近日，金融监管总局出台新政策，旨在推动金融机构大力发展消费金融，以期提振国内消费市场。相关监管部门强调，将优化消费金融管理框架，鼓励银行业金融机构在确保风险可控的前提下，加大对个人消费贷款的投放力度，并合理设定贷款额度、期限和利率，优化资源配置。

新政策还要求银行业金融机构针对遇到暂时困难的借款人，根据个人信用记录和还款保障，灵活调整贷款偿还期限和频次。符合条件的借款人，在申请并经审核通过后，可获得续贷支持。

这一轮消费金融鼓励政策，无疑为整个行业带来了新的发展机遇。尽管政策利好频出，但消费金融市场的整体需求仍然疲软。然而，在美上市的中概股中，消费金融企业却表现抢眼，如信也科技、小赢科技、宜人智科和乐信等，股价均有所上涨。其中，奇富科技更是实现了股价翻倍。

分析人士指出，这些消费金融企业股价上涨的背后，除了美股整体估值较高、部分中概股相对低市盈率吸引投资者外，更重要的是市场对政策的乐观预期。从宏观经济角度看，美国通胀数据低于预期，市场对美联储降息的预期升温，预计2025年中国市场也可能降息和降准，这将有利于消费金融公司降低融资成本，扩大利差，提升盈利能力。

同时，从国内政策环境来看，面对复杂的国际贸易环境，要实现今年GDP增长目标，消费必须发挥重要作用。因此，市场对消费政策一直持乐观态度。2025年两会期间，有关领导也提到将继续延续政策宽松的基调，并研究提高消费贷款额度、延长消费贷款期限等措施。

然而，尽管政策鼓励，但消费信贷需求仍然表现不佳。根据最新的社融数据，今年前两个月，人民币贷款增加6.14万亿元，但住户部门的贷款需求仍然偏弱。尤其是短期贷款，更是减少了3238亿元。多家上市银行反映，个人贷款市场几乎陷入停滞，消费贷、房贷、车贷全面收缩。

目前，个人贷款市场正在向企贷转移，线上无抵押、公积金的消费贷审批通过率较低，部分客户可能会转做经营贷，但经营贷的审批要求和材料要求更为严格。因此，能够获得贷款的个人仅占申请的三四成。尽管如此，越来越低的消费贷利率仍然是撬动特定消费需求的杠杆。

数据显示，2025年个人贷款平均利率已降至3.1%，但新增规模同比下滑超30%。市面上较受欢迎的线上信用贷产品中，六大行中纯信用记录贷款的产品较少，额度有限；公积金类申请中，工商银行和建设银行的利率较低，但准入门槛相似。股份行中，大都是公积金贷类产品，其中招商银行的闪电贷利率最低，其次是兴业银行的兴闪贷。其他股份行和城商行的利率中枢仍在4.5%左右。

相比于前两年，2025年消费贷市场利率持续走低。业内人士预测，按照这个趋势，2025年消费贷利率降至2.5%以下是完全有可能的。尽管银行端的新增个贷受阻，但低利率的消费贷仍然吸引了部分有置换消费需求的客户。

然而，消费贷市场也呈现出向头部集中、向银行回流的趋势。不少消费金融公司因早期监管不明导致“野蛮生长”，积累了较高的不良率，现阶段则面临甩卖不良资产、回笼资金和控制风险的压力。相比之下，银行的风控体制更加完善和严谨，信贷投放更稳健。因此，消费金融行业集中度有所提升，而银行则通过差异化和优化服务扩大市场份额，同时也“抢夺”了一部分消金行业的客户。

在头部消费金融公司和银行的挤压下，尾部的消费金融公司逆袭不易。湖北消费金融公司已先后停止了多款产品运营，包括装修贷、光伏贷等曾经备受关注的产品。由此可见，消费贷正在向头部消金公司和银行集中。