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本周PP市场维持弱势 PE价格重心下移

IP属地 北京 编辑:顾雨柔 塑化B2B 时间:2025-03-14 21:00:25

PP 行情回顾

01

PP现货市场回顾

本周PP市场继小幅松动。油价震荡下行,布伦特跌破70美元大关,两会对市场刺激有限,文华指数带动PP期货大幅下跌,PP期货一度跌破前低。现货端供应压力较大,需求偏弱,库存高位,PP现货价格小幅松动。

02

PP期货市场回顾

本周PP主力05合约继续震荡下行。两会并未释放更多利好政策,商品情绪悲观,文华指数面临破位,PP跟跌并且一度跌破7300大关,开启下行通道。不过周五降准预期下商品情绪好转,PP空头离场后止跌,PP有望触及下行通道下沿后技术性反弹,但是中长期上涨依然有难度。

03

PP成本面分析

国际油价继续走低,PP亏损明显改善。俄乌冲突有缓解迹象,地缘政治影响减弱,国际油价整体下行,继WTI之后布伦特也跌破70美元大关。后期地缘政治解决以及欧佩克+增产预期下,存在继续下行可能。油价下跌后PP成本压力缓解,目前亏损收窄至100元/吨附近,即将扭转。

04

PP供应分析——开工率

本周PP开工小幅回落。本周多数时间PP开工率维持在88%附近,但是临近周末中景石化、利和知信等装置停车检修,PP开工率回落至86%附近。后期PP检修计划明显增多,预计开工率明显下降,届时供应压力有望缓解。

05

PP供应分析——检修汇总

06

PP下游需求分析

PP需求依然不温不火,缺乏有效利好。近期北方部分地区环保压力下开工率有所下降,需求继续恶化,下游采购积极性不高,市场成交不足前期一半,上半年依然是PP传统淡季,弱需求将成为常态。

07

石化库存分析

本周石化去库正常,周内去库6万吨,与上周去库持平,但是较前期有所放缓。目前石化开工率整体维持高位,而需求恢复不及预期,导致去库受阻,不过后期集中检修季来临,供应压力有望缓解,有望推动去库提速。

08

利空分析

春季检修即将到来,供应端压力有望缓解。

市场预期后市将进行降准或降息。

新装置集中投产,产能基数增加。

上半年需求整体偏弱,缺乏亮点。

09

后市展望

近期PP供应压力较大,需求偏弱,去库缓慢,期货也一度破位,PP整体偏弱运行。不过临近周末市场有政策利好预期,市场情绪好转,期货暂时止跌反弹,短期现货有望跟随止跌,但是中长期依然不乐观。

PE 行情回顾

01

PE现货市场回顾

PE出厂价统计

PE市场价统计

本周聚乙烯市场走势偏弱,下跌20-250元/吨。宏观面无超预期利好释放,美元汇率走弱,成本端支撑松动。叠加社库去库缓慢,下游工厂新单不足,采购力度放缓,市场偏强心态逐渐转为偏空,石化下调出厂价,贸易商积极降价出货,神华竞拍和裕龙竞拍开始出现流拍,价格重心下移,基差小幅走强。LDPE现货充足,下游抵触高价,价格跌幅较大。

02

PE期货市场分析

本周塑料持续性下跌后止跌, MACD指标红柱转绿柱, KDJ指标J线超跌后止跌, 40日均线下跌,周K线收中阴线, KDJ和MACD指标提示塑料主力有下跌空间,下方支撑位7754为关键支撑位,上方压力位7942,下周有提振消费会议,等待消息面进一步指引。塑料主力预计低位整理。

03

PE成本及利润分析

石化成本及利润

国际原油期货宽幅整理,按布伦特69.88,对标LL成本在8485左右,高LL出厂价385左右,成本支撑维持。

进口成本及利润

04

PE装置开工率分析

本周PE装置停车增多,开工负荷下降至88%左右,比上周-2%,较去年同期-4%。PE装置齐鲁石化LDPE、塔里木石化HDPE计划开车,蒲城清洁、燕山石化LDPE2、扬子石化HDPE1计划停车,PE开工负荷预计小幅调整。

05

PE下游需求分析

本周农膜开工负荷上涨2%至39%左右,原料库存天数增加,订单天数延长。棚膜需求旺季已过,订单跟进不足,制约开工。地膜需求逐渐跟进,西北、西南地区个别招标企业订单集中,开工尚可。后市看,地膜生产旺季,订单累积增加,规模企业开工率预计维持高位,对原料需求就一步增加,对PE原料有一定支撑,但大部分企业采购较为谨慎。

本周PE包装膜开工负荷上涨4%在42%左右,订单天数延长,原料库存天数缩短。规模企业执行新单跟进,企业订单排产周期延长,支撑开工提升。后市看,PE包装膜企业平均开工率提升1%左右。主要是部分日化包装短协订单跟进及部分其他包装成品库存生产,开工率稳中或有小幅提升,但市场交易环境偏淡,开工负荷提速预期放缓。

06

聚烯烃石化库存分析

截至3月14日石化聚烯烃库存80.5万吨,较上涨上涨0.5万吨,库存小幅积累。下游工厂本周采购放缓,石化挺价意向也较强,观望气氛较浓,库存去库较慢。下周检修装置增加,但是新装置有投产计划,下游需求不温不火,所以石化库存预计去库较慢。

07

市场预测

下游工厂开工率预计上涨放缓,新单跟进不足,采购较为谨慎,有一定支持但是难有推涨动力。

停车检修装置继续增加,开工负荷有下降预期,进口到港资源无超预期增量,社库去化有压力,内蒙宝丰3号线计划下周投产,供应面依旧有压力。

美国加征关税及地缘局势存在不确定性,且市场对需求前景的担忧有所改善,预计下周国际原油期货止跌小幅反弹。国内有释放提振消费的利好可能,但难有超预期利好,提振有限。

08

总结

成交减弱,且连续不及预期,是市场承压的主要原因。下周下游新单预计不足,采购预计维持谨慎,弱价格新引力不强,成交或难有改善。。即使停车装置增加,但是供应依旧有一定压力;虽然进口资源不多,但社库去化较慢,内蒙宝丰3号线计划投产下周聚乙烯市场供应压力略缓解。成本端国际原因连续下跌后有止跌可能,但是乙烯基本面偏空有下跌可能。国内宏观面有利好一定程度释放,但是难有超预期政策。所以预计下周聚乙烯市场走势偏弱。

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