“当前，金融业正在呈现新业态模式，向着现代金融蜕变，不断显现出对科技产业越来越大的推动助力作用。”国融证券董事长张智河1月11日在第二十九届（2025年度）中国资本市场论坛上表示，我国资本市场联结投融资两端，对于优化市场资源配置、促进实体经济增长，起到了独特而重要的作用。建设稳定、高效、繁荣的资本市场，是实现金融强国战略的重要抓手，也是建设金融强国的应有之义。

张智河

“当前，金融业正在呈现新业态模式，向着现代金融蜕变，不断显现出对科技产业越来越大的推动助力作用。”国融证券董事长张智河1月11日在第二十九届（2025年度）中国资本市场论坛上表示，我国资本市场联结投融资两端，对于优化市场资源配置、促进实体经济增长，起到了独特而重要的作用。建设稳定、高效、繁荣的资本市场，是实现金融强国战略的重要抓手，也是建设金融强国的应有之义。

张智河表示，通过市场化机制优化资源配置，资本市场支持企业融资，推动高效的资本流动。同时，资本市场提供多元化的金融工具，有助于企业和投资者实现风险分散，增强市场的抗风险能力。此外，资本市场为创新型企业提供融资渠道，推动产业升级和技术创新，特别是在科技、医疗等新兴行业中发挥着重要作用。随着中国资本市场的逐步开放，国际资本流入也有助于提升市场竞争力，进一步增强全球经济的联动性。

在他看来，自2024年以来，资本市场突出严监严管，从上市公司、行业机构、投资者等方面看，市场生态发生了改变：对于上市公司，随着监管力度加大，上市公司更加注重合规性和信息披露，特别是在财务透明度和环境社会治理方面；公司治理结构和财务透明度的提升，也增强了投资者信任度，减少了市场风险。

同时，证券公司、基金公司等行业机构加强了风险管理和合规审查。严格的监管要求促使相关机构更加注重资本充足率和风险控制，推动资本流向稳健的企业与项目。投资者结构也发生了变化，机构投资者的比例逐步增加，市场中短期投机行为减少。投资者更加注重企业的长期价值和稳健发展，推动了价值投资理念的深化。

“总体来看，严监严管促进了市场生态的优化和健康发展，提高了资本市场的透明度和投资者信心，为市场的稳定与长期发展奠定了基础。”张智河说。

在推动新质生产力发展方面，资本市场的作用很关键。张智河认为，这主要体现在资金支持、创新促进和产业升级上。首先，资本市场为高科技、绿色经济等新兴产业提供了融资渠道，推动技术研发和产业化进程；其次，资本市场通过风险投资和创业板等机制，鼓励创新型企业发展，促进新技术的快速应用和推广；最后，资本市场的高流动性帮助传统行业向高附加值和低碳环保领域转型，推动产业结构优化。

“在这一过程中，证券行业扮演着重要角色。”张智河表示，证券公司通过承销、上市辅导等服务帮助企业在资本市场融资，并提供专业投资分析，引导资金流向创新型企业。同时，证券公司通过研究与风险管理服务，帮助企业和投资者降低市场不确定性，确保资本市场的稳定与健康发展。通过上述功能，证券公司为新质生产力的发展提供了重要支持。

张智河认为，现代金融的一个显著特征就是“由创造货币流动性到创造资产流动性”的功能性升级。证券公司恰恰可以凭借自身的风险定价、资产定价能力优势，多品种金融工具运用能力优势，以及广泛的上下游客户群体，有效推进存量资产证券化，扩大资产流动性，提高存量资产效率，增强经济发展动力。

据张智河介绍，国融证券顺应资本市场改革趋势，积极投身证券行业转型升级，不断优化服务实体企业的业务循环，提升综合服务能力和金融服务便利。公司坚持合规经营，严格落实“看门人”职责，为构建稳健而有活力的资本市场和实现经济高质量发展贡献力量。