乐天 11月22日

MRO采购服务平台震坤行（NYSE：ZKH）于美股盘前发布2024第三季度业绩报告。财报显示，震坤行2024年第三季度营收22.8亿，剔除被优化的相关业务基数影响，实现核心行业大客户和中小型客户的业务稳健增长。

在盈利能力方面，震坤行毛利额继续增厚和毛利率提升。毛利率从上年三季度的16.3%提升至今年三季度的17.0%。

同时，震坤行2024年第三季度经调整亏损率从上年三季度的 4.4%下降至2024年三季度的 2.9%，继续实现季度同比改善。本季度继续录得经营性现金流净流入1.6亿人民币。

震坤行称，面对不断变化的市场环境，战略聚焦成长质量，持续推动业务结构优化，以及产品力、供应链能力和数字化AI能力的提升，为实现可持续的长远发展奠定坚实基础。

客户开发层面，中国MRO市场规模巨大，震坤行第三季度服务客户数量47876家，同比增长16.9%，今年1-9月，服务客户数超过 75000 家，同比增加超过30%。目前，在中国制造业千强集团中，震坤行已服务超过600家集团企业。

电话会议上，管理层强调将持续围绕高质量客户和区域，布局人员和资源投放，进一步深挖千强集团客户的深度合作潜力，同时，利用工邦邦平台（GBB）以纯电商模式服务中小微企业，据悉，近期工邦邦已与淘宝天猫工业品达成战略合作。

产品力建设上，震坤行主要经营备品备件、通用耗材、行政物资、加工制造、化学品等工业用品，拥有32条产线，1700万SKU。

管理层在电话会议上表示，将持续做好行业商品池和供应链体系管理，深化供应商合作，实现从销售拉动模式过渡到供应驱动模式的战略目标。

据管理层介绍，震坤行目前绝大部分采购是深入生产源头，直接和原厂或原厂代理进行采购的，使其采购成本更具竞争优势。此外，震坤行近期将在太仓工厂设立创新研发中心，继续加大对建立产品设计、研发、测试和选型能力的投入，以及推动自有品牌产品开发和销售。今年1-9月，震坤行自有品牌 GMV 达到 4.9 亿人民币，同比增长 24%，占总 GMV 的 6.3%。管理层表示：长期目标是自有品牌 GMV 占比要超过 30%。

数字化AI能力上，震坤行作为一家数字化工业用品服务平台，致力于运用 AI 技术解决工业用品采销过程中的痛点。继早前推出“AI行家助手”和“RPA机器人”两款AI产品后，近期也新推出几款 AI 产品，包括国内首款生成式 AI物料管理工具“AI物料管家”，能够快速从数以万计的供应商中筛选出最优价格的“AI比价助手”，以及帮助客户更快速、更精准选品的“AI推品大脑”。

震坤行计划12月初正式上线美国独立站运营。目前产品选型、测试、验证和备货等已基本就绪。首阶段将上线个人防护、手动工具、包装材料和仪器仪表等上千个SKU，后续逐步扩展其他品类。待美国业务成熟后，计划进军加拿大、墨西哥和欧洲等市场，开启全球化新征程。

震坤行董事长兼CEO陈龙表示：“第三季度，面对不断变化的市场环境，震坤行财务表现稳健，持续的业务结构性优化工作整体提升了经营质量，盈利能力持续增强。此外，供应体系的建设让我们能够提供更有竞争力的产品，自有品牌产品贡献的GMV比例不断扩大。展望未来，我们将继续致力于业务长期成功而做正确的事，并为所有利益相关者创造价值。”

此外，根据美国长线基金富达国际（FIL）披露截止2024年9月30日的第三季度13F报告显示，富达国际第三季度增持震坤行。

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