第 533 期

2025-01-02

焦点事件

2024年超百家A股上市、退市企业被立案调查

2024年，在强监管基调之下，为更好推动资本市场高质量发展，不少上市（退市）公司因涉嫌违规违法被监管机构立案调查。

Wind数据显示，截至2024年12月31日，2024年国内上市公司被立案调查次数为115次，其中7家企业两次被立案调查，46家企业在当年内完成立案调查。除了证监会，立案调查主体还有公安和住建部门。

值得注意的是，作为资本市场“看门人”，海通证券、中金公司、中信证券、东吴证券也在2024年被证监会立案调查。

七大维度盘点2024年A股

2024年A股市场已经收官。回首这一年，新“国九条”出台、“史上最严退市新规”公布，低空经济、华为概念、AI、芯片、首发经济、谷子经济等热点概念轮番上场。

一级市场方面，年内A股IPO收紧，融资规模、新上市公司数量均创近10年新低；史上最严退市新规下，年内52家A股公司退市，创历史新高；广东、浙江、江苏三省包揽全年半数IPO……

二级市场方面，A股总市值再创新高，逼近100万亿元；有个股年内涨近400%，也有个股年内35个涨停板。哪些行业是风口？哪些个股赚钱效应好？国家队重仓布局了哪些板块？全面梳理，从A股上市公司区域分布、史上最严退市新规落地等七个维度对2024年A股进行了盘点。

宏观要闻

证监会扩大互换便利参与机构范围

2024年12月31日，前期，中国证监会会同中国人民银行开展了证券、基金公司互换便利首次操作，操作金额500亿元，20家证券公司和基金公司参与投标。

工具实施以来，相关机构积极开展互换便利操作，根据市场情况稳步融资、投资，截至2024年12月31日首批操作已全部落地，实际投放超过90%，发挥了互换便利工具维护资本市场稳定运行的积极作用。

中国证监会商中国人民银行在首批20家参与机构基础上，根据分类评价、合规风控等条件增选了20家参与机构，形成40家备选机构池。每批次操作时，根据意向参与规模筛选出20家左右的机构参与人民银行招标操作。第二次互换便利操作的各项准备工作就绪，12月31日开始操作。

证监会：拟明确破产重整信息披露要求，强化内幕交易防控

2024年12月31日，证监会就《上市公司监管指引第11号——上市公司破产重整相关事项（征求意见稿）》公开征求意见。其中提到了对重整转增股份数量进行规制、对重整投资人获得股份价格进行规制、明确重整投资人股份锁定期限等方面。

事关上市公司破产重整，最高法、证监会联合发布

2024年12月31日，最高人民法院、中国证监会联合发布《关于切实审理好上市公司破产重整案件工作座谈会纪要》。

《纪要》围绕坚持积极拯救和及时出清并举、兼顾债权人与中小股东利益保护、加强司法审判与行政监管协调的总体思路，有利于更好发挥破产审判职能作用，拯救具有重整价值和市场前景的上市公司，化解风险并维护资本市场稳定，进一步提高上市公司质量，切实保护上市公司债权人和广大投资者，特别是中小投资者的合法权益。

产业动态

新能源车企密集公布2024年成绩单

随着2024年落下帷幕，1月1日，各大车企纷纷披露年度销量“成绩单”。

其中，比亚迪2024年12月销量为51.48万辆；全年累计销量为427.21万辆，同比增长41.26%，超额完成了原定的销量目标。

上汽集团2024年终端交付463.9万辆，全年累计批发销量达到401.3万辆；新能源车销量达123.4万辆，同比增长9.9%。

赛力斯2024年12月新能源汽车销量37319辆，同比下降9.57%；1—12月新能源汽车销量42.69万辆，同比增长182.84%。

蔚来2024年12月交付31138辆汽车，同比增长72.9%；2024年共交付221970辆汽车，同比增长38.7%。截至2024年12月31日，蔚来累计交付量达到67.16万辆。

小鹏汽车2024年12月共交付新车36695台，同比增长82%，环比增长19%，已连续4个月创单月交付历史新高。

理想汽车2024年12月交付58513辆，创历史新高；2024年累计交付新车突破50万辆。

李彦宏：AI应用将在2025年井喷

百度成立25周年之际，百度创始人李彦宏晚间发出全员信表示，“25年来，我们始终走在技术的最前沿，始终相信技术创新才是百度的核心竞争力。”信中表明了对2025年的期待，“虽然超级应用尚未出现，但AI的实际渗透率已经不低，并且将在2025年继续井喷式增长。

房贷利率下调，2025年仍有下行空间

1月1日，“房贷族”的存量房贷利率迎来下调，调整幅度高达60个基点。贷款合同为贷款市场报价利率LPR-30BP的商业贷款，房贷利率下调至3.3%。

同时，存量公积金贷款利率也迎来下调。自今日起，个人住房公积金贷款利率下调25个基点，已发放贷款将执行新利率。首套5年以上利率2.85%，二套5年以上3.325%。上述调整均为自动调整，无需自行申请。

专家预计，2025年，随着适度宽松的货币政策的实施，房贷利率仍有下行空间。

公司聚焦

濮阳惠成：拟受让濮阳联众47.56%股权

1月1日，濮阳惠成发布公告，公司拟受让梁仲采等20名股东持有的濮阳联众合计约47.56%的股权。标的股权转让价格参考标的公司截至2024年12月31日经各方认可的审计机构审计的净资产值确定，具体事项由各方另行签署补充协议予以约定。

安彩高科：董事长、总经理辞职，聘任杨建新为总经理

2024年12月31日，安彩高科公告，何毅敏申请自公司股东大会选举产生新任董事之日起辞去公司第八届董事会董事等职务。在选举出新任董事及董事长之前，何毅敏继续履行董事长及董事会专门委员会相关职责。

此外，安彩高科董事、总经理张震申请辞去公司董事、总经理职务。辞职报告生效后张震将不再担任公司任何职务。

同日，基于公司经营管理的需要，董事会聘任杨建新担任公司总经理。

刘永好举牌完成！“新希望系”5次出手民生银行，跃居第二大股东

港交所披露易信息显示，12月16日至23日的一周时间内，新希望化工投资有限公司五次增持民生银行H股股份，合计增持规模达6800万股。此番增持后，新希望集团控制的南方希望实业、新希望六和投资、新希望化工合计持有近22.4亿股民生银行股份。以该行总股本计算，刘永好掌舵的“新希望系”持股比例已升至5.12%，仅次于持股17.84%的大家人寿，跻身民生银行第二大股东。

德弘资本131.38亿港元收购大润发母公司78.7％股权

1月1日，阿里巴巴集团发布公告，宣布子公司及New Retail与德弘资本订立协议，出售所持高鑫零售全部股权，合计占高鑫零售已发行股份总数约78.7%。

根据协议，阿里巴巴子公司及New Retail将有权就待售股份收取最高金额约131.38亿港元，相当于1.75港元/股。其中，阿里巴巴集团出售高鑫零售73.66%股份，所得款项总额约122.98亿港元。

上海医药拟9.95亿元收购上海和黄药业10％股权

1月1日，上海医药发布公告称，拟联合上海金浦健服股权投资管理有限公司指定主体共同收购和黄医药持有的上海和黄药业股权。其中上海医药拟以自有资金约9.95亿元（以最终国资备案价格为准）收购10%股权。交易完成后，上海医药将合计持有上海和黄药业60%股权，对其实施并表。

上海和黄药业由上海医药全资子公司上海市药材有限公司与上海和黄医药投资(香港)有限公司合资设立，双方各持股50%。

皖通高速拟47.71亿元收购阜周高速、泗许高速公司

1月1日，皖通高速公告，董事会审议通过议案，同意向控股股东安徽省交通控股集团有限公司收购其持有的安徽省阜周高速公路有限公司100%股权和安徽省泗许高速公路有限公司100%股权，交易对价47.71亿元。

孚能科技：筹划控制权变更事项 股票停牌

1月1日，孚能科技公告，收到控股股东香港孚能及其一致行动人赣州孚创的通知，控股股东拟将部分公司股份进行协议转让。若上述事宜最终达成，将会导致公司控股股东及实际控制人发生变更。公司A股股票自1月2日上午开市起停牌，停牌时间预计不超过两个交易日。

孚能科技是综合能源解决方案供应商，主要从事新能源车用动力电池及整车电池系统、储能电池及系统、新兴业务产品的研发、生产和销售。公司产品长期聚焦三元动力电池，同时积极拓展磷酸铁锂、钠离子等动力电池的电芯、模组和电池包，目前已成为全球三元软包动力电池的领军企业之一。截止到2024年12月31日，孚能科技总市值为141.76亿元。

陕国投A：拟使用不超25亿元资金开展证券投资

1月1日，陕国投A公告，董事会审议通过议案，2025年度拟使用不超过25亿元投资于证券市场，资金来源为公司自有资金，不涉及募集资金及银行信贷资金。

陕国投A将运用公司证券自营账户在资本市场开展一级和二级市场投资，构建稳健的投资组合，底层资产包括股票、债券、基金及其他公司授权可投的金融产品（不包括本公司信托计划），努力通过分散配置降低投资组合风险，获取相对稳定的回报。

梦网科技：筹划发行股份及支付现金购买资产事项 股票停牌

1月1日，梦网科技公告，正在筹划通过发行股份及支付现金方式购买资产事项，本次交易的标的公司为杭州碧橙数字技术股份有限公司。公司拟以发行股份及支付现金方式购买标的公司控制权，并募集配套资金，本次交易不会导致公司实际控制人变更。公司股票自1月2日开市时起开始停牌。

ST惠程：拟4700万元购买锐恩医药51%股权 业务将拓展至生物医药领域

1月1日，ST惠程公告，拟以现金4700万元购买锐恩医药51%股权。收购完成后，锐恩医药将成为公司的控股子公司，纳入公司的合并报表范围。交易完成后，公司业务将拓展至生物医药领域，助力公司拓展经营业绩增长第二曲线，帮助公司提升整体资产质量。

威胜信息：2024年12月中标合同金额约3.57亿元

1月1日，威胜信息公告，公司2024年12月中标合同金额总计约为3.57亿元，占公司2023年度经审计的营业总收入的16.03%。

学大教育：拟1.1亿元至1.5亿元回购公司股份

1月1日，学大教育公告，拟以1.1亿元至1.5亿元回购公司股份，将用于股权激励和/或注销，回购价格不超过66.8元/股。另外，公司已经取得了工商银行厦门市分行出具的贷款承诺函，同意提供专项贷款支持，贷款金额不超过1亿元，贷款期限不超过1年。

广大特材：拟2亿元至4亿元回购公司股份

1月1日，广大特材公告，公司拟以2亿元至4亿元回购股份，将用于股权激励及/或员工持股计划，回购股份价格不超过26.22元/股。回购股份资金来源为华夏银行张家港支行提供的专项贷款及公司自筹资金，其中专项贷款不超过2.4亿元。

ST聆达被证监会立案

2024年12月31日晚间，ST聆达发布公告，因涉嫌信息披露违法违规，公司被中国证监会立案。ST聆达表示，在立案调查期间，公司将积极配合中国证监会的各项工作，持续关注进展情况，并及时履行信息披露义务。

投资箴言

股价公道的伟大企业比股价超低的普通企业好。

——查理·芒格

责编:李文玉 | 审核:李震 | 监审:万军伟