新能源车行业周报：据上海有色网，截止1月3日，电池级碳酸锂7.39-7.59万元/吨，均价7.49万元/吨，环比上一工作日下跌200元/吨；工业级碳酸锂7.115-7.215万元/吨，均价7.165万元/吨，环比上一工作日下跌200元/吨。受宏观情绪影响，盘面价格普遍下跌。从碳酸锂实际供需面来看，1月其供需均呈走弱迹象，但仍供大于需，预计1月碳酸锂将持续累库。考虑春节前期或仍存采购高峰节点，结合目前市场可流通库存，碳酸锂现货价格将有小幅下跌空间，同时伴有区间震荡。

机构观点：

交银国际证券认为2024年前十一个月新能源汽车渗透率达47%。随着更多增程/混动车型发布，预计2025年新能源汽车渗透率有望进一步提升。但需谨慎2024年12月销量冲刺后车市进入销售淡季，车市竞争加剧引发价格战，继11月理想汽车和极氪推出免息方案，12月比亚迪提供部分车型购车优惠，2025年1月1日多家车企开年大促，其中零跑和小鹏针对旗下多款车型推出现金补贴政策。个股方面，建议关注乘用车板块优质标的比亚迪(1211 HK)DM5.0车型+出口；蔚来(9866 HK/NIO US)萤火虫和乐道L60上量；小鹏(9868 HK/XPEV USM03和P7+上量。

民生证券指出各车企加速智驾落地，端到端技术推动智能驾驶能力飞跃。小鹏和华为系为代表的车企2024年以来持续进行智驾的迭代及推广。小鹏汽车国内首发量产的“端到端”大模型，XNGP智能辅助驾驶系统已覆盖399个城市。除了小鹏汽车，小米汽车、蔚来、华为等厂商都在积极推进端到端技术在智能驾驶领域的应用。伴随特斯拉FSD加速入华，从城市 NOA 到端到端大模型，2024年智能驾驶竞争加剧。端到端技术的应用将推动智能驾驶能力的显著提升，正成为中国智驾市场高端竞争的门槛。标配智驾时代已来，能找准差异化卖点、智能驾驶技术领先的头部车企将在2025年形成差异化优势，并获得销量的提升。

宏观事件

1.我国首部能源法正式施行 2025年将新增风电光伏装机约2亿千瓦

1月1日，我国首部能源法正式施行。这在我国能源发展历史中，具有里程碑式的意义。能源法首次将氢能写进国家法律，明确氢的能源属性，同时明确了绿证的法律地位，鼓励用户优先使用可再生能源，支持新型储能、智能微电网等新技术、新业态、新模式发展。2024年，我国风电光伏总装机13.5亿千瓦，提前6年完成对世界的承诺。2025年还将新增风电光伏装机2亿千瓦左右，未来，居民用电将更绿色，新能源汽车也能充上绿电。

2.八部门：全力做好综合运输春运工作 强化新能源车辆充电服务保障

12月31日，交通运输部等八部门联合印发2025年综合运输春运安全生产和服务保障总体方案。其中提到，强化新能源车辆充电服务保障。要在春运前组织开展充换电设施设备专项检查，确保设施设备运行状态良好。在繁忙服务区增设充电设施，安排专人引导，规范车辆停车和充电秩序，探索实施快速服务，做到随充随走。合理布设移动充电设备，加强与城市侧共享共用，提供灵活充电服务。加强充换电设施设备运行监测巡查，第一时间发现故障、安排抢修，避免因故障影响充电效率。

3.工信部等三部门：推动氢燃料电池汽车产业链技术、产品迭代开发应用

12月31日，工信部等三部门印发加快工业领域清洁低碳氢应用实施方案，其中提到，开发大功率、高效率、长寿命燃料电池，高效率氢(氨)内燃机，以及高压力等级、高储氢密度车载储氢装置。鼓励燃料电池汽车示范项目就近利用高品质工业副产氢和可再生能源制氢，推动建设基于分布式可再生能源的制氢加氢一体站。支持有条件的工业园区、产业集聚区统筹推进“区对区”氢能物流干线和沿线加氢基础设施建设，在钢厂物流、矿山基地、工业园区、港口码头等场景开展燃料电池汽车规模化应用，形成完整、可靠、大流量的氢能物流网络。高质量推进燃料电池汽车示范城市群建设，加快车辆推广和氢能供给体系建设，推动氢燃料电池汽车产业链技术、产品迭代开发应用。

4.财政部明确新能源车政府采购比例

财政部办公厅近日印发关于进一步明确新能源汽车政府采购比例要求的通知，其中提到，主管预算单位应当统筹确定本部门(含所属预算单位)年度新能源汽车政府采购比例，新能源汽车可以满足实际使用需要的，年度公务用车采购总量中新能源汽车占比原则上不低于30%。其中，对于路线相对固定、使用场景单一、主要在城区行驶的机要通信等公务用车，原则上100%采购新能源汽车。采购车辆租赁服务的，应当优先租赁使用新能源汽车。

行业新闻

1.崔东树：预计2025年国内车市零售同比增长2%

1月1日，中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会秘书长预计，2025年国内车市零售将达2340万辆，同比增长2%。其中，新能源乘用车零售将达1330万辆同比增长21%，渗透率将达57%。同时，崔东树预计，2024年下半年的“以旧换新，和“报废更新”补贴政策力度超强，预计将推动2024年车市零售达2294万辆，同比增5.7%。“2024年，各地'以旧换新’政策对车市销量的拉动效应日益突出，如果2025年保持2024年的'以旧换新’补贴力度，预计'报废更新’和'以旧换新’的总体补贴资金需求将超过2000亿元，这将远超历史补贴峰值。”崔东树表示。

2.电动汽车百人会张永伟：预计2025年新能源汽车销量约1650万辆 增速近30%

12月30日，中国电动汽车百人会副理事长兼秘书长张永伟表示，明年汽车整体市场稳重有进，预计2025年销量3200万辆左右，其中国内市场2600万辆左右，增速3%。乐观估计2025年新能源汽车销量1650万辆(含出口)左右，增速接近30%，渗透率超过50%，内需有望达到1500万辆，渗透率超过55%。

3.乘联会崔东树：预计未来将会有更多新能源皮卡产品 以满足国内外需求

12月29日，乘联会秘书长崔东树发文称，2024年1-11月全国新能源皮卡销量1.05万辆，同比增长58%。11月新能源皮卡销量0.13万辆，同比增长63%，形成强于燃油皮卡的较好走势。相对于电动轻卡的物流需求暴增，皮卡进城放开路权是伪命题，“皮卡进城”效果远不如“皮卡下乡”的效果好，今年县乡级市场的皮卡销量占比，同比去年仍有较好的增长，有效抵冲了国内城市的皮卡市场萎缩。

公司动态

1.比亚迪：2024年新能源汽车销量427.21万辆 同比增长41.26%

1月1日，比亚迪公告，公司2024年12月新能源汽车销量51.48万辆，1-12月新能源汽车累计销量427.21万辆，同比增长41.26%。

2.上汽集团：2024年新能源车销量约123.4万辆 同比增长9.9%

1月1日，上汽集团发布2024年12月产销快报，2024年12月上汽集团整车销量合计为48.303万辆，同比下降24.17%。其中，新能源汽车销量15.409万辆，同比下降29.75%；出口及海外基地销量10.092万辆，同比下降28.59%。2024年上汽集团整车累计销量401.302万辆，同比下降20.07%。其中，新能源汽车销量123.407万辆，同比增长9.90%；出口及海外基地销量103.841万辆，同比下降14.06%。

3.吉利汽车2024年销量218万辆 同比增长32%

1月1日，吉利汽车在港交所公告，2024年销量2,176,567辆汽车，同比增长32%；将2025年的销量目标定为271万辆，较2024年所实现的总销量增长约25%。

4.赛力斯：2024年新能源汽车销量42.69万辆 同比增长182.84%

1月1日，赛力斯公告，公司2024年12月新能源汽车销量37319辆，同比下降9.57%；1-12月新能源汽车销量426885辆，同比增长182.84%。

二级市场

行业表现

行业估值

新能源车销量

原材料价格

锂化合物现货价格

正极材料价格

电解液价格