美债真的有危机吗？很多人的认知又错了。如果你看不懂美债，你就看不懂全球资本的流动，你也就搞不清楚我们的大A。

耶伦上个月发了一个警告说美债将在这个月逼近上限，目前美债已经突破了36万亿美元。如果美债到了上限之后，那美国政府就不能继续发债。那最终的结果是什么？如果从数字上说，美国政府目前有36万亿美元的账务，可是他们的财政收入每年才4万多亿美元，去年赤字就高达1.8万亿美元。

如果我们把美国看成一个公司，那现在美国每年都在亏损，同时还有巨额的债务，这样看起来是不是走到破产的边缘？如果是公司的话，确实是如此。可是国家并不是公司。国家跟公司最大的区别就是国家是运动员又是裁判员。

美国自己给自己搞了一个债务上限，可是监督的人是谁？还不是他们自己人。不管你是美联储、美国国会，还是美国政府，看着是三套班子，可是背后的大佬还都是同一班人。这些人可能有意见不一的时候，可是在国家利益面前，大家自然都是对外的。如果美国这艘船要沉了，他们肯定是不同意的。

因此这个美债上限就是做做样子。体现美国的民主而已。当然你可能会说，抛开这个上限，美债现在规模也太大了吧，已经是美国GDP的1倍多。同时美国财政收入又覆盖不了这个债务，看着确实是解决不了。

可是国家的好处就是掌握了印钞权。同时美国又跟一般国家不一样。其他国家有内债、外债之分，可是美国却没有。因为美元就是世界货币。其他国家印刷的货币，只能在国内消费。可是美元却可以在全球消化。所以理论上美国只要继续印刷美元就可以解决债务问题。

当然如果美国一直印，那最终通胀的问题也可能导致美国暴雷。可是那可能是几十年，甚至是上百年之后的事情，已经不是我们这一代人可以看到的。

既然不是短期内可以看到的，那我们去思考美债的风险做什么？如果美债有暴雷风险，那全球就没有一样资产是安全的了。

10年期美债是全球公认的零风险资产。当然这个世界上任何事情都有风险，只是相对而言，靠着美国强大的军事、科技、经济实力，美债就是风险最低的资产。

过去一年，全球大量的资金在流入美债市场，光是10月、11月就有几千亿美元的外国资金流入美债。中国、日本、英国这样的经济大国也都是美债持有者之一，光是中国持有就高达7000多亿美元。

你可能会说，美债最近的收益率不是一直在涨？如果不是风险增加了，收益率怎么会涨？这个思路只对了一半。美债收益率涨，不仅是因为规模大了，风险增加了，最核心的是有人一直在抛美债。

你可能会说，如果不是风险大了，为何有人要抛美债？我们得知道大规模抛售美债这个人是谁，它就是美联储。美联储抛美债，并不是因为美债风险变大，而是在调控市场的流动性。他们把美债抛出去，就是把美元收回来，控制市场的流动性，以此解决通胀的问题。美联储抛美债，可不是因为美债风险变大了。美联储大幅度抛售美债，才会导致美债收益率上涨。

看懂了吧，所谓的美债风险上涨，不过是表面现象而已。如果看不懂美债在全球资本中的调节作业，你永远都看不懂全球资金的流动，你也就不明白我们大A背后真正是被力量牵动着。