近来陷入重整风波、去年业绩预亏的杉杉股份，在近几个交易日里，股价不跌反涨。

消息面上，近日公司控股股东及其一致行动人因借款纠纷执行法院裁定而被动减持2.14%股份，同时杉杉控股法人、董事长发生变更，周婷卸任法人代表，由其直系亲属接任。

2月10日晚间，杉杉股份（600884） 发布公告称，2月7日，公司控股股东杉杉集团有限公司（下称“杉杉集团”）、杉杉控股有限公司（下称“杉杉控股”）及其一致行动人宁波朋泽贸易有限公司（下称“朋泽贸易”）、宁波市鄞州捷伦投资有限公司（下称“鄞州捷伦”）收到《山东省青岛市中级人民法院执行裁定书》。因借款合同纠纷，法院裁定将鄞州捷伦所持4829.33万股公司股份及孳息划拨至申请执行人上海海毅供应链管理有限公司名下。此次权益变动占公司总股本的2.14%，这些股票的所有权已于2025年2月6日完成过户登记。

公告显示，在此次权益变动前，公司控股股东及其一致行动人共持有公司股份11.38亿股，占总股本的50.51%；变动后持股数量减少至10.9亿股，占总股本的48.37%。

杉杉股份表示，此次权益变动不会影响公司的控制权。

近日，公司股东杉杉控股有限公司发生工商变更事项，引发市场广泛关注。

天眼查显示，2月7日，杉杉控股有限公司发生工商变更，创始人郑永刚遗孀周婷卸任董事长、法定代表人，职务变更为董事，周顺和接任法定代表人并担任董事长，孙伟卸任董事职务。据悉，周顺和系周婷直系亲属。

而就在去年11月，杉杉股份发生工商变更，郑驹卸任法定代表人、董事长，由周婷接任。

与此同时，2024年11月18日，杉杉股份发布公告，郑驹因工作原因申请辞去公司董事长职务，周婷成为新任董事长。不过郑驹并未退出公司管理，董事会选举郑驹为副董事长。

此次再次发生工商变更，也是周婷在接棒杉杉控股不足3个月后，卸任法人、董事长职务。

分析人士称，此次杉杉控股董事长及法人代表的调整，主要是为了一旦重组，若涉及限消等情况后，周婷仍然能够正常处理公司事宜。

资料系显示，杉杉控股有限公司成立于2004年8月，注册资本约15.25亿元，经营范围含实业投资、投资管理、货物与技术的进出口业务等。该公司由昆明锦苑安杉投资合伙企业（有限合伙）、宁波鑫润佳盈贸易有限公司、绵阳绵高股权投资基金（有限合伙）等共同持股。

值得一提的是，自杉杉系创始人郑永刚在2023年2月离世以来，公司即陷入实控权争夺。

将时间线拉长来看，2023年3月，郑驹担任杉杉股份董事会董事长。随后，郑永刚之子郑驹与继母周婷的权斗导致公司治理停摆。2024年11月，周婷成为杉杉股份公司新任董事长。

目前，在郑永刚之子郑驹和遗孀周婷先后辞任杉杉控股法定代表人、董事长职务后，表面上看，此前上演的“宫斗”戏码迎来大结局，但如今公司业绩惨淡，“杉杉系” 正面临着前所未有的严峻考验。

去年底以来，杉杉股份更是流年不利，危机开始蔓延。

2024年12月26日和2025年1月24日，杉杉股份前后两次发布公告称，控股股东及其一致行动人所持股份被冻结；1月27日，杉杉股份再发公告，控股股东杉杉集团被申请重整。2月7日，杉杉集团重整听证会在宁波市鄞州区人民法院召开。

市场人士表示，如果此次破产重整成功的话，杉杉股份的实控人、管理层可能都会变动，杉杉集团可能丧失对上市公司的控制权。

值得关注的是，近年来杉杉股份热衷跨界，从服装到锂电池负极材料，从电解液到偏光业务，除此之外，还涉足过储能、充电桩、医疗健康、贸易物流以及金融业务，并参股多家公司。

业绩方面，作为目前杉杉系唯一的上市公司，杉杉股份遭遇锂电行业周期性供需的挑战，2024年业绩预告显示公司预计出现3.2亿元至4.8亿元的亏损，同比下滑141.81%至162.72%。这意味着公司将出现上市以来首次亏损。

根据业绩预告，2024年扣非净利润的亏损上限是9亿元；其中，仅四季度扣非净亏损就达到了8.6亿元左右，接近上一年同期的两倍。也就是说，杉杉股份的盈利能力不仅没有好转，而且还在继续恶化。

回顾往期财报，2021年至2022年，公司盈利能力最出色的时候，净利润分别为33.4亿元和26.91亿元，但是，同期经营性现金流净额分别是-3.64亿元和5.06亿元，到了2023年，直接变成了-1.98亿元。

此外，公司还背负巨额债务。

截至2024年三季度末，杉杉股份账面货币资金是38.39亿元，但是，短期借款和一年内到期非流动负债分别高达62.17亿元和21.42亿元，存在无法偿还到期借款的风险。

二级市场上，2020年3月至2021年10月，杉杉股份在短短一年半时间里，股价从6元上涨至43.47元，累计涨幅超过600%。

目前，公司股价又跌回了原点附近。截至2月11日发稿，股价报7.18元/股，现总市值为162亿元。相较于2021年10月巅峰时期市值接近1000亿元，至今市值已跌去近八成。

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