作者 | 冯紫彤

股市时常流传这样一段俏皮话，“一根阳线改变情绪，两根阳线改变观点，三根阳线改变信仰。”

9月末一场“疯牛”，让无数投资者为之疯狂，带着高额投资收益悠闲享受假期。但，谁是这场狂欢的最大受益者？或许答案是，保险公司。

近日，中国平安、中国人保等多家保司发布三季报或业绩预增公告，表示“受资本市场波动影响”净利润同比大幅升高。其中，中国人寿预计净利同比增幅更是高达165%到 185%。

中国平安投资资产超5.23万亿，前三季度净利增长36%

上市险企中，中国平安率先交出三季考“成绩单”。

前三季度，中国平安实现营业收入 7753.83 亿元，同比增长 10.0%；实现归属于母公司股东的净利润 1191.82 亿元，同比增长 36.1%。

若仅看第三季度，则其增速更加惊人。2024年7-9月，中国平安营业收入为2804.17亿元，同比增长29.7%；实现归母净利润445.63亿元，同比暴增151.3%。

对于利润增长原因，三季报中，中国平安言简意赅地表示，“主要受资本市场波动影响”。

三季报内容显示，截至9月30日，中国平安保险资金投资组合规模超5.32万亿元，较年初增长12.7%。2024 年前三季度，平安保险资金投资组合实现年化综合投资收益率 5.0%，同比上升1.3个百分点。

对于投资逻辑，平安集团表示，“坚持稳健的风险偏好，持续优化穿越周期的十年战略资产配置，坚持长久期利率债与风险类资产、稳健型权益资产与成长型权益资产的二维平衡配置结构”。

从中报给出的投资组合分布看，债券占据了平安集团60%投资资产。股权型金融资产占比11.8%，其中股票占比仅6.4%，6月末金额为3319.3亿元。

据Wind数据，截至6月末，除平安银行，平安集团、平安人寿及中国平安人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品三主体共重仓36家上市公司股票，包括长江电力、邮储银行、双汇发展、招商公路等。

以Wind板块看，其在材料、能源、资本货物、运输等重仓较多。

除投资领域表现不俗，平安集团寿险及健康险、财产保险以及银行三大核心业务同样保持增长。

寿险及健康险业务持续增长，代理人渠道高质量发展效果显现。2024 年前三季度，平安寿险及健康险业务新业务价值达成 351.60 亿元，同比增长 34.1%。其中，代理人渠道新业务价值同比增长 31.6%，代理人人均新业务价值同比增长 54.7%，银保渠道新业务价值同比增长 68.5%，产能持续提升。

平安产险保险服务收入 2460.22亿元，同比增长4.5%；实现营运利润 139.87 亿元，同比增长 39.7%。平安产险通过强化业务管理与风险筛选，整体综合成本率 97.8%，同比优化 1.5 个百分点。

平安银行则受净息差持续承压及财富管理手续费下滑等影响，营业收入同比下降 12.6%至1115.82 亿元；净利润 397.29 亿元，同比微增0.2%。

此外，三季报中，中国平安还披露了其客户分布。截至9 月 30 日，平安个人客户数 2.40亿，其中0.1%为个人资产规模达 1,000 万元以上的“高净值客户”；45%为年收入 24 万元以上“富裕客户”；33.1%为年收入 10 万元到 24 万元的“中产客户”；21.8%为年收入 10 万元以下“大众客户”。

多家保司发布业绩预增公告，利润预增幅度均超60%

中国人寿、中国人保、新华保险、中国太保等也于近日披露了三季度业绩预增公告。

中国人寿预计2024 年前三季度归属于母公司股东的净利润约 1011.35 亿元到人民币 1087.67 亿元，与 2023 年同期相比，将增加 629.71 亿元到 706.03 亿元，同比增长约 165%到 185%。

对于业绩预增的主要原因，中国人寿表示，“坚持资产负债匹配原则和长期投资、价值投资、稳健投资理念，把握市场机会开展跨周期配置，持续推进权益投资结构优化。2024 年三季度股票市场显著回暖，本公司投资收益同比大幅提升”。

得益于权益资产伴随近期资本市场上涨，中国太保的投资收益同样同比实现较大幅度增长。

受此带动，其预计2024 年前三季度归属于母公司股东的净利润约为370 亿元到394 亿元，与 2023 年同期相比，预计增加约139 亿元到163 亿元，同比增加约 60%到 70%。

中国人保预计2024 年前三季度实现归属于母公司股东的净利润为 338.30 亿元到 379.31 亿元，与上年同期相比增加133.27 亿元到 174.28 亿元，同比增长 65%到 85%。

新华保险初步测算后表示，2024 年前三季度归属于母公司股东的净利润预计为 186.07 亿元至 205.15 亿元，与 2023 年同期相比，预计增加 90.65 亿元至 109.73 亿元，同比增长 95%至 115%。

在10月21日平安集团率先发布三季报后，瑞银点评称，净利润超出市场预期，并对其维持“买入”评级。