3月17日晚间,药明康德(603259.SH,股价69.68元,市值2012亿元)发布了2024年年报。公司2024年实现营业收入392.41亿元,剔除新冠商业化项目后同比增长5.2%;实现归母净利润94.5亿元。
从具体业务看,TIDES(寡核苷酸和多肽)业务保持高速增长,成为业绩驱动引擎。公司管理层在电话会上表示,目前公司平台上有超过20个GLP-1项目管线,占整个市场份额20%以上,这些管线将产生更多的GLP-1产品,也会对产能有需求。因此,公司有信心产能将来能够被充分利用。
另外,针对投资者关注的AI(人工智能)技术在医药行业的应用,药明康德方面表示,在药物行业,尤其是研发阶段,公司正在探索如何应用AI加速创新药物研发,但这还在比较早期的阶段。
营收剔除新冠商业化项目后增长5.2% 美国地区客户贡献主要收入
3月17日晚间,药明康德发布了2024年年报。2024年,公司完成年初所设定的经营目标,营业收入为392.41亿元,剔除新冠商业化项目后同比增长5.2%;实现归母净利润94.5亿元。
从具体业务看,TIDES业务保持高速增长,成为业绩驱动引擎。2024年,TIDES业务收入达到58.0亿元,同比增长70.1%。截至2024年年底,TIDES在手订单同比增长103.9%。
在该业务的增长预期下,药明康德方面进行了扩产。截至2024年年底,多肽固相合成反应釜总体积增加至4.1万升,预计2025年年底将进一步提升至超10万升。
实验室分析和测试业务实现营业收入38.6亿元,价格因素随着订单转化逐渐反映到收入上,同比下降8.0%。其中,药物安全性评价业务收入同比下降13.0%。
2024年临床CRO(合同研发服务)&SMO(临床试验现场管理服务)业务收入为18.1亿元,同比增长2.8%。其中,SMO收入同比增长15.4%。
此外,公司在2024年年底签署WuXi ATU业务的美国和英国运营主体的股权出售协议,以及签署美国医疗器械测试相关业务的股权出售协议。截至目前,上述两项交易已完成交割。上述相关业务已在公司2024年年报中被划分为终止经营业务,其在2024年合计贡献收入13.2亿元。
分地区来看,美国地区客户仍然为药明康德贡献了主要收入——实现收入250.2亿元,占公司总收入的64%,剔除新冠商业化项目同比增长7.7%。中国地区收入则同比下降3.5%。
2025年,公司经营目标为持续经营业务重回双位数增长,同比增长10%~15%至415亿~430亿元;全年资本开支70亿~80亿元,自由现金流40亿~50亿元。
TIDES业务成新增长引擎 公司预估产能将被充分利用
在3月18日上午的业绩电话会上,药明康德方面针对外界关注的美国生物法案、多肽业务、关税政策、智能技术应用等问题进行了解答。
由于GLP-1药物的爆火,囊括这类药物生产的药明康德TIDES业务增势明显。但与此同时,这类药物的代表企业如诺和诺德、礼来等近年来也大手笔投入扩产。对于这一业务的未来前景,药明康德管理层认为,GLP-1产品是一个革命性的产品,市场需求巨大。跨国药企的投资动作说明了行业对产能的巨大需求。另外,产能建设需要时间,与产能相匹配的能力建设、质量体系建设也需要时间。
药明康德方面还称,“公司平台上有超过20个GLP-1项目管线,占整个市场份额的20%以上,这些管线将产生更多的GLP-1产品,也会对我们的产能有需求。我们有信心公司产能将来能够被充分利用。另外,GLP-1的成功也带动了多肽药物种类的进一步发展,相信还有更多的疾病领域会用到多肽药物”。
根据药明康德此前发布的业绩指引,TIDES业务今年将实现60%以上的增长。在电话会上,药明康德重申这一业绩指引暂时保持不变。
另外,由于美国地区客户仍然为药明康德贡献主要收入,美国生物安全法案及关税政策仍然是外界关注的重点。
对此,公司管理层表示,目前关税是全球性政策,且不针对特定国家,“对我们业务的具体影响尚不明确,需要一段时间观察。但公司新增了20多个后期和商业化项目,随着CRDMO(合同研究、开发与生产)业务模式聚焦及经营效率提升,预期利润水平有望进一步提高”。
另外,对于美国生物法案的影响,药明康德管理层亦表示,截至目前,在美国新一届国会里,尚未听到有任何关于这个法案相关的提议,公司会持续密切关注其立法动态。
对于投资者关注的AI技术在药物研发中的应用程度,药明康德方面称,在药物行业,尤其是研发阶段,公司正在探索如何应用AI加速创新药物研发,但这还在比较早期的阶段。公司一直在积极运用智能化、数字化、自动化等新技术提升效率,策略是用好HI(人力)和AI双轮驱动,提升对行业洞见和业务可预见性,更好地服务客户和患者。公司服务赋能很多客户,将AI作为新药发现手段之一,相信AI能提升行业效率和速度,打开更多不可成药空间。公司不自行开发新药,也没用AI开发新药,网上提及的Chemistry42与公司无关。公司作为一体化CRDMO服务平台,做好赋能服务能带来更多客户和业务机会。