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作者 | 张莹

编辑 | 杨锦

在AI方面践行“后发制人”的腾讯，最近发起了大规模攻势。

DeepSeek爆火后，腾讯元宝、微信、ima、腾讯文档等多款产品均接入了DeepSeek-R1模型。此外，腾讯加大投放力度，线下宣传则走上了“下乡”之路。

3月19日，腾讯发布2024年财报。腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾表示，“数月前，我们重组了AI团队以聚焦于快速的产品创新及深度的模型研发、增加了AI相关的资本开支、并加大了我们对原生AI产品的研发和营销力度。”

2024年，腾讯的年度资本开支突破767亿元，同比增长221%，仅第四季度的资本开支就达到365.78亿元，超过2023年全年的资本开支。

对于“投流”，腾讯总裁刘炽平毫不避讳地表示，“目前腾讯元宝确实有一定投流，留存率还是不错的。但是未来不是纯粹靠投流来获得用户，会更加关注留存率和拉活率。”

去年营收、利润双增长

去年第四季度，腾讯实现营收1724.5亿元，同比增长11%；实现净利润513.24亿元，同比增长90%；调整后净利润为553.12亿元，同比增长30%。

去年全年，腾讯实现营收6602.6亿元，同比增长8%；实现净利润1940.73亿元，同比增长68%；调整后净利润2227.03亿元，同比增长41%。

按照调整后净利润计算，腾讯2024年平均日赚6.08亿元。

增值服务业务、营销服务业务、金融科技及企业服务业务是腾讯的主要收入来源。

2024年，腾讯增值服务业务收入3192亿元，同比增长7%。其中，国际市场游戏收入为580亿元，同比增长9%，主要由于《PUBG MOBILE》及 Supercell游戏的强劲表现。

本土市场游戏收入1397亿元，同比增长10%，得益于《无畏契约》《火影忍者》《金铲铲之战》及《英雄联盟手游》的收入增长，及近期发布的游戏《地下城与勇士：起源》及《三角洲行动》的收入贡献。

腾讯把“季度平均日活跃账户数超过500万的手游或超过200万的个人计算机游戏，且年流水超过40亿元”称为“长青游戏”。2024年，腾讯的长青游戏从12款增加至14款。

此外，腾讯的社交网络收入1215亿元，同比增长2%。

另外两项业务，即营销服务业务、金融科技及企业服务业务的收入均同比增长，分别为1214亿元、2120亿元，分别同比增长20%、4%。

在费用方面，腾讯2024年销售及市场推广开支为364亿元，同比增长6%，反映为了支持新内容发布而加大推广力度。一般及行政开支1127亿元，同比增长9%，主要由于研发开支，包括与AI项目相关的开支增加以及雇员成本增加。

截至2024年末，腾讯共有110558名员工，较2023年的105417名员工净增长了5141名员工，较2024年三季度末净增长了1735人。2024年，腾讯的总酬金成本为1128亿元。据此计算，腾讯员工的平均年薪为102万。

另外，腾讯宣布2025年将继续回购股份，预计规模至少800亿港元；现金红利增长32%至约410亿港元，2025年总股东回报最少达1210亿港元。

“AI战略进入重投入期”

腾讯在财报和电话会上多次提到AI。

马化腾表示，“数月前，我们重组了AI团队以聚焦于快速的产品创新及深度的模型研发、增加了AI相关的资本开支、并加大了我们对原生AI产品的研发和营销力度。”

腾讯将目前称为“AI战略的重投入期”。2024年，腾讯的研发投入达706.9亿元，7年累计投入达3912亿元。

财报显示，2024年腾讯的资本开支突破767亿元，同比增长221%，创历史新高。仅第四季度的资本开支就达到365.78亿元，超过2023年全年的资本开支。

同时，腾讯财报还提到，2024年第四季度，AI项目发展所涉及的资本开支为390亿元。

资本开支主要包括对计算机设备与零配件，及其他物业、设备及器材、在建工程、投资物业、土地使用权，以及若干无形资产的投入。

腾讯管理层在财报后的业绩会上透露，资本支出主要用于采购更多GPU，以满足推理需求以及云服务的扩展。此外，腾讯计划在2025年进一步增加资本支出，预计资本支出将占收入的百分比为低两位数。

管理层还表示，当资本支出用于采购GPU时，其主要用途包括支持腾讯的广告技术、游戏业务、大语言模型训练、云业务等方面。短期内可能带来压力的是面向C端的推理服务，但这是可控的，就像腾讯过去在不同平台上的业务一样，这些To C推理活动最终可以通过广告收入和增值服务的组合实现变现。

在AI方面一直较为低调的腾讯，在2025年春节后明显高调了起来。

一方面，腾讯深度绑定DeepSeek，腾讯元宝、微信、ima、腾讯文档等多款腾讯产品均接入了DeepSeek-R1模型。

“AI的智能化程度相比往年有大幅度提升，未来应用大发展的机会已经到来，各家都在采用AI落地，也看到AI Agent的发展，背后有很多AI相关工具的想象空间。”

马化腾透露了拥抱DeepSeek的决策过程。他坦言，目前AI生态还在早期，各行各业都会受益于AI普及。“我们业界和梁文锋都有交流，很敬佩市场上出现独立、开源的产品。”

另一方面，腾讯加大投放力度，在27天里投放共花了2.81亿元。

除线上投放，腾讯元宝在线下也走上了“下乡”之路，多地乡村围墙被刷上了“母猪产后护理难，问腾讯元宝”“直播带货不会整，问腾讯元宝”等标语。

真金白银的投入换来了切实的收获。据AI产品榜，2月份，腾讯元宝的月活在国内AI产品排名中从上月的第14跃居第5，月活用户环比大增265%至1312万。

腾讯总裁刘炽平披露，旗下AI助手腾讯元宝2月至3月日活激增超20倍。此外，财报显示腾讯会议Q4收入同比增长超40%，AI功能月活增长至1500万；企业微信收入同比翻倍。

刘炽平对“投流”并不避讳。他表示，“目前腾讯元宝确实有一定投流，留存率还是不错的。但是未来不纯粹靠投流来获得用户，会更关注留存率和拉活率。”