改编自 公众号 嘻尽春光伴月笙 微信号GXNOB_2022

变幻莫测的市场

在近两个月间，大宗商品盘面再度以其走势向市场交易者深刻阐释了未来某些特定时刻所具备的那种难以绝对预知的特性。

在这不足两个月的时光里，先是通胀再起之态势登台，随后降息预期交易粉墨登场。各类有色及工业品种各自绽放异彩，黄金、白银等贵金属大幅上扬。

紧接着，恰在市场情绪最为炽热之际，以铜等有色金属加速攀升并突破历史新高后，伴随美联储就业数据的强劲表现，降息预期被一再推后，各大商品走势如急转直下的过山车，先是大涨一波，随后紧接着便是剧烈回调。

市场情绪就这样从交易通胀迅速切换至交易降息预期，进而又火速来到交易衰退！

索罗斯的反身性理论将市场中非理性思维的摇摆不定诠释得淋漓尽致。

广大参与者于这场利益的博弈之中，无时无刻不是非理性的，其情绪观点无时无刻不是偏激的。

短短两个月时间，这些商品的产业供需基本面究竟是否发生了实质性的改变呢？

究竟是什么在改变

答案实则为：无有改变！可谓变了个寂寞！一切皆未改变，唯有人心在持续摇摆不定！

诸多时候，决定商品涨跌与市场情绪的那只手，源自于宏观金融属性的博弈，与产业所谓供需的变动毫无关联。无数次事后的幡然醒悟，皆可发现此现象屡试不爽。立足于产业供需端，根本难以理解与阐释这般行情。然而，倘若将思维与视角定位于宏观层面的金融博弈，便能即刻明晰当下大宗商品交易的市场逻辑。

伴随欧洲央行宣告降息，欧美货币政策不再维持协同一致，给美国自身金融体系带来挑战。身为美元霸权全球规则的制定者，当有“小弟”出来悖逆自身之时，此时前些时日美国就业数据为何那般强劲便不难理解了。在连续的通胀反复以及加息周期的引领下，处于经济增长迟缓乃至衰退的环境中，这非农就业数据的水分究竟几何，各位可自行脑补。

美联储，其本身作为“老大”所需要的仅是一个态度。你欧洲降息是吧？好，你降便降了，此时，我（美国）作为“老大”，定然是要打出反欧洲降息行为预期，你提前降，不把我（美国）放在眼里，那就瞧瞧是我美联储说了算，还是你欧央行说了算。如此一来，便不难理解为何美联储在这一时间节点，强调推迟降息乃至今年不降息的论调了。

就在众人皆以为欧洲开始降息，老美应该也快了吧，这不，人家旋即就打出了一张反降息预期的牌。当降息预期被打断，市场的第一反应便是先跌为敬。在市场经历暴跌走势之时，此前那再通胀的声音何在？大宗商品牛市的声音又何在？

此乃媒体马后炮式的左右摇摆，其变脸之速，与市场错误更新之速别无二致。对于交易而言，本质便是让你成为非理性的乌合之众，成为镰刀之下的那茬茬韭菜。

关于错误的行为定价之剖析

短期市场之波动，恰源于大众那非理性思维之摇曳，以及对市场所进行的错误定价，而由此产生的错误行为，方为真正的利润之源。

当你达至这一层次之领悟后，便能通晓何为真正的交易技术面，即对市场情绪、对市场大众交易逻辑的极致洞悉。亦能在第一时间明晰市场正在发生何事，进而思索应去交易何物。

如此，便能理解缘何技术指标的各类失效时刻会这般来临。在索罗斯的反身性理论之中，其交易之法乃是保持自身的先验观点以作验证，同时发掘大众的行为错误，错误得越是离谱，机遇便越大，待到市场印证你的观点正确之际，加大投入力度。这般，始终保持独立思考，又可确保自身的观点乃市场所期望之观点。

欲发现市场的行为错误，便需理解市场是否有犯错，错误的程度究竟几何，市场的情绪偏离幅度有多大，此便需要颇高程度的独立思维以及对市场整体行为理解程度之剖析。

倘若今日瞧瞧各类媒体言及通胀来临，明日又观之各类媒体声称衰退将至，交易之观点在时刻摇摆不定，活生生便会沦为他人刀下的那一茬茬韭菜。

跳出非确定性层次的确定性之悟

倘若无法迅疾领会市场信息所折射出的交易逻辑，那么众多普通投资交易人，倒不如依循技术面的概率思维体系。

那些秉持概率思维的技术人士，又往往难以抵御内心深处对于未来不确定性的惊惧。

进而导致执行力匮乏，而执行力不足之本质，乃是在某些层面对于自身交易模式的理解认知尚欠火候。

对于未来，永远处于不确定之态，永远不做预测，仅作跟随。并非言此等做法何其高尚，仅是在承认自身着实存在无知的方面与时刻，这绝非什么可耻之事。承认自己无知之伊始，方为真正智慧开启之契机。

拥抱不确定性，以策略化解相对的不确定性。构建长期可相对确定的预期结果，而非着眼于短期单笔的确定性，此乃更高层次之确定性。

谁敢言，从事技术概率者便无确定性？只是技术的确定性，并非体现在单笔交易行为之中，而是体现在整个交易体系之内。

当然，若你能够迅速洞悉市场正在交易何物，能够即刻反映市场的情绪变化、交易逻辑的差错以及市场的偏离程度，那么确定性将会更高。此乃另一种做法，同样亦为一种优势，与技术体系融合亦无冲突。

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