近年来，司美格鲁肽作为“减肥神药”在市场上火爆出圈，吸引了众多行业玩家的关注。近日，该赛道再添一员猛将。派格生物医药（苏州）股份有限公司（简称“派格生物”）成功通过港交所聆讯，中金公司担任独家保荐人。派格生物的核心产品PB-119是一款自主研发、接近商业化阶段的长效胰高血糖素样肽1（GLP-1）受体激动剂，主要用于2型糖尿病（T2DM）及肥胖症的一线治疗。

派格生物成立于2008年，是一家专注于自主研究及开发慢性病创新疗法的生物技术公司。除了PB-119外，该公司还自主开发了其他5款候选产品，涵盖代谢紊乱领域的多个常见慢病及代谢疾病。然而，值得注意的是，尽管派格生物拥有丰富的研发管线，但截至目前，该公司尚未有任何商业化产品上市。

财务数据显示，派格生物在过去几年内持续亏损，截至2024年8月31日的8个月内，累计亏损已达7.87亿元。同时，该公司的现金及现金等价物储备也大幅下降，截至2024年9月30日仅为2744万元，资金链面临断裂风险。为了维系研发开支，派格生物自2008年以来持续通过对外融资筹集资金。

派格生物在GLP-1赛道上仍具有一定的竞争力，PB-119作为中国国内较早研发的长效GLP-1受体激动剂之一，已在多项临床试验中显示出良好的血糖控制、心血管健康及体重管理效果。此外，PB-119的新药上市申请已于2023年9月获得国家药监局受理，预计将于2025年在中国实现商业化。

然而，GLP-1赛道的竞争日益激烈。诺和诺德和礼来等跨国药企凭借自家单品牢牢占据市场领先地位，而国内企业也纷纷加入竞争行列。据统计，截至2024年上半年，全球在研的GLP-1类药物已有近280款，其中来自中国药企的高达115款。派格生物面临来自国内外竞争对手的双重压力。

为了应对激烈的市场竞争，派格生物需要加强融资力度、强化能力建设，并寻求与具有市场经验的医药公司合作。2024年9月13日，派格生物与中国一家领先医药公司就PB-119订立了商业化合作安排，旨在利用对方的市场经验、专业知识和销售网络，实现在中国市场渗透。

总的来说，国产GLP-1药物赛道上已然挤满了前来掘金的新老药企。派格生物能否凭借PB-119早日上市的市场窗口期站稳脚跟，还需拭目以待。