

3月27日晚，奈雪的茶公布2024年度业绩报告。年报显示，2024年，奈雪的茶收入为49.21亿元，同比下降4.7%。盈利方面，经调整净利润由2023年度的盈利2090万元，转变为2024年的亏损9.19亿元。

呷哺呷哺：2024年收入同比减少19.7%，净亏损4亿元

3月27日晚，呷哺呷哺发布2024业绩公告。公告显示，2024年，呷哺集团收入为47.55亿元，同比下降19.7%。盈利方面，录得股东应占年内亏损总额4.01亿元，上年同期亏损为1.99亿元。

中信建投2024年净利72亿元同比增2.68％

3月27日，中信建投发布2024年年度报告。

中信建投2024年全年实现营业收入211.29亿元，同比下降9.1%；归母净利润72.23亿元，同比增长2.68%；截至2024年末，公司总资产5664.18亿元，归属于母公司股东的净资产1064.69亿元，加权平均净资产收益率达到8.22%。

增收不增利，中芯国际2024年净利润同比下降23.3％

3月27日，中芯国际发布2024年年度报告。

公告称，中芯国际2024年营业收入为577.96亿元，同比增长27.7%，归属于上市公司股东的净利润为36.99亿元，同比下降23.3%。公司拟不进行利润分配，该议案尚需提交股东周年大会审议。

招商证券：2024年净利润同比增长18.51% 拟10派3.77元

3月27日，招商证券公告称，2024年实现营业收入208.91亿元，同比增长5.40%；归母净利润103.86亿元，同比增长18.51%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利3.77元（含税）。

海尔智家2024年净利增12.92％，拟10亿～20亿回购股份

3月27日晚，海尔智家公告，2024年公司实现收入2859.81亿元，较2023年同期增长4.29％；实现净利润187.4亿元，同比增长12.92％。

经董事会审议的报告期利润分配预案为：向全体股东按每10股派发现金股利9.65元（含税），拟派发分红金额89.97亿元（含税），对应本年度公司现金分红占归属于母公司股东的净利润比例为48.01%

同日，海尔智家公告称，公司计划回购部分A股社会公众股份，回购金额不超过20亿元且不低于10亿元，回购价格不超过人民币40元/股。预计回购数量不超过5,000万股。回购期限自董事会审议通过回购股份方案之日起12个月内。回购资金来源为公司自有资金和/或自筹资金（含股票回购专项贷款资金等）。

投资箴言

投资是一场持久战，不是短跑。

——吉姆·罗杰斯

责编:李文玉 | 审核:李震 | 监审:万军伟