2025年3月25日商务部释放离境退税政策加码信号后，“退税商店概念股”或将成为资本市场焦点。根据最新市场数据与政策动向，对退税商店概念的10个股票（百联股份、杭州解百、嘉欣丝绸、广百股份、南宁百货、新世界、小商品城、茂业商业、豫园股份、百大集团）进行深度剖析，看看都有什么特点。

一、商业百货龙头：政策红利的直接承接者

核心优势：上海商业零售巨头，旗下南京路、徐家汇商圈等多家门店已具备退税资质，2024年第三季度营收64.44亿元，政策扩围后或成新增退税点首选。

市场表现：市盈率仅7.6倍（行业平均25倍），市值223.5亿元，股价9.29元（接近52周低点），安全边际显著。

区域壁垒：浙江省离境退税首批试点企业，2024年第三季度营收3.9亿元，净利润3726万元，近7日股价上涨7.88%，政策落地后杭州“赛会之城”计划或进一步催化业绩。

业务亮点：医疗美容、体育产业等多元业态布局，与退税消费形成协同效应。

3. 广百股份（002187）

华南支点：广州核心商圈四家门店可办理退税（北京路店、天河中怡店等），跨境电商与退税场景结合潜力大。

二、区域特色企业：政策下沉的弹性标的

东盟窗口：广西商业龙头，2018年即获离境退税资质，跨境电商与乡村振兴政策双重加持。

上海地标：南京路步行街核心门店入选退税商店，冰雪经济、中药等跨界业态提升消费吸引力。

成渝布局：深圳、成都核心门店均为离境退税店，2024年第三季度营收5.52亿元，市盈率17.9倍，成渝双城经济圈政策红利待释放。

三、高端消费与跨境贸易：高客单价赛道掘金者

奢侈消费入口：旗下老庙黄金、亚一金店等入选上海退税商店，境外游客珠宝消费占比超30%，2024年第三季度营收85.29亿元。

估值争议：市盈率178倍远超行业均值，需业绩增长消化高估值。

全球贸易枢纽：义乌小商品城入选浙江首批退税商店，2024年第三季度营收38.47亿元，净利润8.64亿元，ChatGPT、跨境支付等概念叠加。

政策协同：中俄贸易、地摊经济等政策形成组合拳，长期受益“一带一路”。

9. 嘉欣丝绸（002404）

文化出海载体：高端丝绸产品通过退税渠道触达境外游客，2024年第三季度营收11.65亿元，市盈率16.34倍，RCEP、跨境电商政策加持。

天花板隐现：2024年丝绸出口量下降12%，需警惕海外需求波动。

浙江商业基石：杭州核心商圈门店入选退税名单，区域政策倾斜或带来补涨机会。