在电动汽车和电池制造领域，比亚迪和宁德时代一直是中国乃至全球市场的两大巨头。

17日，比亚迪市值实现了七年来首次超越宁德时代。这一市值逆转不仅标志着两家龙头企业竞争格局的变化，也映射出新能源汽车行业的发展趋势。

市值反超

比亚迪作为一家集电动汽车、电池、新能源和轨道交通于一体的高新技术企业，近年来在新能源汽车领域取得了显著的成就。而宁德时代作为全球领先的锂离子电池制造商，其产品广泛应用于新能源汽车、储能系统等领域。

市值的此消彼长，不仅仅是两家公司业绩的直接反映，更是资本市场对新能源行业未来发展的预期。

截止3月17日，比亚迪（002594.SZ）的收盘价报380.25元/股，总市值达1.16万亿元。宁德时代（300750.SZ）则回落至1.13万亿元，二者差距约300亿元。这是自2018年6月宁德时代以动力电池供应商身份反超比亚迪后，时隔七年整车企业再度登顶。

市场分析认为，比亚迪市值跃升的核心驱动力源于其技术创新突破与终端销量爆发。

2025年前两个月，比亚迪累计销量62.34万辆，同比增92.52%，其中2月单月销量32.28万辆，纯电与混动车型占比均衡。

近年来，政府对新能源汽车行业的持续扶持，以及全球范围内对减少碳排放的共识，为比亚迪等新能源汽车制造商提供了良好的发展环境。

此外，随着消费者对环保和新能源汽车认知的提升，市场需求持续增长。

生态竞争

比亚迪的市值反超揭示了新能源汽车产业竞争逻辑的转变。平安证券分析师李明指出：“当行业渗透率突破30%后，终端品牌溢价与全链条协同能力成为关键。

比亚迪证明了整车企业通过技术整合可重塑盈利模式，而电池供应商需向更前沿技术或全球化布局寻求突破。”

比亚迪除了技术上的突破外，其“全民智驾”战略加速落地，2025年计划推出21款智驾车型，并启动覆盖2.5万员工的持股计划，进一步绑定核心团队。

且比亚迪在自研电池、电机、电控及芯片的全产业链布局，在供应链波动中展现出更强的成本控制与产能稳定性，而宁德时代虽在动力电池市占率（42.4%）和储能领域（41%）保持领先，但面临车企自研电池、原材料价格波动等挑战。尽管短期承压，宁德时代仍以491GWh的动力电池出货量稳居全球第一，并在钠离子电池、储能领域（市占率41%）及欧洲工厂建设上持续加码。

不过，目前二级市场对两家企业的估值逻辑已发生分化。如今，投资者更青睐比亚迪“可控供应链+终端市场占有率”的生态型模式。未来，双方竞争将延伸至更多维度。

比亚迪与宁德时代的市值交替，不仅是中国新能源产业内部竞争的缩影，更预示着全球汽车产业话语权的重构。从电池到整车，从技术创新到生态布局，中国企业正以多维竞争力引领全球能源变革浪潮。