文丨秦佳丽 编辑丨李壮

2月份以来，中国金茂先后在北京、上海斩获高溢价地块，拿地总额达上百亿元。中国金茂积极增加土地储备的背后，与一二线城市房价企稳的态势不无关系。

据中指研究院数据，一二线城市房价近期进一步企稳，房企销售进一步改善。以中国金茂为例，1月份，中国金茂实现销售额67亿元，同比增长6.35%。

值得一提的是，在房价止跌企稳之际，房企拿地热情逐步增高，除了龙头央国企等已是拿地常客，近期金地集团、龙湖集团等“老面孔”也在回归土拍市场。有业内人士就此表示，由于一线城市商品房价格整体转涨，销售的安全边际度高，近期房企的铺排热情也在上升。从目前金茂在强一二线城市积极拓储的情形看，如果下半年能够尽快出货，这类房企销售业绩复苏的势头较强。

接连斩获京沪重磅地块

金茂积极参与热门城市土拍

在京沪土拍市场，中国金茂近期表现活跃。2月20日，上海迎来蛇年首轮集中土拍，经过183轮竞价，金茂&庆隆联合体斥资89.64亿元斩获上海虹口区C080302单元hk329-11地块，楼面地价达11.75万元/平方米，溢价率38.2%。2月11日，在北京土拍中，经过超百轮鏖战，中国金茂联合保利发展竞得朝阳三间房打包地块，成交价87.3亿元，楼面价约5.2万元/平方米，溢价率10.5%。

自2024年10月楼市初步传递“止跌回稳”信号以来，中国金茂重启京沪布局的动作开始明显。去年10月，金茂曾斥资40.13亿元竞得丰台区东铁营地块，在这之前，金茂在北京公开拿地还要追溯到2022年9月，以38.1亿元竞得丰台区大红门地块并打造永定金茂府项目。

相比之下，金茂在上海“火力全开”，在此次斩获虹口区单元地块前，金茂已在上海密集补仓。2024年12月30日 ，上海第八批次土拍，中国金茂与合作方一举拿下宝山区3幅地块，成交总额上百亿元，包括联合招商蛇口斥资43亿元竞得上海宝山区N12-0402单元K1-11地块、斥资29.291亿拿下宝山区N12-0402单元D1-04地块，以及联合宝冶集团以31.15亿元竞得的宝山区杨行BSP0-0801单元地块。

除了北京和上海，中国金茂也在其他热门城市加快拓储。去年四季度以来，金茂在西安、长沙、天津、嘉兴、郑州、成都等一二线城市至少获取10余个项目，包括以14.47亿元的价格拿下西安交通大学曲江校区附近地块，以11.335亿元拿下了河东工大4号地，以8.7亿元获得长沙2宗地块，以8.84亿元获得青岛市南的瞰海新地块等。

由于年前加速土拍冲刺，中国金茂的新增土储规模在2024年四季度一路逆袭。据中指研究院榜单，2024年全年，中国金茂最终以187亿元的权益拿地金额位居行业TOP10，并以599亿元的全口径新增货值位居行业TOP8。

上海中原地产资深分析师卢文曦就此表示，从国家统计局新近发布的70城房价指数看，北京、上海等一线城市商品房价格整体转涨。尤其是上海，楼市向高端改善型市场倾斜的迹象越来越明显，单价“10万+”以上的楼盘卖得很好，销售的安全边际度高。“在这种情况下，房企肯定需要铺排重点城市，对于核心城市核心地块这种稀缺资源，房企的竞争热情非常高。”

2024年现象级红盘热销

金茂1月销售额同比增长

从销售业绩看，2024年中国金茂以982.5亿元的销售额排名行业第12名，排位较上年上升一个位次，不过，公司距离“收复”千亿销售规模尚差临门一脚。为接下来的销售回稳积极拓储，无疑成为2025年金茂的布局方向。

事实上，尽管2024年行业经历深度调整，中国金茂仍然打造出一批现象级红盘，并在天津、上海、杭州、苏州、南京等城市创下多个热销纪录。据克而瑞榜单，2024年，天津的体北金茂府、上东金茂智慧科学城项目“霸榜”当地房企项目销售额TOP2；上海中环金茂、杭州上城金茂府也已四开四罄，签约金额各达30亿元、80亿元。

到今年，金茂延续了成交放量，据中指研究院数据，1月中国金茂以67亿元的销售额排名行业TOP13，销售额较去年同期增长6.35%。

卢文曦就此表示，从各家房企铺排来看，此前在一二线城市重仓的房企，今年有望实现销售增速同比回正。另外，今年市场需要延续宽松的楼市政策与货币政策，百强房企销售业绩才有望逐步止跌企稳。

“从目前金茂在强一二线城市积极布局的情形看，如果上半年积极拓储，下半年尽快出货，那么这家房企销售业绩复苏的势头较好。”卢文曦补充道，“另外，目前市场对于优质地块的竞争白热化，有实力的房企都在积极布局。虽然很多‘地王’本身有光环加持，但如何利用光环打造产品也是一个考验，房企需要在价格和品质之间做好平衡，实现快速出货。”

项目热销背后，聚焦中高端市场的中国金茂，2024年，除了将明星产品线金茂府升级到了3.0，还发布了全新的产品线“金玉满堂”（府系、璞系、满系、棠系）。企业公开信息显示，截至年末，中国金茂在12大核心城市布局了18个项目，9府4璞2满3棠全线热销。

聚焦热门城市的策略也令公司业绩相对稳健。公司2024年度中期业绩公告显示，报告期内中国金茂实现净利润10.1亿元，同比增长133.33%。投资布局上，中国金茂开始倾向高能级城市拓储，2023年下半年以来公司获取土地全部位于一二线核心城市。2024年上半年，7府1璞首开实现“八开八捷”，走出了独立行情，平均首开周期6个月。

市场回稳提供拿地底气

“新老面孔”亮相热门土拍

中国金茂高调亮相土拍市场背后，楼市止跌企稳已成为各家房企的底气来源。据国家统计局公布的70城房价数据情况，2025年1月，一线城市新房价格环比上涨0.1%，其中上海和深圳分别上涨0.6%和0.2%；二线城市新房价格环比由跌转涨0.1%，系2023年6月以来首次回升，市场调整的“最冷时刻”或已过去。

目前市场信心开始传导至土拍市场，各家房企开始恢复拿地热情。据中指研究院数据，2025年1月，百强房企拿地总额1210.7亿元，同比增长41.4%，相较上年由负转正。作为房企未来销售业绩的货值储备，头部房企们角逐激烈。据中指研究院榜单，2025年1月，招商蛇口、华润置地、中海地产分别以179亿元、169亿元、130亿元的全口径新增货值排名行业前三（见附表）。

数据中指研究院

除了土拍常客，近期“老面孔”与“新面孔”也开始争夺热门地块。譬如，除了中国金茂高调亮相，金地集团也在重返土拍市场，今年1月杭州的第二批次土拍中，金地集团以1.86亿元竞得临平老城区的LP060203-1地块，溢价率达31%，这是金地集团时隔18个月后重启的土拍布局。

在2月20日上海的蛇年首场土拍中，民企龙湖集团也有所斩获，其间龙湖&建华联合体以10.57亿元竞得奉贤区南桥新城地块，溢价率达到16.54%。此外，来自新加坡的庆隆集团、星狮集团成为拿地赢家，最终金茂&庆隆以总价89.64亿元竞得前述虹口区C080302单元地块，金地&星狮&国贸联合体则以8.1亿元竞得松江区SJC10008单元地块。

中指研究院指数事业部总经理曹晶晶就此表示，自去年四季度以来，随着房地产销售端出现阶段性修复，土地市场也迎来积极变化，北京、上海、深圳、杭州等热点城市土拍有所升温：“近期优质地块土拍升温反映出房企对核心城市新房销售前景的看好，进而加快补仓。期间‘小而美’地块占比明显提升，房企普遍采取‘聚焦深耕’策略。”

“此外，收购存量闲置土地已成为今年房地产‘稳投资’的关键举措。”曹晶晶介绍，目前湖南、吉林、浙江等多个地区已发布运用专项债收储的公示信息与征集公告，近期广东多地也公示了2025年度第一批拟使用土地储备专项债券收回收购存量闲置土地的项目清单，拟收购金额已达430亿元。未来各地存量闲置土地的盘活进展有望加快，进而改善市场供求关系，缓解房企资金压力，推动房企再投资，实现‘以土地存量换发展增量’，促进房地产市场加快‘止跌回稳’。”

（文中提及个股仅作举例分析，不作投资建议。）