第 540 期

2025-01-13

焦点事件

A股新规后首家市值退市锁定

1月10日，*ST美讯公告，截至1月10日，公司股票收盘总市值为2.11亿元，已连续20个交易日低于5亿元，触及终止上市条件，公司股票自1月13日开市起停牌。

同一天，*ST美讯收到上交所下发的《关于拟终止国美通讯设备股份有限公司股票上市的事先告知书》。

这意味着，*ST美讯将成为2025年A股首只退市股，也是首家触及沪深两市主板公司市值退市新规的上市公司。

国家卫健委：近期流感未超过上一年流行季水平

国家卫生健康委医疗应急司副司长高新强在国家卫生健康委1月12日举行的新闻发布会上表示，监测显示，近期处于流感相对高发期，但未超过上一年流行季的水平。全国发热门诊、急诊患者数量呈现一定程度的上升趋势，总体低于去年同期水平，未出现医疗资源明显紧张的情况。

宏观要闻

财政部发声！今年财政政策非常积极，留有政策“后手”

1月10日，国新办举办“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会，介绍财政高质量发展成效有关情况。

廖岷会上表示，2025年财政政策方向是清晰明确的，充分考虑了加大逆周期调节的需要，是非常积极的。同时，财政部也充分考虑了财政中长期可持续性。财政部将密切跟踪国际国内形势，适时进行科学设计和动态调整，梯次拿出政策“后手”，为经济社会发展提供强有力的支持。

证监会重磅发声！打通中长期资金入市卡点堵点

近日证监会党委书记、主席吴清在北京召开专题座谈会。

会上，与会代表提出具体建议，包括：更加注重投融资平衡，从推动完善会计处理、考核机制等方面进一步打通中长期资金入市卡点堵点，持续完善有利于“长钱长投”的政策体系，加快公募基金改革，壮大长期资本、耐心资本；完善发行上市、再融资、减持等制度，增强制度包容性、适应性，更好支持科技创新和新质生产力发展；拓展优化QFII和沪深股通机制，持续推进资本市场高水平制度型开放；丰富ETF等资本市场产品供给，更好满足投资者需要；持续加大对财务造假等严重违法违规行为的惩戒力度，更好保护投资者合法权益等。

金融监管总局：引导保险、理财资金支持资本市场平稳健康发展

1月12日，金融监管总局召开2025年监管工作会议。

会议提到，要支持全方位扩内需，助力实施消费提振行动，高效服务“两重”“两新”。引导保险、理财资金支持资本市场平稳健康发展。积极服务发展新质生产力，完善投早、投小、投长期、投硬科技的支持政策。推动支持小微企业融资协调工作机制落地落细落实，有效满足企业融资需求。提升跨境贸易综合金融服务质效，助力稳外资稳外贸。加快补齐养老第三支柱短板，持续推动健全多方参与的巨灾保险保障体系。

产业动态

全国商务工作会议：推进提振消费专项行动，全力以赴稳外贸

1月11日至12日，全国商务工作会议在京召开。

会议强调，2025年全国商务系统要重点做好八个方面工作。包括推进提振消费专项行动，加力扩围实施消费品以旧换新。创新多元化消费场景，扩大服务消费，发展数字消费，加快构建高标准市场体系，完善现代商贸流通体系。加快培育外贸新动能，拓展跨境电商，发展绿色贸易，推动贸易数字化。多措并举支持企业开拓多元化国际市场。积极扩大进口。创新提升服务贸易，创新发展数字贸易等。

脑机接口利好！上海、北京放大招

开年几大利好政策出台，北京、上海相继发布行动方案，针对脑机接口领域关注的监管政策、临床试验、产业集群、商业化、产业链等给出了明确发展方向。

1月10日，上海市科学技术委员会印发《上海市脑机接口未来产业培育行动方案（2025-2030年）》（以下简称《方案》），从主要目标、加速脑机接口产品化、构建共性技术研发服务平台等六方面加快颠覆性技术突破，抢抓产业发展机遇。

北京市科学技术委员会、中关村科技园区管理委员会与北京市经济和信息化局8日晚发布《加快北京市脑机接口创新发展行动方案（2025-2030年）》。

北京计划到2027年，突破关键核心技术，培育3-5家具有核心竞争力的潜在独角兽和独角兽企业；到2030年，脑机接口产业生态初步形成，培育3-5家具有全球影响力的科技领军企业、100家左右创新型中小企业；打造1-2个脑机接口产业发展集聚示范区。

激战2025，头部酒企准备这么干

2025年，白酒行业持续调整已成为共识，酒企如何应对周期性挑战，成为市场关注的焦点。

记者梳理各酒企发布的2025年发展战略发现，保障经销商利润、稳定终端价格，成为多数酒企今年工作的重点。

从发展预期来看，贵州茅台、五粮液、古井贡酒等酒企信心十足，提出要持续扩大市场份额；山西汾酒、泸州老窖和习酒则适当调低了业绩增长目标，从高速增长向高质量增长转型。

禁止12类行为！针对MCN机构，国家网信办拟出台管理新规

据网信中国消息，国家互联网信息办公室起草了《网络信息内容多渠道分发服务机构相关业务活动管理规定（草案稿）》，向社会公开征求意见。

其中提到，网络信息内容多渠道分发服务机构不得直接或组织、教唆、委托、协助签约的网络账号煽动网民情绪，故意引发群体对立，制造负面话题撕裂共识，扰乱网络秩序等12类行为。

公司聚焦

飞龙股份：经营环境未发生重大变化

2连板飞龙股份公告，经核实，公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处；未发现近期公共媒体报道了可能或者已经对公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息；公司近期经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化；目前不存在需披露业绩预告的情况。

振华股份：总经理柯愈胜被证监会立案

1月12日，振华股份发布公告称，公司总经理柯愈胜于1月10日收到证监会立案告知书，因其涉嫌短线交易振华股份股票，根据有关法律法规，证监会决定对其立案。振华股份表示，本次事项系对柯愈胜个人的调查，不会对公司董事会运作及公司日常经营活动产生重大影响，柯愈胜将积极配合开展调查工作。

蚂蚁集团完成收购好大夫在线

1月11日，在2025年“好大夫峰会”上，蚂蚁集团、好大夫在线在收购完成后首度携手亮相，标志着蚂蚁集团全面切入互联网医疗领域，从支付结算渠道转为TO C端在线医疗通道。在峰会上，好大夫在线发布“2024好大夫榜单”，以及助力医生科普和病历管理的“AI助理”。

美的集团董事长方洪波：今年将关停并转非核心业务

1月10日，美的集团经营管理年会召开，美的集团董事长兼总裁方洪波发表主题演讲。方洪波演讲中提到，美的集团2025年在业务层面，简化业务模式、业务结构，如事业部产品公司要清楚定位、明确分工；出清冗余，品类简化，SKU精简，非核心业务关停并转，聚焦核心业务与核心品类，并严控新品类的准入。

徐翔等操纵股价案终审宣判，文峰股份被判承担连带赔偿责任，称筹划申请再审或申诉

近日，文峰股份披露，刘某某、周某某等4名自然人投资者诉徐翔、徐长江、文峰股份操纵证券市场责任纠纷一案迎来二审判决。判决结果为：维持徐翔、徐长江向4名投资者赔偿合计损失110.26万元的判决；文峰股份对徐翔、徐长江上述相关赔偿义务承担连带赔偿责任。文峰股份因被认定为操纵行为提供帮助，被判承担连带赔偿责任。对于二审判决结果，文峰股份称，公司正在与专业律师团队就该案件筹划申请再审或申诉事宜。

6连板粤宏远A：可能存在短期涨幅较大后下跌的风险

粤宏远A发布异动公告，公司股票价格短期涨幅显著高于深证A指，存在市场情绪过热的情形，可能存在短期涨幅较大后下跌的风险。近期公司经营情况未发生重大变化，也不存在应披露而未披露的重大信息。

恒瑞医药：创新药瑞卡西单抗获批上市

1月10日，中国国家药监局（NMPA）官网最新公示，批准恒瑞医药的注射用瑞卡西单抗上市。这是一款抗PCSK9单抗，用于降低体内低密度脂蛋白胆固醇（LDL-C）。

深交所：终止对明美新能首次公开发行股票并在创业板上市审核

1月12日消息，因广州明美新能源股份有限公司、保荐人撤回发行上市申请，根据有关规定，深交所决定终止其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。

聚灿光电：年产240万片红黄光外延片、芯片项目已投产

聚灿光电公告，公司募集资金投资项目“年产240万片红黄光外延片、芯片项目”已具备投产条件。该项目由公司全资子公司聚灿宿迁负责实施，已于2025年1月11日举行项目投产仪式并开始投产运行。项目全面达产后，公司正式转型为全色系LED芯片供应商，年均营业收入增加超6亿元，年均利润总额增加超1亿元。

巨轮智能：机器人相关业务收入对公司短期业绩影响有限

巨轮智能发布异动公告，公司关注到有媒体将公司列为“机器人概念”相关股票，截至本公告披露日，相关业务收入对公司短期业绩影响有限。敬请广大投资者理性投资，注意风险。

*ST信通：公司股票被叠加实施退市风险警示

*ST信通公告，因公司未在停牌2个月内完成资金占用改正，预计将于2025年1月14日复牌并被叠加实施退市风险警示。如在被实施退市风险警示之日后2个月内仍未完成改正，公司股票将被终止上市。

投资箴言

凡事往简单处想，往认真处行。

——查理·芒格

责编:李文玉 | 审核:李震 | 监审:万军伟