近日，北京证券交易所（北交所）终止了武汉奇致激光技术股份有限公司（简称“奇致激光”）的IPO申请。

奇致激光成立于2001年，主要从事激光及其他光电类医疗设备的研发、生产、代理及销售。公司凭借其在光电美容领域的创新技术和产品，如国内首台强脉冲光治疗仪（NBL-Ⅰ型），开创了“光子嫩肤”技术的先河，并迅速占领了医美市场。

然而，奇致激光的资本之路并不平坦。2015年，公司在新三板挂牌，成为国内首家激光医疗设备行业的公众公司。2021年，互联网医美平台新氧以7.91亿元收购了奇致激光84.49%的股权，成为其控股股东。这一交易使得奇致激光的股权结构发生了重大变化，实控人变更为新氧CEO金星。然而，作为“互联网医美第一股”的新氧，在收购奇致激光后也面临着诸多挑战，其股价在2021年暴跌，这无疑给奇致激光的IPO之路增添了更多不确定性。

在被新氧收购后，奇致激光复杂的股权结构成为IPO路上的障碍之一。北交所在审核过程中，对奇致激光的AB股架构及其稳定性、对经营独立性的影响等问题提出了明确要求。此外，奇致激光在IPO过程中竭力“去医美”化的策略也引发关注。尽管公司在招股说明书中将产品分类从“美容设备”改为“光治疗设备”，但客户销售收入中仍有一定比例来自医美领域。

奇致激光在IPO申请期间一边大额分红一边又要募资。公司货币资金余额为1.62亿元，占总资产的42%，2020-2023年累计分红7800万元。然而，其IPO计划募资却高达3.12亿元。