近日，工信部公布了蔚来汽车第三品牌“萤火虫”的申报信息，再次引发了广泛关注。自2024年12月21日首次亮相以来，这款新车就一直是行业内外的热议话题。

公开资料显示，萤火虫的外观设计独具特色，前脸采用了三重奏大灯设计，由三个光环组成。车身前后对称的三重奏大灯成为其标志性的视觉符号，配合全车多处胶囊形状和充满能量感的对角线设计，辨识度十足。

此外，萤火虫采用单电机布局，近50:50的前后轴荷比和后驱电机确保了更好的抓地力和操控性。新车配备后五连杆独立悬架，底盘系统由Multimatic调校，并搭载博世IPB OneBox智能线控制动系统。

最初亮相时，萤火虫因其独特的外观设计引起了广泛讨论，尤其是6灯组的罕见大灯布局，激发了网友们的创作欲。在短短几个小时内，各种梗图便在网络上疯传，热度堪比2024年3月的小米SU7发布。

对此，蔚来创始人李斌表示：“有人关注总是好事，我们的目的达到了”。作为蔚来的第三品牌，萤火虫将于2025年4月正式上市。届时，蔚来、乐道和萤火虫三大品牌将共同推动公司在2025年的销量翻番，进而促进2026年的盈利目标实现。

“争议”中的全球化高端精品小车

萤火虫发布次日，知名车评人陈震与李斌在直播中探讨了这款新车的设计。陈震认为萤火虫极具辨识度且“萌丑”，李斌则笑称“我们的目的达到了”。李斌表示，萤火虫的独特设计旨在让人过目不忘，即使在夜间也能一眼识别。

李斌进一步解释道：“其实从第一天我们就预计到了这个局面，我们做设计很少参考别人。”

尽管目前网络上存在争议，但专业人士指出，创新设计往往需要时间来被大众接受。

第三品牌为什么选择高端小车细分市场？李斌表示，全球范围内，小型车市场份额已达21%，特别是在欧洲等地区，小型车以其灵活操控、停车便利和节能等优势深受用户喜爱。

在国内，汽车消费逐渐走向成熟，呈现出更注重“悦己”体验的趋势，高端小车有望成为下一个被智能电动科技打开的蓝海市场。

“Firefly萤火虫面向全球定义与开发，将在2025年开启全球市场。”李斌表示，全球小车市场容量超过1000万辆，推出萤火虫对于公司全球化战略意义重大。

萤火虫背后的“上量”大棋怎么下？

蔚来一直都是“话题”公司，围绕其身上的争议不断。但在这片嘈杂声中，公司已悄然完成了多品牌战略布局。

“萤火虫”之外，早在去年5月份，蔚来就推出第二品牌乐道。一年之内连推两个新品牌，蔚来的多品牌战略推进的坚决又迅速。目前，其三个品牌覆盖了10万-80万的价格区间。按照规划，蔚来主攻30万元以上市场，乐道主攻15-25万元市场，萤火虫主攻15万元以下市场。按照李斌说法，一个蔚来品牌无法代表从10万到80万这么多的车型，所以要分品牌。

有声音认为，蔚来的多品牌战略过于激进。对于外界的担心，李斌曾表示：“蔚来的多品牌情况有所不同”，第一不会增加太多额外的成本，第二可以摊薄研发成本，第三可以扩大目标群体，有利于扩大规模。

扩大规模显然是李斌的主要诉求，有了规模，研发成本得以摊薄，营业收入还能增加。

2024年，蔚来的销量是22万辆左右，按照翻番的说法，明年将有可能上升到44万辆以上。

具体来看，乐道品牌首款车型乐道L60自去年9月开启交付以来，第三个完整月就实现了单月交付量过1万辆，交付速度行业领先。但月交付1万不是乐道的极限，而是产能的限制。随着今年乐道产能的提升，预计在2025年3月具备单月20000辆的交付能力。此外，乐道今年还将有2款新车推出，进一步丰富产品格局。根据这一交付速度，主攻大众市场的乐道将成为蔚来公司的销量的主力之一。

蔚来另一个销量基盘在于蔚来品牌。经过十年的耕耘和布局，蔚来品牌在高端市场已具有稳固的品牌影响力。在成交均价30万元以上的高端纯电市场，蔚来品牌去年前11月份额已超过40.6%；同时，2024年以来，蔚来品牌车型平均成交价稳定在33万元区间，超过宝马和奥迪同级竞品车型。

另外，新的市场环境下，国内外市场“无内不稳、无外不强”，每一家车企都要内外并进，蔚来持续上量也离不开海外市场。

按照计划，2025年蔚来会以乐道品牌和萤火虫品牌为主力，进入至少25个海外区域市场，和此前在欧洲五个国家的全直营不同，蔚来将寻找海外合作伙伴，借此实现更快速扩张。

李斌称，整体来看，2025年起蔚来公司会进入新的产品周期，重新回到高速增长的轨道，实现销量上一个台阶。届时，规模扩大的好处就将体现出来。仅在单车研发成本一项，规模化之后，必然会有较大幅度的降低。

根据蔚来2023年财报，2023年蔚来研发投入134.3亿元，全年销量为16万辆，平均到每辆车的研发投入约8.4万元。假设2024年研发投入与2023年大致持平，那平均到每辆车的研发投入约为6万元，下降非常明显。可以预见，随着销量的提升，2025年蔚来单车研发成本还将显著下降。

2026年盈利，仍面临挑战

蔚来成立的十年来，在成交均价30万元以上的纯电市场中，拿到了40%的市场份额，成绩斐然。即便到目前，能够实现成交均价破30万元的新能源品牌也寥寥无几，纯电品牌更是少之又少。

而随着多品牌战略的落地，蔚来”上量“的步伐也在稳步迈进。2024年最后一个月，公司第一次突破3万辆销量大关。

此外，在2024年11月蔚来公布第三季度财报中，蔚来公司在交付量、毛利率和自由现金流方面取得了积极进展，特别是在价格竞争激烈的背景下，整车毛利率达到13.1%，也较前一季度有所提升。

在财报电话会上，李斌表示，有信心蔚来四季度整车毛利率可以提升到15%。随着供应链持续提升，智能硬件迭代将明显优化成本，且更有产品竞争力和成本竞争力的产品引入产品矩阵，将推动蔚来2025年整车毛利率提升到20%。

虽然蔚来手里仍握着好牌，但并非完全乐观，当下的市场局势与此前完全不同。正如李斌在未来十周年内部讲话中所说：“十年前蔚来面对的竞争对手和今天面对的竞争对手完全不一样。”目前高端新能源市场，越来越拥挤了。

如何破局？除了做好多品牌战略外，继续打好手中的两张王牌，是关键。一个是技术，一个就是补能。

技术方面，蔚来公司十年来投入超530亿元进行技术创新，构建了覆盖智能电动汽车业务全场景的12项全栈技术布局，全球专利超过9000项，在新能源车企中位于前列。

李斌表示，蔚来在研发投入上做了很多基础性的事情，比如操作系统、芯片等，这些基础技术耗费了蔚来 60%-70% 左右的研发投入。蔚来现在密集推出新品牌和新的车型，这也是基础研发带来的好处，更多的底层技术基础可以减少蔚来推出新品的周期和成本。

蔚来另一个“杀手锏”，即充换电体系。目前，蔚来已拥有超3000座换电站，以及超25000根充电桩，是全国建设充换电设施数量最多的车企，建立的“可充可换可升级”的模式，从根本上解决了补能问题。这也是蔚来吸引用户的重要因素。

同时，蔚来也正将换电模式推向全行业，目前已有包括长安汽车、吉利汽车、奇瑞汽车等主流车企都与蔚来达成换电合作协议，更重要的是，电池巨头宁德时代也加入了换电阵营中，可见换电技术的市场潜力非常广阔。

此外，李斌表示，蔚来将从销量增长、毛利提升、成本控制、运营效率提升四方面入手，确保实现盈利目标。毕竟，接下来两三年是整个行业竞争最激烈的时候，如果还能在牌桌上，才能继续往下走，说生死攸关并不为过。客观来说，李斌与当年的魏建军对自家品牌有着同样的担忧：活下去，才能继续玩下去。

市场人士表示，蔚来实现盈利目标面临不少挑战。比如，乐道和萤火虫两大品牌的确够帮公司扩大销量，但平价、低价车型如何在保持销量增长的同时提高盈利能力？再比如，蔚来对AI智能领域、电池技术的持续研发投入，以及换电网络的不断扩建，如何保证在技术创新的同时控制成本？

这些挑战相互交织，考验蔚来在新赛季的“操盘”能力。