上行趋势仍在延续，科技有望再回主线

从择时体系来看，我们定义的用来区别市场整体环境的wind全A长期均线（120日）和短期均线（20日）的距离有所缩小，最新数据显示20日线收于5231，120日线收于4976点，短期均线继续位于长线均线之上，两线距离由上周的5.59%缩小至5.13%，绝对距离继续大于3%，Wind全A指数当前趋势线均线位于5230点附近，5日均线收于5279点，高于市场趋势线，显示市场中期趋势继续处于上行趋势格局。

市场处于上行趋势，核心观测指标在于市场赚钱效应如何，只要赚钱效应持续为正，市场就有望维持继续上攻，当前赚钱效应为2.12%，继续为正，市场上行趋势有望延续。下周伴随提振消费会议的落地，市场仍有可能在出现放量上涨后的短期波折，但核心观测指标是20日均线的得失，在没有跌破20日均线前，保持积极。

配置方向上，我们的行业配置模型显示，中期角度行业配置继续推荐困境反转型板块，推荐港股通互联网/电池等相关行业；TWOBETA模型继续推荐科技板块，关注算力/消费电子/国产替代等主题。若指数发生跌破20日均线，银行板块值得关注。

从估值指标来看，wind全A指数整体PE位于60分位点附近，属于中等水平，PB位于20分位点，属于较低水平，结合短期趋势判断，根据我们的仓位管理模型，当前以wind全A为股票配置主体的绝对收益产品建议仓位至90%。

择时体系信号显示，均线距离5.13%，绝对距离继续大于3%，Wind全A指数当前趋势线均线位于5230点附近，5日均线收于5279点，高于市场趋势线，显示市场中期趋势继续处于上行趋势格局。市场处于上行趋势，核心观测指标在于市场赚钱效应如何，只要赚钱效应持续为正，市场就有望维持继续上攻，当前赚钱效应为2.12%，继续为正，市场上行趋势有望延续。但短期而言，下周伴随提振消费会议的落地，市场仍有可能在出现放量上涨后的短期波折，但核心观测指标是20日均线的得失，在没有跌破20日均线前，保持积极。我们的行业配置模型显示，中期角度行业配置继续推荐困境反转型板块，推荐港股通互联网/电池等相关行业；TWOBETA模型继续推荐科技板块，关注算力/消费电子/国产替代等主题。若指数发生跌破20日均线，银行板块值得关注。

风险提示：市场环境变动风险，模型基于历史数据。