网 雷建平 3月5日

复星旅游文化集团（简称：“复星旅文”，股票代码为：“1992”）昨天公布法院会议及股东特别大会的结果，复星旅文私有化获通过，将于2025年3月19日（星期三）下午四时在港交所退市。

复星旅文将自2025年3月11日（星期二）之后暂停办理股份过户登记手续。于该期间将不会进行股份转让。

复星旅文是2024年12月宣布公司进行私有化，每股计划股份换取现金7.80港元。仅仅3个月时间，公司就达成协议，退市的速度可谓是相当迅速。

复星旅文私有化的公司整体估值为97亿港元。

去年上半年期内利润3.17亿

复星旅文是2018年12月在港交所上市，当时发行价15.6港元，募资净额为32亿港元。虽然公司很快破发，当公司市值仍超过170亿港元。

当时复星控股创始人郭广昌说，做企业尤其做实业，虽然把握周期很重要，但是能够成功穿越一个个周期而屹立不倒，产品真的最重要。“在冬天里，好企业就是一堆堆篝火，让我们不再寒冷；而好产品，就是点燃篝火的火种，更为可贵。有了火，我们不再惧怕寒冷，我们可以走得更远。”

不过，复星旅文这两年的日子不太好过，疫情对公司业务冲击很大，这两年业务有所复苏，但净利有所下滑。

财报显示，复星旅文2024年上半年营收为94.15亿元，较上年同期的89亿元增长5.8%；期内利润为3.17亿元，较上年同期的4.9亿元下降35%。

复星旅文的收入主要来自ClubMed及其他，上半年来自Club Med及其他的收入为81.93亿元，占比为87%；来自三亚亚特兰蒂斯的收入为8.7亿元，占比为9.2%。具体来看，Club Med及其他的收入驱动了公司业绩发展，来自三亚亚特兰蒂斯的收入出现了下滑。

复星旅文称，此次私有化提案是基于复星旅文长期发展战略所做出的关键决策。私有化将使公司能够更灵活及积极地应对不断变化的市场环境，从而更专注于公司轻资产模式的过渡与可持续增长引擎的打造。

“本次提案为股东在当前不确定性加剧的市场下，提供一个以较历史收盘价大幅溢价的股份兑现机会。同时，如果有股东希望在复星旅文私有化后继续参与公司下一阶段增长，可以根据公告中载明的方式向公司表达其意向，公司会适当考虑。”

刚任命鲍将军为公司CEO

2024年底，复星旅文宣布任命鲍将军为公司CEO，自2024年11月29日生效。鲍将军负责本集团的业务战略规划和整体管理。

鲍将军持有复星旅游文化172.5万股股份，占已发行股份约0.14%；持有复星国际及附属公司20万股股份。鲍将军将享有年薪575万元。

这之前，复星旅文CEO职务已空缺了两年。2022年11月，复星旅文宣布管理层调整，徐晓亮获委任为董事会董事长及ClubMed Holding董事长，并调任为执行董事。复星旅文董事长、CEO钱建农获委任为董事会终身荣誉董事长，转而担任复星国际执行总裁。

资料显示，鲍将军，48岁，复星旅文集团联席总裁及度假资产管理中心首席执行官。复星旅文自2022年11月加入复星旅文，主要负责太仓和丽江度假目的地项目建设运营、超级度假综合体产品研发及轻资产对外输出工作。鲍将军于2020年10月加入复星国际担任复星蜂巢合伙人。

宝宝树已黯然退市

这之前，复星集团旗下宝宝树已经被强制退市。宝宝树退市一方面是业绩下滑，另一方面是受宝宝树内斗拖累。

宝宝树是国内母婴行业老兵，曾经，先后引入了好未来、阿里、复星为股东，2018年5月，宝宝树与阿里巴巴达成战略协议，双方在广告、电商、C2M、知识付费及其他业务领域开展深入合作。

随后，宝宝树2018年11月在港交所上市，当时发行价为6.8港元，募资16亿港元，公司市值超过百亿。

2023年4月，复星突然向时任宝宝树CFO徐翀发难，免除徐翀公司首席财务官徐翀职务，徐翀在被免职的当天拒不交接，公司要求他离开办公区，他直接在现场上演武侠片，手着一把长剑，强行攻入自己的办公室后把自己锁在办公室整整3天。

徐翀同期猛烈爆料称，复星旗下多家公司包括复星旅文（1992.HK）、复宏汉霖（2696.HK）及宝宝树集团利用“结构单”上市，涉嫌构成虚假上市。

2024年12月，宝宝树发布公告，称2024年11月22日，公司收到港交所发出的函件，联交所上市委员会认定公司未能于2024年11月1日复牌截止日期前达成复牌指引，并决定根据上市规则第6.01A（1）条取消宝宝树股份的上市地位。宝宝树股份的上市最后一日为2024年12月6日。

宝宝树称，为推进复牌取得了实质性进展，但因客观原因未能在规定时间内完成所有复牌指引工作，公司尊重上市委员会的决定。经考虑公司的实际情況后，公司将不会根据上市规则申请覆核该决定。

宝宝树退市时，股价已跌至0.265港元，市值只有4.4亿港元，市值蒸发超过百亿，正在艰难求生。

复宏汉霖私有化被否

相对宝宝树与复星旅文私有化的顺利，复宏汉霖的私有化则遭遇否决。

2025年1月23日，复星医药发布公告，称2025年1月22日，吸收合并作为特别决议案于复宏汉霖临时股东大会上获出席会议的三分之二以上（含本数）有表决权股东的批准，但于仅由独立H股股东享有表决权的复宏汉霖H股类别股东大会上未获通过。因此，本次交易协议的生效条件未获达成，吸收合并将不予实施，复宏汉霖保留H股上市地位。

这意味着复星创始人郭广昌遇到挫败，私有化复宏汉霖的计划未能成功。

复宏汉霖是2019年9月在港交所上市，当时募集资金30.96亿港元，以当时收盘价计算，复宏汉霖的市值为267亿港元。

经安永会计师事务所审计，截至2023年12月31日，复宏汉霖的总资产为99亿元，归属于母公司股东的所有者权益为21.92亿元，负债总额为77.1亿元；2023年，复宏汉霖实现营业收入53.95亿元、利润总额5.7亿元。

财报显示，复宏汉霖2024年上半年营收为27.46亿元，上年同期的营收为25亿元；期内利润为3.86亿元，上年同期的期内利润为2.4亿元。

2024年6月，复星医药宣布，控股子公司复星新药拟以现金及/或换股方式收购并注销复宏汉霖其他现有股东持有的全部复宏汉霖股份并私有化复宏汉霖。复星医药支付现金对价54亿港元。

复宏汉霖被私有化时，股价持续下挫，截至2025年1月23日收盘，公司股价15.74港元，较前一日跌7.95%；以收盘价计算，市值85.55亿港元。

截至今日，复宏汉霖股价为27.5港元，市值为149亿港元。对投资者来说，否决复宏汉霖私有化，也是一个正确选择。

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