各股指全天反复震荡，中证 1000 与中证 500 小幅收涨，上证 50 与沪深 300 近乎收平。政策面增量因素放缓，海外美联储降息预期也放缓，普涨行情结束，股市进入结构性轮涨。市场资金在板块间轮动，难以形成股指合力，短期内震荡为主。新增及融资资金偏好科技、成长，中证 1000 与中证 500 相对强势。政策需时间酝酿和观察，关注下周人大常务会议财政增量信息及 12 月中央工作会议。海外方面，美联储降息预期回落影响外资净流入。政策稳增长决心强，市场情绪乐观，股指有底部支撑，震荡后上行可能性高。近期期权隐含波动率回升，预计维持偏高分位数，股指震荡后反弹可能性较高，维持牛市价差观点。