网 雷建平 3月22日

舒宝国际集团有限公司（婴舒宝，股票代码：“2569”）日前通过聆讯，正在开启招股，准备2025年3月27日在港交所上市。

舒宝国际拟全球发售2.5亿股股份，发行区间为0.5港元到0.6港元，最高募资1.5亿港元。

舒宝国际预计公司估值在5亿港元到6亿港元。

婴舒宝的过半收入来自海外，曾经，俄罗斯连续两年贡献婴舒宝过半的收入，一直到今天，贡献的收入占比仍近40%。

9个月营收5.2亿

婴舒宝是一家集市场研发、产品研究、精细制造、终端销售、营销服务为一体的知名日用消费品企业，已从单一的婴儿纸尿裤生产企业，发展成为覆盖母婴护理、成人护理、医疗卫生、家居日化及宠物护理用品等多领域、多元化的规模集团。

婴舒宝有三大生产基地：福建晋江开发总部生产基地（营销中心）、安徽滁州生产基地，2020年8月在石狮成立婴舒宝新材料科技研发生产基地（总投资2.8亿元），占地面积70亩。

婴舒宝建设10万级净化车间、水刺布生产车间、水刺布制品生产车间、纺粘无纺布车间、仓库（含原料、半成品、成品）等基础配套工程。

婴舒宝称，三大生产基地可年产3万吨无纺布及加工制品，产品广泛应用于棉柔巾、湿巾、卫生巾、纸尿裤、口罩、一次性医疗用品等领域。

招股书显示，婴舒宝2021年、2022年、2023年营收分别为2.63亿元、4.08亿元、6.55亿元；毛利分别为5673万元、1.11亿元、1.97亿元；拥有人应占年内利润分别为1001万元、4186万元、5890万元。

婴舒宝2024年前9个月营收为5.21亿元，毛利为1.62亿元，公司拥有人应占年内利润为4046万元。

婴舒宝主要收入来自婴童护理用品，我们的主要产品类别主要包括婴童学步裤和婴童纸尿裤，其次为婴童湿巾。

婴舒宝提供各种平价至高档婴童纸尿裤，供早产儿至大龄婴幼童使用。婴舒宝的婴童学步裤为小内裤形式的吸收材料，可用于幼儿期的如厕、游泳和其他训练项目。

婴舒宝2024年前9个月来自婴童护理收入为2.86亿元，较上年同期的3.89亿元下降26.5%，婴童护理收入占总收入的比例为55%；

婴舒宝2024年前9个月来自女性护理收入为1.6亿元，占比为30.4%，上年同期的收入为5173万元；来自成人失禁收入为1431万元，占比为2.7%。

曾经，来自俄罗斯的收入占婴舒宝的比例一度超过50%，到2024年前9个月来自俄罗斯的收入为2.06亿元，占比为39.6%；来自中国的收入为2.42亿元，占比为46.6%，目前婴舒宝过半收入仍来自海外。

截至2024年9月30日，婴舒宝持有的现金及现金等价物为2287万元。从目前看，婴舒宝的现金及等价物处于很紧张的状态。

颜培坤家族色彩浓厚

婴舒宝执行董事分别为颜培坤、曾国栋、周家豪、高跃；非执行董事为蔡昊；独立非执行董事分别为梁佳颖女士、黄大维、吴康政。

高跃为颜培坤的表侄，周家豪及颜嘉玮女士的表兄；周家豪为颜培坤的女婿，颜嘉玮女士的姐夫，高跃的表弟；颜嘉玮女士目前25岁，担任集团副总裁兼联席公司秘书之一；

颜培坤现年61岁，为公司董事长，是颜嘉玮女士的父亲、周家豪的岳父和执行董，高跃的姨父，负责集团的业务和管理。曾国栋为公司CEO，负责行政管理及人力资源。

周家豪现年34岁，为公司生产部总监；高跃，现年35岁，为公司董事长助理、 采购部总监；颜嘉玮女士，现年26岁，为集团副总裁，负责出口贸易，协助董事长颜培坤进行整体管理。

于最后实际可行日期，颜培坤透过其直接或间接全资拥有的公司（即Softo BVI、Wish BVI及Galaxey BVI）实益拥有婴舒宝约90%的股份。该等公司为颜培坤的投资控股实体。

于最后实际可行日期，Softo BVI、Wish BVI及Galaxey BVI分别持有婴舒宝约58.95%、16%及15.05%股份。曾国栋持股为10%。

IPO后，颜培坤控制67.5%股权，曾国栋持股为7.5%股权，公众股东持股为25%。

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