新能源车行业周报：据上海有色网，截止1月24日，电池级碳酸锂7.71-7.87万元/吨，均价7.79万元/吨，与上一工作日持平；工业级碳酸锂7.425-7.525万元/吨，均价7.475万元/吨，与上一工作日持平。本周由于部分物流已经停运，市场成交情况寥寥。春节假期结束后，需求逐步回暖，考虑到长协签单情况进展，预计碳酸锂现货市场将仍然保持相对活跃，预计碳酸锂现货价格将有小幅上涨空间。

券商观点

开源证券认为电动化转型领先者受益新能源车持续渗透，2025年关注智能化领军。整车端，比亚迪DM5.0技术推动2024Q4插混车销量高增，能量密度提升超35%的新一代刀片电池2025年将上车，城市NOA实现全国开城提升高端品牌产品力，主流价位段智驾方案密集上车有望成为智驾平权的重要推动者。同时，华为深度赋能下，长安三大新能源品牌齐发力，2025年将推出阿维塔06、深蓝S09等13款新能源产品，赛力斯问界M9稳坐50万以上车型销量冠军问界M8定位小M9、有望再造爆款，后续尊界S800、享界S9增程版等车型有望发布，华为系江淮汽车、北汽蓝谷值得关注。新势力方面，小鹏智能化属性突出，2025年储备新车型丰富，强势产品周期业绩有望迎来高速成长。此外，长城方面，坦克布局Hi4-Z技术进军泛越野市场、海外市场也有望贡献增量，魏牌在蓝山基础上有望推出高山智驾版等新车型，发展可期。

华泰证券指出24Q4以旧换新政策激励叠加年末冲量，车市消费持续升温——24年报废更新补贴累计申请达到了292万辆，其中Q4申请量179万份，环比+76%；零售销量也环比增长27%至736万辆，或带动乘用车板块Q4迎来收入、利润快速增长。25年以旧换新补贴延续，报废更新补贴范围进一步扩大，有望引领需求向上，推荐弹性标的吉利汽车、长城汽车、小鹏汽车，稳健配置比亚迪、重汽-H/重汽-A 。

宏观事件

1.涉及自动驾驶等方面 四项智能网联汽车国际标准成功立项

1月23日，由我国联合德国、日本、韩国、英国等国共同研制的多项智能网联汽车国际标准提案在国际标准化组织(ISO)成功立项，包括车门开启预警系统试验方法(ISO 25354)、后方交通穿行提示系统试验方法(ISO 25355)、组合驾驶辅助系统试验方法(ISO PAS 11585-2)及自动驾驶场景自然语言描述方法(ISO PAS 34507)4项驾驶辅助或自动驾驶相关标准。

2.福建省推出新一轮以旧换新补贴政策 汽车置换更新最高补贴15000元

1月22日，福建省发改委等部门发布关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新的通知，扩围支持消费品以旧换新。扩大汽车报废更新支持范围。将符合条件的国四排放标准燃油乘用车新增纳入补贴范围。对个人消费者报废符合条件的乘用车并购买新车，最高补贴2万元。支持汽车置换更新。对个人消费者转让登记在本人名下乘用车并购买乘用车新车的，给予一次性补贴支持，最高补贴15000元。

3.工信部：将制定促进换电模式发展指导意见 研究开展整车企业集团化管理

1月21日，工业和信息化部副部长张云明表示，下一步，将围绕推动高质量发展，针对性采取措施，努力保持新能源汽车产业发展的良好势头。一是加强企业技术创新。深入实施国家重点研发计划，加快突破新体系电池等关键核心技术。二是加大市场推广力度。落实好汽车以旧换新、新能源汽车车购税减免等优惠政策，积极扩大新能源汽车消费。制定促进换电模式发展的指导意见，加力推进公共领域车辆全面电动化试点，深化重点领域推广应用。三是提升绿色发展水平。优化“双积分”管理政策，探索开展汽车碳排放、汽车动力蓄电池碳足迹管理，推动核算标准和结果的国际互认。四是着力优化产业生态。研究开展整车企业集团化管理，支持优势企业提质增效做优做强。规范市场竞争秩序，不断优化产业生态。

行业新闻

1.乘联会：1月1-19日乘用车市场零售105.0万辆 同比下降5%

1月22日，乘联会发布数据，1月1-19日乘用车市场零售105.0万辆，同比去年1月同期下降5%，较上月同期下降27%；今年以来累计零售105.0万辆，同比下降5%。1月1-19日，乘用车新能源市场零售42.3万辆，同比去年1月同期增长26%，较上月同期下降39%；今年以来累计零售42.3万辆，同比增长26%。

2.中汽协：2024年销量排名前十位的SUV生产企业共销售964.2万辆

1月22日，据中国汽车工业协会统计分析，2024年，销量排名前十位的SUV生产企业共销售964.2万辆，占SUV销售总量的65.5%。在上述十家企业中，与上年同期相比，一汽-大众、特斯拉和广汽丰田销量呈两位数下降，其他企业销量均呈不同程度增长。

3.乘联分会崔东树：2024年宁德时代、比亚迪动力电池份额合计仍保持70%

1月18日，乘联分会秘书长崔东树通过其个人微信公众号发文称，电池企业的竞争格局形成宁德时代和比亚迪两者相对较强的特征。目前比亚迪与宁德时代的差距仍较大，比亚迪的占比从2020年的15%上升到2024年的25%，四季度上升到26%；而宁德时代的四季度占比降到43%，其它电池企业的占比也出现了明显分化的态势。2024年宁德时代、比亚迪动力电池份额合计仍保持70%的比例，其它企业有近30%左右的空间。

公司动态

1.北汽集团：今年陆续在所有车型上布局自动驾驶技术

1月23日，北京汽车集团有限公司党委书记、董事长张建勇介绍，在自动驾驶方面，北汽集团今年陆续会在所有车型上都布局自动驾驶的技术。

2.赛力斯：预计2024年度实现净利润55亿元到60亿元 同比扭亏为盈

1月21日，赛力斯公告，预计2024年度实现营业收入1442亿元到1467亿元，同比上升302.32%到309.30%。预计实现归属于上市公司股东的净利润55亿元到60亿元，同比扭亏为盈。公司新能源汽车销量实现42.69万辆，同比增长182.84%，主营业务收入取得较大增长。

3.宇通客车：2024年净利同比预增110%-135%

1月20日，宇通客车公告，预计2024年年度归属于上市公司股东的净利润为38.2亿元至42.7亿元，同比增加110%至135%。主要原因是海外市场出口销量大幅增长，国内市场旅游客运和公交客运需求增长，以及部分金融资产公允价值上升导致非经常性损益增加。2024年，公司累计销售客车46918辆，同比增长28.48%；其中出口销量14000辆，同比增长37.73%，国内销量32918辆，同比增长24.91%。

4.宁德时代成为全球最大储能项目首选供应商

1月19日，阿联酋能源公司马斯达尔宣布，宁德时代成为全球最大太阳能和电池联合储能项目阿联酋RTC首选电池储能系统供应商。该项目总投资超60亿美元，包括总容量达19GWh的电池储能项目以及5.2GW的光伏项目。宁德时代将在此次合作中提供其天恒电池储能系统。

二级市场

行业表现

行业估值

新能源车销量

原材料价格

锂化合物现货价格

正极材料价格

电解液价格