2月28日讯，今日48股涨停，22股炸板，封板率为69%，华丰股份6连板，恒为科技、万马股份3连板，中电兴发4天3板，群兴玩具5天3板，北交所灵鸽科技30CM2连板，春光药装30CM3天2板。今日盘面上，指数全天低开低走，创业指数领跌。市场热点较为匮乏，个股普跌，全市场超4700只个股下跌，近200股跌超9%。沪深两市全天成交额1.87万亿，较上个交易日缩量1376亿。板块方面，油气、白酒等少数板块上涨，机器人、CPO、铜缆高速连接、通信设备等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌1.98%，深成指跌2.89%，创业板指跌3.82%。

人气及连板股分析

连板股晋级率降至15.8%，昨日5连板个股中仅有华丰股份实现晋级，3板以上连板股家数降至3家。随着17天13板人气股杭钢股份异动监管期延长，今日低开低走封死跌停，对整个高位人气股接力情绪构成杀伤，庄园牧场、广聚能源盘中上演“天地板”，深桑达A、中大力德等AI和机器人板块高位人气股纷纷跌停。伴随高位人气股的批量退潮，部分资金选择向部分北证个股以及近端次新品种展开抱团，林泰新材30CM涨停并创出上市新高，宏海科技等北证次新股也位居涨幅前列。不过机器人概念北证次新龙头万达轴承午后涨幅扩大至25%，在8个交易日完成超2.5倍涨幅后，尾盘放量跳水倒跌超6%。因此一些逆势活跃的分支热点的强度仍无法摆脱整个市场情绪退潮的拖累。

主线热点

最近国内外固态电池产业链消息面利好不断，此前海外抢先布局全固态电池，意在率先卡位下一代电池技术，日、德、美三国已提供扶持资金近200亿，韩国已经提供20%/50%的设备/研发税收优惠。国内方面，长安、东风岚图、比亚迪等车企相继披露了固态电池上车或量产的时间表。固态电池概念继续站上风口，叠加数据中心电源概念的高标股华丰股份晋级6连板，灵鸽科技、上海洗霸、有研新材等多股逆势涨停。从国内固态电池发展路线看，硫化物和半固态已经形成主流，根据东吴证券测算，硫化锂远期成本若降至20万/吨，2030年固态电池成本有望降至0.4元/wh，有望在低空、动力和机器人领域规模放量。而对比固态电池各原材料远期价值量，正极材料和电解质位居前列。短期产能扩张预期下设备端无疑仍是最先受益方向，但由于其与传统锂电产业链高度重合，因此最具预期差方向仍在于材料细分。

据统计，31省（自治区、直辖市）2025年政府工作报告显示，多数省份将今年的社会消费品零售额增长目标设定在5%-6%之间，虽比上年目标有所下调，但较2024年实际增速大幅提高。叠加蜜雪集团即将于下周一登陆港股消息刺激，食品饮料板块早盘局部逆势活跃，佳禾食品、好想你晋级2连板，一鸣食品、海融科技等盘中大幅冲高。此外零售板块午后也展开局部异动，东百集团晋级2连板，中百集团也一度逼近涨停。不过由于蜜雪集团上市在即，食品股短期利好兑现概率不低，因此不宜继续盲目追涨。而零售板块由于一系列促消费政策预期仍未兑现，因此在板块分歧之际仍可继续聚焦于去年底行情的一些人气核心标的。

2月27日，英伟达发布了2025财年第四财季报告，尽管其营收和净利润增速仍高于市场预期，但市场整体反馈不佳，隔夜英伟达高开低走跌超8%，总市值跌破3万亿美元。受英伟达大跌拖累，算力产业链全天表现承压，铜缆和光模块方向首当其冲，天孚通信、博创科技、太辰光等多股普遍跌超10%。而算力租赁方向也由于杭钢股份、云赛智联等人气股跌停出现大面积补跌、而算力一体机概念股恒为科技以及磁电存储概念的中电兴发成为整个算力产业链中硕果仅存的几只活口。一方面杭钢股份的监管延长对整个板块的高度预期形成制约，另一方面昨日部分资金尾盘抢筹使得今日的修复预期已经过度兑现，因此今日算力产业链的补跌也在情理之中。不过回顾去年以及前年AI行情，在算力产业链率先爆发后，存储方向均出现一波像样补涨。一方面庞大算力的背后，足够的存力也不可或缺，另外美系CSP增加采购大容量Server DDR5也引发了DDR5内存价格的逆势上涨。因此下周整个算力产业链出现企稳，相对低位的存储方向能否脱颖而出值得期待。

周二，特斯拉股价暴跌8.39%，市值一举跌破万亿美元大关，回到了自去年11月以来的最低水平，自2025年初以来，特斯拉股价已累计下跌了25%。特斯拉股价的加速探底使得特斯拉相关供应商持续承压并引发机器人概念的大面积跌停，其中不乏中大力德、兆威机电等板块内的一批趋势核心品种。与同属主线的AI类似，机器人产业链的此前的极致行情也与其交易度过于拥挤密切相关，因此其目前刚出现转势迹象，短期内想要迅速止跌并非易事，因此一些此前涨幅过大的特斯拉链仍需予以规避。

后市展望

今日指数受到港股恒生科技指数一度大跌6%拖累，全天呈现单边震荡探底行情，其中此前领涨的科创50指数收跌超4%。个股方面，今日上涨个股不足600家的同时，跌停的非ST个股家数高达近50家，跌超10%个股家数近150家，市场整体杀跌力度出现集中释放。技术面上，今日三大主要指数均已经击穿20日均线，其中沪指更是将60日均线予以跌破，基于全A等权指数本月最高时涨幅达到12%，因此今日的调整也在情理之中。不过与去年12月31日中阴线不同的是，目前沪指日线MACD仍未出现死叉状态，在未有效跌破60日均线前尚不能断言转势开始，但60分钟级别已经出现高位连阴加速，短期日内的反抽并不适合盲目追高。结合3月份上市公司年报披露开启，对于一些涨幅已经严重透支其内在基本面的前期热门品种仍应适当规避。

今日涨停分析图

（ 金皓明）