（图片系AI生成）

“西北啤酒王”兰州黄河（000929：SZ）缠斗近十年的股权内斗，随着实控人变更为湖南地产富豪谭岳鑫宣告结束。而新实控人进入后，为强化控制权动作频频。

兰州黄河19日公告，公司间接控股股东拟变更为湖南鑫远环境科技集团股份有限公司（下称“鑫远股份”），实际控制人仍为谭岳鑫。在这之前，上市公司已经完成了董事会改组、修订公司章程等相关工作。

觊觎上市公司多年终上位，但谭岳鑫恐怕没有时间来品味胜利的滋味，因为如今的兰州黄河可谓一地鸡毛，摆在其面前的首要任务，就是如何避免兰州黄河被实施“*ST”。

昔日二股东上位

早在2011年，谭岳鑫控制的湖南昱成投资有限公司（下称“湖南昱成”）就受让兰州黄河9.29%的股份，一跃成为成为兰州黄河第二大股东。此后多年，新盛投资和湖南昱成一直保持着兰州黄河的第一大、第二大股东的身份，而两家公司背后又分别对应前兰州黄河实控人杨世江一方和二股东谭岳鑫一方，双方在过去近十年间矛盾激化、互诉不断。

直到今年兰州黄河即将面临退市风险，杨世江和谭岳鑫终于“握手言和”。11月8日，兰州黄河公告称，解决公司实际控制人杨世江一方与二股东实际控制人谭岳鑫一方长达数年的纠纷诉讼，通过一揽子交易彻底理顺公司股权控制关系，多方签订框架协议，协议完成后兰州黄河的实际控制人由杨世江变更为谭岳鑫。

11月22日，兰州黄河公告实际控制人变更为谭岳鑫。12 月16 日，湖南昱成与鑫远股份协议约定，前者将所持100%兰州黄河新盛投资有限公司（下称“新盛投资”）股权转让给后者，转让价款为3.81亿元。

兰州黄河称，之所以做出这样的股权调整，是为了便于管理。目前，新盛投资持有兰州黄河 21.50%的股份，系兰州黄河直接控股股东。在上述股权转让完成后，鑫远股份将成为兰州黄河间接控股股东，湖南昱成作为鑫远股份的间接控股股东仍间接控制兰州黄河，兰州黄河实际控制人仍为谭岳鑫。

值得注意的是，在兰州黄河正式易主后的一个月内，谭岳鑫为强化上市公司控制权重组了董事会，包括公司前实控人杨世江在内的五位非独立董事同时递交了辞呈，新董事候选人则由湖南昱成提名。另外，兰州黄河在11月28日召开的第十二届董事会第五次（临时）会议上审议通过了《关于修订公司章程的议案》，拟对《公司章程》中的部分条款进行修订。

公司能否避免“*ST”成看点

事实上，谭岳鑫接手后的兰州黄河将如何发展才是市场最为关注的话题。毕竟兰州黄河已然风光不再，多年的内斗不仅让公司元气大伤，更严重拖累了公司的发展。

回溯来看，兰州黄河的收入巅峰出现在2008年，当年营收破10亿元。之后，兰州黄河走下坡路，2013年至2023年，兰州黄河营收从接近9亿元下跌到2个多亿，利润也从2013年的盈利2500多万到2023年亏损近5000万元。

值得注意的是，兰州黄河不仅2022年、2023年连续两年净利润亏损，2018年至2023年公司扣非后净利润均为负值。2024年该公司业绩未见好转，兰州黄河三季报显示，该公司前三季度营业收入为1.78亿元，同比下降10.41%；归母净利润为-3868.38万元，同比下降445.30%。

财务数据反映出兰州黄河经营情况惨淡，更关键的是，根据退市新规，深市主板公司最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，交易所对其股票实施退市风险警示，即“*ST”。

距离2024年结束仅剩十余天，按眼下的情况兰州黄河今年大概率再度报亏，这意味着公司后续或难逃“披星戴帽”的命运。

尽管市场也认为谭岳鑫应该是做好了收拾“烂摊子”的准备，但现实的困境是，兰州黄河的发展长期停滞不前，其在青海省的市场规模正在进一步萎缩。与此同时，还要面临当下国内啤酒市场趋于饱和、市场竞争白热化、消费需求不足的现实，想改善业绩对兰州黄河来说可谓困难重重。（本文首发，作者｜杨欢）