香港SPAC公司（特殊目的收购公司）TechStar Acquisition Corporation（以下简称TechStar）日前发布公告称，将与国内汽车激光雷达企业图达通(Seyond)业务合并。合并后，图达通将借壳在港股上市。如果成功上市，图达通将成为继禾赛科技和速腾聚创之后，第3家上市的国内激光雷达企业。

12月23日，广州眺远营销咨询公司总监高承飞接受记者采访时称，SPAC的核心特点是先发行上市，然后在约定的时间内寻找并收购一家公司，通过这种方式实现被收购公司的上市。相比于传统IPO，其优势在于提供了一个快速上市的通道，降低了上市过程中的不确定性，并且SPAC模式在融资和上市流程上更为灵活。

产品用于蔚来多款车型，

截至目前仍未实现盈利

官网显示，图达通是全球图像级激光雷达解决方案提供商。公司成立于2016年，在硅谷、苏州和上海设有研发中心，在宁波和苏州拥有高度工业化的车规级激光雷达制造基地。

根据灼识咨询的资料，图达通为2023年乘用车激光雷达解决方案销售收入全球排名第一的企业。其主要产品包括猎鹰(Falcon)K1、猎鹰K2、灵雀E1X、灵雀W、OmniVidi等，其中车规量产超远距主视激光雷达猎鹰已作为蔚来NT2.0平台的Aquila超感系统标配量产交付，搭载在ET7、ET5、ES7、ES8、EC7、ES6、ET5T、EC6等多款车型上。

在业绩方面，报告期内，图达通仍未实现盈利。2021年、2022年、2023年及截至2024年6月30日，图达通分别产生未经审计总收入460万美元、6630万美元、1.21亿美元及6610万美元；分别录得未经审计年度/期间亏损1.14亿美元、1.88亿美元、2.19亿美元及7870万美元。

对于亏损原因公告指出，目前全球激光雷达解决方案市场，尤其是车规级激光雷达解决方案市场仍处于发展早期，汽车行业激光雷达解决方案的渗透率仍然较低。自图达通于2022年实现量产及大量产品交付以来，其已逐步实现更强的规模经济，且成本控制有所改善，但尚未完全实现规模经济导致其于往绩记录期间录得亏损；此外，由于持续投资于新产品及自动驾驶技术的研发，图达通于往绩记录期间产生庞大的研发开支。

值得一提的是，目前已经上市的禾赛科技和速腾聚创也处在亏损之中。据媒体报道，禾赛科技有望在Q4及全年实现盈利。如果实现2024年全年盈利，禾赛科技将成为全球首家实现全年盈利的车载激光雷达企业。

估值117亿港元，

创始人出身百度系

公告显示，此次合并还引入了PIPE（上市公司的私募投资）投资5.513亿港元，其中，PIPE投资者黄山建投资本认购3.88亿港元；富策认购1.56亿港元；珠海横琴华盖认购780万港元。

此次PIPE投资总额的约40%将用于研发，以升级新激光雷达架构、装置及软件，以及团队扩充，以支持目标集团的研发活动；约25%将用于建设制造设施及升级现有生产线；约15%将用于推出及优化供应链，包括开发及投资上游供应商；其余部分将用于全球扩张和一般公司用途。

据天眼查App，此前，图达通已获得了多轮融资，投资者包括高榕创投、蔚来资本、斯道资本、淡马锡、愉悦资本、顺为资本、国泰君安创投等。

在本次并购交易中，图达通的议定估值为117亿港元。合并完成后，继承公司董事会将由5名董事组成，分别是执行董事图达通创始人鲍君威和李义民，独立非执行董事陈长龄、Costas John Spanos、Maximilian Ibel。

假设无TechStar A类股东赎回股份，合并后，鲍君威将通过旗下High Altos Limited控制公司4.59%的投票权；通过Phthalo Blue LLC控制8.07%的投票权，李义民持股1.69%，TechStar发起人持股1.84%，TechStar A类股东持股8.09%，黄山建投资本持股2.85%，富策持股1.15%，珠海横琴华盖持股0.06%。

公开信息显示，图达通创始人鲍君威本科毕业于清华大学，并在加州大学伯克利分校获得电子工程博士学位，曾担任百度自动驾驶传感器及车载计算团队负责人。2016年，鲍君威与同在百度负责传感器技术的李义民一起离开百度，创立图达通。发展至今，图达通已成为全球图像级激光雷达领导者之一。

“创始人团队深厚的百度背景，不仅为公司在技术研发方面打下了坚实的基础，还凭借其广泛的行业网络，促进了与多家汽车制造商的合作关系，加速商业化进程。”中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元说。

全球头部激光雷达企业都在中国

根据灼识咨询的资料，全球激光雷达解决方案的市场规模预计于2024年将达到40亿美元，并于2030年进一步增长至652亿美元，复合年增长率为59.5%；全球针对ADAS（高级驾驶辅助系统）应用的激光雷达解决方案的市场规模预计于2024年将达到19亿美元并于2030年达到232亿美元，复合年增长率为52.4%；全球针对自动驾驶应用的激光雷达解决方案的市场规模预计于2024年将达到9亿美元并于2030年进一步增至286亿美元，复合年增长率为78.8%。

知名咨询机构Yole Group发布的《2024车载激光雷达市场报告》则显示，2023年，国产激光雷达占据全球84%市场份额。全球市场前三都是中国企业，分别为禾赛科技、速腾聚创和图达通。

“当前国内自动驾驶和激光雷达行业发展迅速，市场规模不断扩大。随着新能源汽车和智能驾驶的普及，激光雷达作为自动驾驶的核心传感器之一，其需求量也在持续增长。”新智派新质生产力会客厅创始发起人袁帅认为，未来，随着技术的不断进步和成本的进一步降低，激光雷达有望在更多领域得到应用。同时，国内自动驾驶行业也将迎来更多变革和机遇，如政策支持、技术创新、市场需求等都将推动行业的快速发展。

此外，使用视觉方案还是激光雷达一直是智能驾驶行业争论的焦点，特斯拉创始人马斯克就是视觉方案的坚定支持者。在中国企业资本联盟副理事长柏文喜看来，激光雷达具有高精度、三维成像、全天候工作等优势，能够为自动驾驶提供更可靠的环境感知信息。然而，激光雷达也存在成本高、数据处理复杂等劣势。“随着技术的发展，两者可能会更加融合，形成一种综合的感知方案，以实现更安全、更可靠的自动驾驶体验。”

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