网 雷建平 2月12日

古茗控股有限公司（简称：“古茗控股”，股票代码：“01364”）今日在港交所上市，发行价为9.94港元。

古茗控股此次发行1.82亿股，募资18.13亿港元；扣除发行应付费用9300万港元，募资净额为17.21亿港元。

古茗控股基石投资者包括腾讯旗下Huang River Investment Limited、GM Charm Yield (BVI) Limited、LVC、Long-Z Fund I, LP、Duckling Fund，一共认购7100万美元。

古茗控股开盘价为10港元，较发行价小幅上涨，但午后，古茗控股跌破发行价。

截至目前，公司股价为9.29港元，较发行价下跌6.54%；以目前股价计算，公司市值约219亿港元（约205亿元人民币）。

2025年1月，古茗控股刚宣派17.4亿元的股息，创始人王云安获7.52亿的股息，龙珠获得1.39亿元的股息，红杉获6960万元的股息。

这也意味着，古茗控股此次的募资净额与派息的金额基本一致。

门店增加 但同店GMV下滑

古茗控股是一现制饮品企业，主打三类饮品：果茶饮品、奶茶饮品及咖啡饮品及其他。古茗控股的果茶饮品由茶及各种新鲜水果制成，其中包括各类短保质期的水果，口味新鲜。

2010年，当时24岁的王云安，回到他的家乡浙江台州温岭大溪镇，开出的那家名为“古茗”的奶茶店。截至2024年9月30日，古茗控股一共有9778家门店，而截至2023年12月31日一共有9001家门店。

截至2024年9月30日止九个月，古茗控股的GMV为166亿元，较2023年同期增加20.4%；截至2024年11月30日止两个月，古茗控股的GMV为37.94亿元，共售出2.24亿杯饮品。

这意味着古茗控股在9个月的时间，净增加了778家门店，但同店GMV反而下降0.7%。

截至2024年9月30日，古茗控股在浙江的门店有2117家，同店GMV下降0.8%；在福建和江西有2039家，同店GMV增长1.1%。

截至2024年9月30日，古茗控股单店GMV为1776.3元，较上年同期的1857.6元下降4.4%；单店售出杯数10.58万杯，上年同期为11.42万杯；单店日均售出杯数为386杯，上年同期为417杯。

古茗控股称，截至2024年9月30日止九个月，由于整体行业放缓及竞争加剧，与2023 年同期相比，公司录得的单店GMV、单店日均GMV、单店售出杯数、单店日均售出杯数、每笔订单的平均GMV、单店日均订单数以及每家新开加盟店的日均GMV均有所减少。

招股书显示，古茗控股2021年、2022年、2023年营收分别为43.84亿元、55.59亿元、76.76亿元；毛利分别为13.14亿元、15.63亿元、24亿元；经营利润分别为9.81亿元、10.45亿元、17.45亿元；期内利润分别为2399万元、3.72亿元、10.96亿元。

古茗控股2024年前9个月营收为64.41亿元，较上年同期的55.71亿元增长15.6%；毛利为19.64亿元，上年同期的毛利为17.26亿元；经营利润为13.44亿元，上年同期的经营利润为12.94亿元；期内利润为11.2亿元，上年同期的期内利润为10亿元。

古茗控股2021年、2022年经调整净利分别为7.7亿、7.88亿、14.59亿元；古茗控股2024年前9个月经调整利润为11.49亿，较上年同期的10.45亿元增长10%。

截至2024年9月30日，古茗控股持有的现金及现金等价物为16.78亿元。

红杉与龙珠是股东

IPO后，王云安持股40.28%，戚侠持股18.43%，阮修迪持股12.81%，潘萍萍女士持股2.57%，Thriving Leafbuds持股3.14%，Nascent Sprouts持股为3.14%，Flourishing Leaves持股为0.52%。

IPO后，古茗控股股权结构

龙珠持股为7.74%，红杉通过Max Mighty Limited持股3.73%，Coatue 34持股为0.93%。

公众股东持股6.51%，其中，腾讯持股为0.84%，GM Charm Yield、LVC分别持股0.5%，Long-Z Fund I, LP、Duckling Fund分别持股0.27%。

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