贵州茅台 视觉中国 资料图

经销商停货传闻四起，茅台批发价近日大幅上涨。

近日有消息称，贵州茅台各省经销商联谊会通知，为应对市场变化，不允许经销商向市场出货，暂定停货3个月。

11月4日，多家茅台经销商告诉记者，并没有收到相关停货通知。

有媒体报道，茅台官方对投资者回应称，停货是市场传言，官方并未表态，还请以官方信息为准。截至记者发稿，记者并未拨通贵州茅台的证代电话，也未获得贵州茅台针对上述传闻的相关回应。

据中证网报道，针对前述传言，不少酒商表示，飞天茅台酒并非停货，而是市场部对渠道秩序进行检查，期间经销商暂停出货，并未听说有3个月停货的通知。不过，多地多位经销商人士告诉记者，并未听说有渠道秩序检查这回事。

此前，飞天茅台批发价格连续回落，但上周末出现大幅上涨。据第三方平台数据显示，茅台批价连续2日累计涨幅超过百元，2024年原箱价格回升到2300元/瓶左右。

11月4日，有经销商告诉记者，目前门店接到的通知是12瓶装的500ml茅台套装以及部分其他品类将会暂停市场投放，但并不是飞天茅台这个产品。问及停止投放的具体原因时，其表示并不清楚，且表明目前门店1瓶装飞天茅台及6瓶箱装的500ml的飞天茅台均正常供应。

“目前我们门店也是正常供应的，价格还是2499元一瓶，但如果有购买需求的话，建议尽早购买，之后飞天的价格极大可能会进行上调。”一家大型茅台线下经销商门店告诉记者，但问及具体原因，对方表示暂时无法表明。

另外，一名茅台经销商门店人员告诉记者，线下门店目前均和之前保持一致，价格和供应均正常，并表示，记者所指的停止投放应该是针对茅台电商渠道。

“我们经销商门店并没有收到供货调整的通知，但11月1日开始茅台的确有开始对电商平台渠道进行调整，应该会持续停止供货一个月左右的时间。”前述经销商人士还表示，建议前往线下渠道购买茅台产品，不建议消费者通过线上渠道购入。

在电商平台上查询，在百亿补贴和双十一大促的背景之下，某平台贵州茅台飞天茅台53度500ml装海外版已跌破2000元/瓶大关，补贴后实付价格为1978元/瓶。平台页面显示，该飞天茅台为全网低价、正品保证。

据记者从白酒业内了解，此次批发价涨价更多是传言传导到价格上，通常茅台对渠道秩序的检查，是为了防窜货和违规销售，一般检查不会让经销商停止供货。此外，茅台的终端零售价不等同于批发价，批发价通常是二三级分销商的价格，终端零售价和批发价中间还有差价、返利等各种费用。

今年6月中，茅台批发价持续下跌，电商规则变化致“黄牛”集体反水引发市场关注，茅台股价一度下跌。6月底以来贵州茅台持续推出系列组合拳措施，对茅台各矩阵的系列产品进行控量稳价，包括取消企业1499直销、巽风375行权，到暂停飞天茅台大箱投放并同步废除拆箱销售指令，再到茅台酱香系列产品之一的茅台1935暂停发货。“出手”稳价后，茅台批发价格逐渐企稳。

11月4日，酒业分析师蔡学飞告诉记者，电商本质上做的还是流量生意，而茅台、五粮液等知名酒企的明星产品，市场需求大、产品流通性好、变现能力强，自然是平台销售引流的大品类，低价是电商导向引流、刺激用户消费的惯用方法，但在目前电商内卷的竞争环境下，平台相应补贴只会不断加大，畸形的电商价格已经冲击了企业正常的经营体系。电商若缺乏约束，一些平台有可能利用信息不对称，通过以次充好、真假掺售等手段欺骗、误导消费者，破坏行业经营生态，严重影响企业品牌形象与产品销售。在此关键时段，若酒企主动进行市场检查，规范市场经营具有维护消费者权益，保证企业正常经营等积极价值。

对于批发价格近日上涨，蔡学飞还表示，价格是供需关系决定的，茅台通过一系列控货措施减少了市场供给，必然在提振市场信心，维持产品价格方面起到了一定效果，这也是茅台这几天价格回升的主要原因，茅台现在的价格已经在筑底阶段，随着元旦春节旺销季的到来，市场需求得到进一步释放，茅台的价格也有望迎来企稳回升。而此番开启渠道市场巡查，也是茅台加强市场管理，捋顺渠道价格关系和渠道销售的重要措施，必然会进一步规范茅台的市场销售，从而对于下阶段茅台酒的价格修复有着保障作用。

10月25日晚间，贵州茅台酒股份有限公司（贵州茅台，600519.SH）发布2024年第三季度财报显示，今年第三季度，贵州茅台实现营收388.45亿元，同比增长15.29%；归属母公司股东净利润约191.32亿元，同比增长13.23%。前三季度公司实现营业收入1207.76亿元，同比增长16.95%；净利润608.28亿元，同比增长15.04%。以此计算，茅台前三季度平均日赚2.22亿元。

今年前三季度贵州茅台直销收入占比同比小幅下滑，今年直销渠道收入占比下滑，或预示着茅台正进一步平衡直营与经销商之间的关系，调整销售策略。在此前，对于销售渠道方面的未来发展规划，在贵州茅台一季度业绩说明会上，贵州茅台党委副书记、董事、代总经理王莉告诉投资者，贵州茅台已形成比较完整的渠道生态系统。对于近几年直销收入占比飞速增长，王莉指出，将促进各渠道间协同平衡。

截至11月4日收盘，贵州茅台（600519.SH）报1548.2元/股，上涨0.94%。

（实习生万钰皎对本文亦有贡献）