雷建平 12月4日

上海明略人工智能(集团)有限公司（简称：“明略科技”）的控股公司汇智控股有限公司（简称“汇智控股”）递交招股书，准备在港交所上市。

明略科技曾在2020年时投前估值29亿美元，投后估值则超过30亿美元，到2024年初，明略科技估值降至投前估值15亿美元，这意味着出现了腰斩。

这可能也是不少科技企业近年来的命运，业务在增长，但估值明显下滑。

年营收14.62亿 运营亏损2.1亿

明略科技深耕企业服务领域18年，依托行业领先的三个关键技术领域，即多模态数据智能、企业级知识图谱和数据隐私技术，明略科技提供了一系列创新的应用软件，这些软件整合了复杂的数据分析和人工智能技术，为企业提供将数据转换为可操作商业洞察的必要工具，支持从在线营销到线下门店运营的整个商业生命周期，提升整体业务效率。

招股书显示，明略科技2021年、2022年、2023年营收分别为10.43亿元、12.69亿元、14.62亿元；毛利分别为6.37亿元、6.76亿元、7.33亿元；运营亏损分别为-13.16亿、-10.09亿元、-2.1亿元；期内利润分别为-25亿元、16.38亿元、3.18亿元。

明略科技2024年上半年营收为5.65亿元，较上年同期的5.93亿元下降4.7%；毛利为2.86亿元，上年同期的毛利为2.97亿元；毛利率为50.6%，上年同期的毛利率为50.1%。

明略科技的收入分别为营销智能、营运智能和行业AI解决方案三部分，其中，2024年上半年来自营销智能营收为3.22亿元，占比为57.1%；来自营运智能收入为2.3亿元，占比为40.7%。

明略科技2024年上半年运营亏损为8452万元，上年同期的运营亏损为1.75亿元；期内亏损为9866万元，上年同期的期内利润为2.58亿元；期内亏损率为17.5%，上年同期的期内利润率为43.6%。

明略科技2021年、2022年、2023年经调整净亏损分别为10.66亿元、10.59亿元、1.74亿元；明略科技2024年上半年经调整净亏损为4842万元，上年同期的经调整净亏损为1.78亿元。

截至2024年6月30日，明略科技持有的现金及现金等价物为3.84亿元。

估值已腰斩，跌至15亿美元

明略科技成立以来获得过多次融资，其中，E轮时估值最高，明略科技2020年2月完成2.1亿美元E1轮融资，投前估值达到23.62亿美元；同年9月完成1691万美元E2轮融资，同年11月继续完成1.32亿美元E2轮融资，投前估值为29亿美元，每股成本为23.9695美元。

明略科技2024年10月完成3000万美元F-1轮融资，投前估值为5亿美元，每股成本为3.9286美元；同期，完成了5087万美元F-2轮融资，投前估值为7.5亿美元，每股成本为5.4388美元；2024年3月完成2993万美元F-3轮融资，投前估值15亿美元，每股成本为10.8775美元。

如果以明略科技F-3轮融资为基准，这意味着明略科技的估值被腰斩，跌回到了C-1轮的时候。

腾讯红杉快手是股东

明略科技执行董事分别为吴明辉、姜平、赵洁、于琦；非执行董事为姚磊文，独立非执行董事分别为任煜男、何庆源（亦名为DavidHing Yuen Ho）、曾庆飞（亦名为 John Fei Zeng）。

吴明辉是明略科技创始人、董事长兼首席执行官，也是一位连续创业者。吴明辉毕业于北京大学，分别获得数学系学士学位、计算机软件与理论硕士学位以及电子与信息工程博士学位在读。

吴明辉于2006年，创立互联网用户行为和营销数据分析平台秒针系统；于2014年，创立明略数据，将业务范围从线上商业领域拓展至政府服务和线下商业的数字化转型，还将技术能力从大数据延伸到了人工智能领域。2019年，成立明略科技集团。

当前，AI大行其道。吴明辉认为，在生成式AI的加持下，营销不仅能解决who的问题，还能解决what的问题。明略科技可以针对不同的人群产出不同的创意内容。让不同的消费者看到不同的内容。前提是要有消费者洞察，营销的生产力才能彻底释放，这是一个重要解题的思路。只有千人千面的划分，没有千人千面的内容，很难产生好的营销效果。

吴明辉说，完全从消费者主观视角看，通用的基础模型是做不到的。在这个模型里面，明略科技把沉淀下来的广告前测的脑电、眼动数据与多模态大模型训练到一起，最终形成了明敬大模型。

吴明辉与于琦为夫妻关系。于琦主要负责明略科技的整体战略规划及管理。 于琦女士自2016年7月起在明略科技担任多个职位，包括人力资源部、战略规划部和 总裁办公室的经理。她一直负责人力资源和职业发展策略、竞争策略，以及集团不同部门之间的沟通和协调。

姜平为明略科技创始合伙人、总裁，明胜品智CEO，全面负责公司战略规划、运营管理、业务拓展、产品研发。姜平拥有十余年企业级服务经验，服务领域涉及快消、餐饮、数字城市、工业、金融等，帮助企业通过数字化路径实现升级转型。

自2008年加入集团以来，姜平一直是公司的核心成员。此前，他负责动态交付管理平台的研发，还是整个研发团队的人力资源经理和项目经理，负责推动研发的质量控制和研发管理的标准化。

同时，姜平带领团队完成了多轮融资，获得了红衫、腾讯、淡马锡等全球著名风险投资基金和产业战略投资机构的认可。

IPO前，腾讯持股为27.33%，为最大股东；金拓及中航持股约8.49%，红杉中国持股为7.52%；

淡马锡（Temasek）持股为4.35%，华晟持股为4.09%，星界持股为3.51%，春华持股为2.78%；

快手持股为2.48%，睿嘉持股为2.46%，GSR持股为2.32%，HundredsCapital持股为2.11%。

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