近日，一则关于安徽金种子集团的采购公告引发业内关注。

公告显示，安徽金种子集团拟投入30万元，聘请一家评估公司对旗下上市公司金种子酒近三年的经营情况进行调研评估，涵盖战略管理、市场营销、公司治理等方面，旨在找出问题、开出良方，提升金种子酒的市场竞争力与盈利能力。

然而，这笔预算引发业内质疑。

要知道，金种子酒作为一家年收入达10亿级的上市公司，仅拿出30万元用于关乎企业未来走向的深度调研，实在难以匹配其体量。并且，评估公司需在合同签订一个月内提交评估报告，如此紧迫的时间要求，不禁让人对报告的专业性打上问号。

这一举措背后，外界多认为是金种子酒近年来不尽人意的业绩表现令股东不满。

连亏4年

金种子酒位于黄淮区域核心白酒产区，是徽酒“四朵金花”之一，近年来由于品牌、营销、渠道等多重原因，经营效益不佳。

年初，金种子酒披露业绩预告，预计2024年实现归母净利润为-2.91亿元到-2.01亿元，扣非净利润预计亏损2.1亿元到3亿元，亏损幅度进一步扩大。

拉长时间线看，其早已陷入亏损泥潭。

2021年—2023年，金种子酒归母净利润分别为-1.66亿元、-1.87亿元、-2207万元。经计算，四年累计亏损超5.7亿元。其也是A股20家白酒上市公司中，唯一一家2021年至2023年连续三年亏损的企业，业绩表现堪称行业“吊车尾”。

从营收数据来看，2024年前三季度，金种子酒营收同比下滑25%，仅为8.06亿元，是4年来营收最差的三季报。

收入锐减是导致去年利润大幅下降的重要因素，而这主要源于产品销量不振。

底盘产品作为金种子酒的基础产品系列，在公司产品结构中占据重要地位，但在消费降级的大环境下，公司2024年3月对底盘产品采取涨价、减少促销等举措，忽略了消费者对价格的敏感度，直接导致柔和等品种终端接货意愿下降，市场观望情绪浓厚，尤其皖北、皖中、阜阳等市场影响明显，进而影响了公司整体收入。

此外，金种子酒寄予厚望的馥合香系列产品，也未能达到销售预期。

2023年度业绩会上，公司总经理何秀侠放出豪言，馥合香从2023年6月开始到12月，半年时间实现两个多亿的销售收入，2024年最少5亿元以上，2025年再翻番。

可现实是，2024年前三季度，公司包括馥合香馥16、馥20在内的高端酒收入仅4776.71万元，包括馥合香馥7、馥9、柔和大师在内的中端酒收入仅1.72亿元，以馥合香为主的中高端酒合计收入约2.3亿元，目标基本落空。

左宇制表

与此同时，去年为了推广馥合香系列产品，公司在品牌打造及宣传活动上投入重金，开展了诸如中国力量IP、开窖节、演唱会、重点市场线上户外投入等活动，这些费用投入也对当期利润造成了影响。

高管高薪

华润曾一度被认为是金种子酒的“白衣骑士”。

2022年2月，金种子酒对外披露，华润集团旗下华润战投拟收购其控股股东金种子集团49%股权。当时金种子酒股价连续多日涨停，引发资本狂欢。市场多认为其或能借助华润的渠道优势重回昔日风光。

入股后，华润对金种子酒的管理层进行了大换血。据不完全统计，2022年上任的金种子酒总经理何秀侠、副总经理何武勇、财务总监金昊都有华润相关的工作经历；2023年3月和7月，金种子酒还先后聘任了杨云、刘辅弼两位华润“老兵”担任副总。

企业年报也多有提及“华润赋能”等词句，但从近年业绩看，即便“傍上”华润这棵大树，金种子酒依然未能翻身。

业绩不佳，公司高管薪酬呈现出反常的增长趋势。

Choice数据显示，华润入股的前一年（2021年），金种子酒高管薪酬合计为344.1万元。次年，这一数字飙升至659.28万元，近乎翻倍。2023年，高管薪酬总额更是跃升至1279.43万元，再次接近翻倍增长。据记者统计，2022年、2023年两年时间，金种子高管薪酬合共约1938.71万元，其中有着华润系背景的高管共获取薪酬达987.79万元，占比过半。

左宇制表

其中，2023年薪酬最高的三位高管何秀侠、何武勇、金昊均有华润系背景，税前报酬依次为304.96万元、182.22万元、123.84万元。

如此高昂的薪酬与连年亏损的业绩对比之鲜明也引发了市场争议。

2024年业绩预亏公告发布后，股吧内有投资者发问，今年何总（何秀侠）有什么打算扭亏为盈，不负自己的薪酬。

在业绩压力与市场质疑之下，金种子酒或许寄望一份“30万的报告”来实现破局。

记者：左宇

文字编辑：孙婉秋

版面编辑：毕丹丹

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