今年以来，金茂在土地市场格外显眼，在上海、北京等城市接连落子。这与其近两年在土地市场的表现截然不同。

在经历了连续三年销售业绩下滑，尤其是2024年签约销售金额跌出“千亿阵营”之后，金茂似乎改变之前在土地市场收缩的策略，表现出明显的“补仓”意图。

金茂能否扭转业绩下滑的趋势，不仅取决于土地储备的质量和数量，还受到市场环境以及公司运营能力等多重因素的影响。上任不足两年的金茂总裁陶天海能否带领金茂重回千亿房企阵营，仍需时间来验证。

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在一线城市积极“补仓”

2月20日，经过184轮竞价，金茂+庆隆联合体以约89.64亿元拿下上海虹口区C080302单元hk329-11地块，溢价率38.2%。楼面地价达到11.74万元/平方米的价格，成为上海虹口的新晋“地王”。

对此，上海中原地产资深分析师卢文曦认为：“近期金茂拿地较为积极。去年12月金茂拿下3幅地块，加大了在上海的土储力度。相比去年底在郊区拿地，这次其‘杀’到市中心，地块质量毋庸置疑，继续走高端路线，实现利润最大化。”

回顾2024年12月30日，金茂是上海当天土拍的最大赢家，一举拿下3宗地，重仓宝山，成交总价超过百亿，可谓进行了一次深度“补仓”。其中，有两宗地是金茂联合招商蛇口溢价拿得，另一宗为金茂联合宝冶底价拿得。

而在北京，2月11日，蛇年春节后北京的第二场土地出让活动，朝阳区一限价地块引发房企争抢，其中包括金茂。当天，金茂联合保利发展，摘得朝阳三间房组合地块，成交价87.295亿元，溢价率约10.5%。

此前业内传言该地块由保利发展以底价拿地，但最终却是经历了一场激烈的竞价。金茂+保利发展联合体、中海地产、招商蛇口超百轮竞价。从举牌的积极程度来看，金茂+保利发展志在必得。

近期金茂拿地给业内的印象是异常凶猛，这不仅表现在拿地，还表现在参与度上。据了解，金茂参与了丰台新宫地块、昌平北七家镇等地块的竞买，同时还参与海淀功德寺两宗地块以及海淀朱房村两宗地块的角逐。几乎所有北京优质地块，金茂都参与竞争。

对于金茂+保利发展摘得朝阳三间房组合地，高力国际分析人士认为，近年来，北京逐步推出不限价地块，允许开发商根据市场需求自主定价。这一举措旨在激活房企的拿地积极性。此次成交不仅反映了核心地段土地价值的坚挺，也体现了房企在政策宽松窗口期对优质资源的激烈争夺。

除了在北京、上海拿地之外，中国金茂在其他城市也加大拿地力度。比如，2月14日，金茂以底价2.759亿元拿下武汉汉阳区地块；1月26日，在青岛2025年首场土拍中，金茂联合保利、青铁斩获位于市南的瞰海新地块，成交总价8.84亿元。

仅从上述公开拿地信息来看，不到两个月的时间内，金茂在土地市场花费近300亿元。值得关注的是，金茂常与其他房企组成联合体一起拿地，比如招商蛇口、保利，甚至并不知名的房企，双方往往既是合作伙伴，又是竞争对手。对此，在高力国际分析人士看来，目前房企联合拿地成为主流趋势，通过联合体模式，房企能够分摊资金压力、整合资源，并降低市场波动风险。

不过，对于金茂来说，联合体模式还可能带来决策效率降低、利益分配复杂等问题。

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去年销售业绩跌破千亿

值得关注的是，在金茂此轮大手笔“补仓”前，其放缓了在各地的拿地节奏，其中在北京市场的表现最为明显。2022年9月23日。金茂以38.1亿元竞得丰台区大红门地块，打造永定金茂府。此后，长达25个月未在北京土地市场现身。直到2024年10月23日，金茂以底价40.13亿元竞得丰台区东铁营地块。

对于房企来说，土地储备是其发展的基础，缺乏足够的土地储备将直接影响其销售业绩和市场份额。而从销售情况看，2024年，中国金茂累计取得签约销售金额共计982.55亿元，跌出千亿阵营。而在2023年，金茂累计取得签约销售额1412亿元，并在北京、上海、青岛均创下单城破百亿的签约业绩，北京全年签约突破200亿元。

再回顾之前两年，2022年，中国金茂取得签约销售金额为1550亿元，其中北京永定金茂府签约超58亿元；2021年其取得签约销售额为2356亿元。从目前来看，金茂销售业绩已连续三年下滑，尤其是2024年被挤出千亿房企的阵营，显示出其在市场调整期面临的压力。

2021年至2024年金茂签约销售额对比

单位：亿元。制图/寇德娜

在业内人士看来，金茂在土地市场的积极拿地，也是希望通过增加土地储备来扭转销售业绩的下滑趋势。尤其是在一线城市的核心地段拿地，是为了提升今后市场竞争力。

2025年，陶天海提出提升全链竞争力。2月5日，开年第一天，金茂各个区域负责人都签署了销售军令状。

从目前来看，金茂改变了之前在土地市场收缩的策略，积极布局土地市场。然而，在房地产行业整体调整的背景下，金茂能否在陶天海的带领下重回千亿阵营，不仅取决于其土地储备的增加，还需要在市场策略、产品创新和运营效率等方面持续发力。

记 者 | 袁秀丽

编 辑 | 杨娟娟