“小草房”终于向资本市场进军。

2月28日，奇瑞汽车股份有限公司（下称“奇瑞”）结束了长达20年的上市长跑，正式向港交所递交上市申请。

正式递表港交所

根据招股书，2022年、2023年、2024年1-9月，奇瑞营收分别为926.18亿、1632.05亿、1821.54亿元；利润方面，从2022年的58.06亿元增长至2023年的104.44亿元，增长近80%，去年前9个月利润达到113.12亿元，已超2023年全年利润水平。

营收的高增长与奇瑞销量密切相关。

2022年，奇瑞全年销售123万辆，2023年跃升至188万辆，去年突破260万辆，同比增长38.4%，这组数据记录了奇瑞近三年的快速成长。

根据弗若斯特沙利文的资料，截至2024年9月30日，奇瑞汽车是全球前二十大乘用车公司中唯一一家中国市场销量、海外市场销量、新能源汽车销量及燃油车销量较2023年同期均增长超过30%的乘用车公司。

子品牌方面，奇瑞多线开花。目前，公司旗下拥有奇瑞、捷途、星途、iCAR和智界五大品牌，每个品牌都有明确的定位和目标市场。这些品牌下，现有7款车型2024年的平均月销量超过1万辆。

奇瑞iCAR V23 吴迪摄

值得注意的是，奇瑞销量的快速增长还与其多年的海外布局有关。公司是最早将整车、KD散件、发动机出口至国外的中国自主品牌乘用车公司之一，也是首家在欧洲生产整车的中国自主品牌乘用车公司。

2024年，奇瑞出口车辆达到114.46万辆，同比增长21.4%，连续22年位居中国品牌乘用车出口第一，也是首次年出口量突破百万辆。

募资用于变强

此次奇瑞递表港交所，其募资用途也备受关注。

奇瑞汽车称，计划将港股IPO募集资金用于研发不同车型和版本的乘用车以进一步扩大产品组合、研发下一代汽车及先进技术以提升核心技术能力、拓展海外市场及执行全球化策略、提升其生产设施以及用于营运资金补充。

如其所言，智能化“内卷”的时代，奇瑞需要加码研发投入。

一方面，随着市场竞争加剧，消费者对于汽车的需求越来越多样化，只有不断推出新车型，才能在市场中占据一席之地。奇瑞拥有丰富的品牌矩阵，涵盖了不同定位和价格区间的车型，但仍需不断丰富产品种类，提升产品竞争力。通过募集资金，奇瑞可以加快新车型的研发速度，推出更多符合市场需求的产品，进一步扩大市场份额。

奇瑞风云A8L 吴迪摄

另一方面，在汽车行业向新能源和智能化转型的大趋势下，核心技术的研发至关重要。

目前，混动系统方面，奇瑞已经推出鲲鹏超能混动C-DM系统，但仍需不断优化和升级，以提高系统的效率和性能；智能驾驶技术方面，奇瑞大卓智驾系统仍有提升空间，需要加大研发投入，以实现更高级别的自动驾驶功能；电池技术方面，奇瑞计划在2026年实现固态电池的小批量上车，这同样需要大量的资金支持研发和生产。

海外拓展方面，奇瑞未来希望通过加强本地化组织和人才体系建设，开展本地化制造、研发和销售等，进一步提升品牌国际化的影响力，扩大海外市场份额。

20年IPO之路

奇瑞的上市之路走得颇为艰难。

早在2004年，奇瑞汽车首次传出上市计划，彼时国内汽车市场正处于快速发展的初期阶段，奇瑞作为自主品牌的代表之一，展现出了强劲的发展势头，上市计划也被提上日程。然而，由于与上汽集团的股权关系尚未厘清等诸多因素，首次上市尝试暂时搁置。

2008年，经过4年的发展，奇瑞低调完成股份制改造，并开启多品牌及品牌向上计划，上市计划随之重启。当时，奇瑞推出了瑞麒、威麟两大高端品牌，试图冲击中高端市场，为上市增添筹码。但市场的发展并不如预期，瑞麒、威麟两大品牌冲高失败，不仅未能实现品牌向上的目标，还在一定程度上影响了企业的业绩和发展节奏，上市一事也因此没了下文。

2015年，奇瑞旗下合资公司——奇瑞徽银冲击港股和A股，均以失败告终。次年，奇瑞新能源试图通过海螺型材“借壳上市”，依然未能成功。而后，奇瑞新能源又转向科创板上市，也未能成行。

多次冲击上市失败，奇瑞面临着资金短缺等问题，企业发展也受到了一定的制约。

为了缓解资金压力，推动企业发展，奇瑞启动混改。2019年，青岛五道口出资196亿元，分别收购奇瑞控股51%的股权和奇瑞股份35.58%的股权，成为两家公司第一大股东。资金的注入让奇瑞的经营状况得到缓解，2019年—2021年，奇瑞连续三年实现盈利。

尽管后来青岛五道口出现不利传闻，无力解决后续百亿摘牌资金，但“果链一哥”立讯精密及时补位，以100.54亿元购买青岛五道口持有的奇瑞控股19.88%股权、奇瑞股份7.87%股权和奇瑞新能源6.24%股权，成为奇瑞新的战略投资者。

经历多次波折后，奇瑞进入了平稳发展期，销量也迎来全面上涨。2022年，奇瑞宣布混合所有制改革全面完成，并启动“瑶光2025”战略，目标直指2025年前实现首次公开募股（IPO）。

智界S7左宇摄

此次奇瑞正式向港交所递交上市申请，中金、华泰及广发为联席保荐人，这标志着奇瑞长达20年的上市长跑终于迎来了关键一步。

此前，比亚迪、吉利、长城等多家中国汽车企业登陆资本市场，奇瑞的上市将使中国汽车产业在资本市场上的版图进一步得到补充。

记者 吴迪

文字编辑 王克

版面编辑 孙霄

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