作者 | 王泽红

1月9日晚间，碧桂园披露境外重组提案的关键条款，共给予债权人五个经济选项，以将其范围内债务转换为现金（通过要约回购）、强制性可转换债券、不同票据（“新票据”）及/或贷款融资（“新贷款”，连同新票据统称“新债务工具”）。

公告显示，碧桂园已与七家知名银行组成的协调委员会达成共识，此提案构成进一步谈判和具体文件的框架。协调委员会由共同持有或控制碧桂园3笔银团贷款（未偿还本金总额为36亿美元）（现有银团贷款债务）未偿还本金额约48%的贷款人组成。

碧桂园公告称，协调委员会支持其持续努力落实重组，并愿意与公司合作，确保集团继续其业务，将干扰降到最低。倘落实，重组提案将使公司实现大幅去杠杆化，目标是减少债务最多116亿美元。此亦包括将到期时间延长至最多11.5年以及降低融资成本，目标是加权平均借贷成本从重组前的每年约6%降低至重组后的每年约2%。

碧桂园表示，据此集团将拥有更具可持续性的资本结构，使其能够专注于交付住房、继续业务运营、保持资产价值及落实其认为最有潜力为所有利益相关者提供价值最大化的业务及资产出售策略。

一位接近碧桂园的人士告诉：“以中银香港、建银亚洲作为牵头行的三笔银团，已成立由 7家商业银行组成的银行协调委员会，已向碧桂园确认目前的方案框架已经构成了进一步谈判的基础，标志着其重组取得重大进展里程碑。”

有知情人士称透露，目前碧桂园已经收到不少债权人的表态，表示愿意长期支持其度过当前的难关，同时期望其能够尽快完成重组。

“根据最近两年市场的实际情况，市场一直在大幅调整。从之前不少企业进行境外债重组的案例来看，债权人现在都非常理性。这次碧桂园的方案做得很务实，已经有很多债权人表示有兴趣。”有债权人透露。