今年年初，张勇因哪吒的“经营不善”提出过解决方案，问题是否得到改善不得而知。但如今的局面，不得不引发大众对其财务状况的猜想。

哪吒汽车曾以“高性价比”打动了很多消费者。

如今，新能源车竞争白热化，哪吒能不能趁着东风重振旗鼓、扭转局面，也是很多支持者所关心的。

2014年，哪吒汽车的运营主体合众新能源汽车股份有限公司成立，直到今年10月16日，恰好是第10个年头。

经过10轮融资，合众新能源共募得资金超过200亿，2018年，哪吒汽车正式出现在大众面前。

2020年-2021年，哪吒汽车迅速崛起，年销售量在新势力排行位居第五位和第四位。

之后因为网约车和公务用车市场的持续放量，哪吒汽车拿下新势力榜“销冠”宝座。

没想到2022年12月，理想和蔚来的销售量均超过了1.5万辆，哪吒的销量却不到8000辆；

2023年，哪吒汽车总销量同比下滑16%，在新势力的排名迅速滑落至第五；

今年9月，新能源汽车的“金九”行情普遍不错，而哪吒的销量依旧在锐减，同比减少23.4%。

就在刚刚过去的10月，同行们纷纷刷出亮眼的成绩：

理想销售同比增长27.26%、零跑同比增长109.74%、小鹏汽车同比增长近20%，而哪吒，却因为零配件的供应问题，交付延迟。

销量的大幅下滑，必然会引发哪吒的资金短缺。

根据其母公司今年6月份在港交所递交的“招股书”显示，哪吒早已“资不抵债”，且经营现金流始终为负。这意味着，哪吒始终处在“越卖越赔”的阶段。

这些都说明一个问题：“哪吒汽车，确实卖不动了”。

哪吒汽车靠“性价比”起家，但在后续长期的发展中，同行都在拼了命地持续发力，哪吒汽车则多少显得有些“不求上进”。

老款车型的优势在减弱，而新款车型的冲击力又不足。

对于10万以下的新能源车来说，消费者最关注的，无疑就是性价比。

根据懂车帝数据显示，2024年4月—9月，零跑仅一款车型的销量就达到29289辆；而哪吒AYA与哪吒X的总销量也不过12877辆。

在10万-15万的价格区间中，竞争者就更多了。

比亚迪、小鹏、零跑都在不断推出新款车型，作为唯一“销量担当”的哪吒L的市场份额不断地被瓜分、缩减。

哪吒汽车也考虑过进驻中高端市场，于是，在2022年—2023年相继推出了20万以上的哪吒S与哪吒GT。

但从平台显示的销售数据来看，哪吒的“冲高”策略很难成功。

两款车型一开始，还可以维持2000左右的月交付量，之后便一路下滑。到了今年8月份，哪吒GT只卖了52辆。

有专业人士认为，借低价车打开市场，再通过提高品牌形象，慢慢提升车辆售价及利润，是很多车企的发展模式。但这是个循序渐进的过程，既要加强智能化研发的投入，也要控制管理、宣发等成本。

曾有消费者明确表示，哪吒的中高端系列，外形确实好看，但就配置和性能方面，与其他品牌的同级别车型相比，还有差距。

显然，中高端新能源车的消费群体对车辆的“智能技术”要求更高，而哪吒汽车在智能研发上的投入明显不够。

2023年，哪吒汽车的研发费用仅为22.6亿元，而蔚来、小鹏、理想的研发费用分别为134.3亿元、52.8亿元、106亿元。

低价的基本盘维持不住，又很难在中高端市场中站稳脚跟，哪吒的日子自然不好过。

对于车企来说，强大的资金流是正常运转的根本，而哪吒的资金困难，除了来源于销量暴跌，还有融资额度的缩减。

从2021年，76.2亿元的融资净额，到2023年，仅仅只有23.3亿元。

其母公司所提交的上市申请，眼看到今年12月份就要失效了，却始终未有新进展。一位专业的金融分析师称，哪吒汽车的财务状况不容乐观，投资者会格外谨慎。

哪吒也在积极展开自救，一方面，继续寻找融资支持。

今年4月，与三家投资者签署了《合众汽车高质量发展联合协议》，得到了不少于50亿元的资金支持；

9月，又从巴西寻求约13亿元金融合作。

另一方面，哪吒的海外市场发展得还不错。

其招股书的财务报表显示，2022年之前，哪吒的营收基本来自国内市场，到了2023年，其海外营收占比约为12%。

2023年，哪吒在东南亚市场收获颇丰，登上当地乘用车前三，共出口了17019辆车。

2024年上半年，哪吒汽车以1.78万辆的出口量位居新势力榜首。

有东南亚的经销商反映，哪吒汽车在当地性价比很高，很受消费者喜欢。

根据哪吒的海外市场计划显示，2024年，哪吒会全面启动海外业务。

但海外市场也是“机会与压力并存”，不同国家和地区在技术标准和认证要求上有所差异，也必然存在着贸易壁垒等等。

而同样在开拓海外市场的上汽集团、长城汽车，都已经开始布局投资建厂或供应链及产业链的整合，相比之下，哪吒汽车一贯的“低价走量”策略恐怕还是难以走得长远，“越卖越赔”的尴尬局面，很可能再次重来。

所以说，海外市场竞争的激烈程度一点也不亚于国内市场。

最近，欧盟宣布对中国电动车加征关税，中国新能源车企出海，再度受阻。

东南亚市场俨然已经成为各大车企的“兵家必争之地”。

“要么出海，要么出局”，这将是一场新的挑战，也是适者生存的残酷游戏。

参考资料：

1、小熊财经：《哪吒汽车如何闯过“多事之秋”？》

2、澎湃新闻：《哪吒汽车的艰难时刻》

3、澎湃新闻：《哪吒汽车出海，机遇与挑战并存》