近日，湖北嘉齐扬帆医疗器械有限公司以商业秘密作为质押物，顺利获得交通银行硚口支行提供的120万元贷款支持。这是武汉首笔以商业秘密作为质押标的进行质押融资的贷款，此前更多是以专利权、商标权进行知识产权质押融资。

商业秘密质押融资是指企业以合法拥有的商业秘密作为质押物从银行获得贷款的一种融资方式，从而帮助科技型中小企业解决因缺少不动产担保而带来的资金紧张难题。

商业秘密质押融资量化价值是难题，企业到手贷款也将打对折

近年来，不少新兴企业越来越偏向于“轻资产”，银行为了顺应企业需求也增加速抵、质押物方面的创新，从传统的不动产抵押贷款扩展到以合法拥有的专利权、商标权、著作权中的财产权作为质押物的知识产权质押融资，其中湖北嘉齐扬帆医疗器械有限公司以商业秘密作为质押物就是一种特殊的知识产权质押融资。

相关方面律师向表示，这种以商业秘密作为质押物融资主要是针对主体应该是中小型企业，算是维稳经济的一种手段，对企业和银行都是利好的，但是这背后存在不少风险，目前的技术只能保证质押物80%的安全性。她表示，现在市场上比较主流的两种融资手段为：第一种是企业和金融机构直接对接这种方式，在质押融资的过程中没有第三方参与，可以大大降低商业秘密泄露的风险；第二种是企业利用“区块链”技术分布式存储方式，无需中心化机构进行管理和控制的特点，在不泄密的前提下，实现商业秘密的确权、原始性认定及保密措施留痕，为商业秘密打上“时间戳”，金融机构则通过调查企业经营状况，根据商业秘密给企业带来的收益等确定贷款金额。但是不管有没有第三方的参与，这种行为就是直接将商业机密“暴露”人前，因此必然不可能做到完全的保密。

之前有过成功案例，2023年9月，湖北省宜昌市利民管业科技股份有限公司以知识产权作为质押物获得三峡农商行伍家支行100万元贷款，成为湖北省首笔商业秘密质押融资贷款。公司之所以利用该方式贷款，是因为这家企业的有形资产均已抵押，且专利权、信用贷等融资方式已经使用过。于是，在具体评估方面，宜昌市伍家岗区市场监管局，在武汉光谷知识产权研究院支持下，联合武汉市一家公证处，利用区块链技术在互联网上声明该企业对秘密的先创性，并出具公证书证明企业对秘密的独占性。她表示，尽管市场上对于这类知识产权还是有保证商业秘密的手段，但是具体的效用如何就不得而知。

此外，她表示，这里面还有一个比较重要的问题是如何量化商业秘密价值，这就涉及到企业和银行、保险等金融机构的交涉。

为此询问了某国有大行贷款部门经理，他介绍了银行推广知识产权质押融资的方式，主要是建立企业知识产权工作群，园区知识产权工作管理群等，针对目标企业建立线上服务平台及联络员，有针对性地对企业遇到的资金周转难点等问题及时提供帮扶，对有相关需求的企业引导到网点进行更深入咨询。他透露向，每家银行量化知识产权类质押物的参数和侧重点都会有所不同，在企业满足了基本的准入门槛后，银行主要都会看贷款主体资质，例如企业过往的信用记录、还款能力等，再进一步评估知识产权的稀缺性、平替性、研发困难性、流动性等特点，接下来会根据保密的方式最终评估出大概的知识产权价值，进而给出对应的贷款金额。

他提到，‌一般的抵押贷款中抵押物的抵押率通常掌握在50%到70%之间，知识产权属于无形资产，流动性明显较差，因此抵押率也会相应有所下降，但银行对于经营贷款的额度宽松较高，一般可以达到70%，最高可以达到150%，因此综合下来，银行对于知识产权的抵押率会控制在40%到60%之间。

他向总结了目前市面上大多的知识产权融资申请的特点，第一，除了企业本身是技术性或者轻资产的属性外，很多企业的老板年纪都不大，很多高学历的自主创业，因此积累的资本也不多，为了银行对他们的审核也会相对严格；第二，商业秘密质押融资属于少数案例，主要的原因是商业秘密相关的法律相比于知识产权更加严苛，一旦在银行端发生泄密，银行得不偿失，此外，企业也是急需资金周转才会“迫不得已”进行抵押，因此银行在涉及商业秘密方面不管是保密工作或者放款工作都会更加谨慎；第三，由于政策支持，例如（青政办发〔20《印发关于加强财政金融协同联动支持全市经济高质量发展若干政策的通知》24〕3 号）中规定对符合条件的中小微企业知识产权质押贷款,市财政按照贷款合同签订日的上个月一年期贷款市场报价利率的60%给予贴息支持,单个企业每年最高贴息50万元……因此越来越多企业开始找银行进行无形资产融资，其中的好坏参差不齐，甚至在实战过程中也曾遇到企业“以坏冲好”想要蹭政策的补贴，这就需要银行在处理这类融资申请的时候更加谨慎，并且进一步优化评估量化无形资产价值的模型和体系。

商业机密贷款相关法律具有滞后性，目前没有妥善的处理方式

如果公司破产倒闭导致无法偿还贷款，银行应该如何处置商业机密？

相关律师向表示，这种方式的融资才刚刚开始，还没有出事的预兆或者已出事的案例，因此一般不会有预案，法律是具有滞后性的，只有真的出事后才有明确的处理方式。

律师表示，一般来说，商业秘密属于财产权利，是有价值的，因此可以进行抵押贷款，但商业秘密的可转让性充满了争议。市场有观点认为，就法律性质而言，商业秘密与专利权、商标权、著作权有明显区别，并非是一种专有的排他性权利，而仅是一种受法律保护的利益。但是依据商业秘密被列入知识产权范围，商业秘密权人对其所掌握的商业秘密具有占有、使用、收益、处分的权利，因此可以通过转让或许可他人使用的方式进行利用。因此正如最初提及的湖北嘉齐扬帆医疗器械有限公司以商业秘密作为质押物获得120万贷款支持，只要商业秘密买卖合同约定购买者取得所有权、控制权、使用权，禁止出售者再使用或披露商业秘密等权利义务内容，达致商业秘密交易的合规性，就可以将它作为知识产权进行抵押贷款。

虽然银行目前还没有明确对商业秘密产生不良贷款进行处置给出明确的规定，但是据向银行贷款部门人士了解，银行内部给出的提案包括以下三点：一提议最多的是，进行多样化出售‌，包括公开拍卖、协议转让等方式，这种方式可以以公开竞价形式给专业人士提供资源，并且银行也能填补一部分不良贷款，但前提是该无形资产的标的具有价值高、市场有需求量、专业性强、研发难度大等特点。

二是动态评估贷款投放，对不同的无形抵押资产建立专属的模型，定期动态评估资产的价值，从而调整对应的贷款投放量，当然仅适用于资产价值缩水，及时向企业收回一部分贷款，如果企业没法及时归还就将产生的差额归入当期的不良贷款中，这种方式可以让无形抵押资产的不良率分摊到整个贷款期限中，就不会出现到期突然拉高不良率的情况。

三是责任共担，需要银行、第三方机构、担保机构以及企业四方签订协议，一旦企业无法及时偿还贷款，另外两个机构也应该为企业偿还一定比例的贷款，将商业秘密等无形资产抵押的不良贷款风险分散化。（作者｜李婧滢，编辑｜刘洋雪）