网 雷建平 3月17日

全球高端智能电动车领导品牌小牛电动（NASDAQ:NIU）今日公布截至2024年12月31日的第四季度及全年未经审计的财务报告。财报显示，小牛电动2024年营收为32.88亿元（约4.5亿美元），较上年同期的26.52亿元增长24%。小牛电动在2024年的每个季度均已重回增长轨迹。

小牛电动预计2025年第一季度的营业收入在6.31亿元至7.07亿元之间，对应同比增长25%至40%，全年的整车销量在130万辆至160万辆之间，对应同比增长约40%至70%。

小牛电动2024年全球整车总销量924,340辆。2024年，小牛电动中国市场全年整车销量达75.9万辆，同比增长26.3%，单车平均售价逆势增长1%；在国际市场小牛电动全年整车销量达16.5万辆，同比增长52%。

小牛电动CEO李彦表示：“2024年，消费者对小牛电动新车型需求强劲，推动我们在中国市场的销量实现显著增长。我们通过快速提升设计与技术能力，打造出多元化产品组合，广泛覆盖了市场需求。门店扩张已成为核心增长驱动力，有力提升了小牛电动品牌的知名度。凭借这一良好发展态势，我们有信心在2025年持续保持产品的强大吸引力。”

小牛电动Q4营收8.19亿 同比增71.1%

小牛电动2024年第四季度营收为8.19亿元（约1.12亿美元），较上年同期的4.79亿元增长71.1%，创下自2022年以来的单季最高增速。

其中，小牛电动2024年第四季度中国市场的整车销量6.46亿元，较上年同期的3.55亿元增长81.9%；来自国际市场的收入为8720万元，较上年同期的5900万元增长47.8%。

小牛电动2024年第四季度整车销量为226,634辆，同比增长64.9%。

小牛电动称，通过与BestBuy等零售巨头合作，高智价比电动滑板车在欧美年轻群体中快速普及，第四季度国际市场整车销量同比增63.9%，全年国际业务收入占比提升至13.4%。

挖掘中高端市场潜力 圈粉大批年轻消费者

在竞争加剧的全球出行市场中，小牛电动称，以差异化策略构筑护城河。针对中国市场的消费升级趋势，公司通过3,735家门店网络深化高潜力市场覆盖，以NXT系列为代表的高端车型凭借智能化设计拉动第四季度单车收入同比上涨10.2%。全年研发费用超1.3亿元，聚焦电池管理系统与智能互联功能升级，推动配件及服务收入占比提升至10.5%。

2024年，国内多地政府积极推行以旧换新政策，激发了消费者对高端智能电动车的强劲需求，智能消费、绿色消费成为经济增长新动能。

小牛电动称，紧扣市场脉搏，以智能化产品为核心发力点，深度挖掘中高端市场潜力。在新车型中应用毫米波雷达盲区监测系统，该系统可实时精准感知侧后方车辆位置，在为骑行安全保驾护航的同时，提升了品牌的市场溢价能力。NPlay、NX、NT、FX 和 U MAX等系列车型，凭借时尚外观与前沿科技，圈粉大批年轻消费者，成为品牌销量增长的核心驱动力。

在海外市场，2024年小牛电动在米兰EICMA国际车展上发布了越野摩托车及高性能车型。小牛电动的短出行业务在2024年通过与百思买（BestBuy）等主要零售商达成战略合作，扩大了零售覆盖。小牛电动摩托车和轻便摩托车产品知名度的提升，加强了品牌的全球影响力，巩固了在关键市场的地位。

小牛电动称，2024年作为战略转型的关键节点，公司通过技术高端化夯实中国市场根基，以本地化运营策略突破国际市场壁垒，为盈利能力提升筑牢根基。

步入2025年，小牛电动指出，将聚焦成本优化与生态协同发展，从单纯的规模扩张向高质量增长模式转变，全力迎接盈利拐点的到来。开年伊始，小牛电动完成对DeepSeek大模型的全面部署，并携手高德地图成功打造行业首个纯数据驱动动态安全预警系统。

小牛电动Q4成本7.17亿 同比增85%

小牛电动2024年第四季度成本为7.17亿元，较上年同期的3.88亿元增长85%。

小牛电动Q4毛利1.02亿 毛利率12%

小牛电动2024年第四季度毛利为1.02亿元，毛利率为12%。

小牛电动Q4费用1.93亿 同比降21.6%

小牛电动2024年第四季度费用为1.93亿元，较上年同期的2.46亿元下降21.6%。

其中，小牛电动2024年第四季度销售与市场费用为1.36亿元，较上年同期的1.91亿元下降28.7%；研发费用为3860万元，较上年同期的3560万元增长8.4%；管理费用为1810万元，较上年同期的1940万元下降6.8%。

小牛电动Q4净亏7250万 同比收窄44%

小牛电动2024年第四季度净亏损为7250万元，较上年同期的净亏损1.3亿元收窄44%；经调整净亏损为6670万元，较上年同期的经调整净亏1.22亿元收窄45%。

截至2024年12月31日，小牛电动持有的现金及现金等价物及定期存款合计9.044亿元，其中限制性现金2.164亿元，短期银行借款2.00亿元。

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