雷建平 10月28日

德翔海运有限公司（简称：“德翔海运”，股票代码：“02510.HK”）日前开启路演，预计2024年11月1日在港交所上市。

德翔海运发行区间为3.5港元到4.5港元，计划发售250,940,000股股份，其中225,846,000股股份（可予重新分配）为国际发售股份，25,094,000股股份（可予重新分配）为香港发售股份。

德翔海运最高募资总额为11.25亿港元（约10.3亿元人民币）。

德翔海运基石投资者包括IndigoRainbow、洪绮励、环世物流、Metro Shine、王意分及Crane Movement，共认购6387万美元。

其中，和记港口集团旗下IndigoRainbow认购1500万美元，洪绮励女士认购1300万美元，环世物流认购1287万美元；

张顺吉家族旗下Metro Shine认购900万美元，王意分认购900万美元，联兴物流创始人洪英正旗下Crane Movement认购600万美元。

洪绮励女士为洪英正的妹妹但并非紧密联系人，王意分女士为洪先生的弟媳及洪英正的弟弟洪祯阳先生的妻子，但并非洪英正的紧密联系人。洪祯阳于物流行业拥有丰富经验，并为联兴物流的董事长。

德翔海运是2024年6月递交招股书，仅仅几个月就拿到了上市钥匙。

年营收降64% 还亏损3153万美元

德翔海运是一家专注于亚太地区的货柜航运公司，以利用有利市场条件的战略性方式运营德翔海运的服务网络，从而确保持续发展及竞争优势。德翔海运要在亚太地区经营业务。

截至2023年12月31日，德翔海运的货柜航运网络覆盖全球19个国家及地区、49个主要港口及43条航线服务。

截至2023年12月31日，德翔海运在亚太地区经营40条航线服务，覆盖16个国家及地区。在亚太地区中，德翔海运专注于提供由中国大湾区出发的频繁服务，在该地区开展业务已有二十年。

自2023年初以来，德翔海运积极优化船舶组合以应对不利的市场状况。德翔海运已处置10艘二手船，并归还12艘租约已到期的租用船舶。自2024年起，德翔海运收到了三艘新交付的7000 TEU船舶。

德翔海运分别于2024年4月及5月在亚洲－印度次大陆市场部署两艘新7,000 TEU船舶（德翔基隆轮及德翔香港轮），而德翔海运于2024年3月根据为期一年的长期租约出租一艘新的7,000 TEU船舶，并可选择续租一年。

截至最后实际可行日期，德翔海运已订购五艘7000 TEU船舶，其中三艘预计将于2024年6月至2024年11月期间交付，其余两艘预计将分别于2026年及2027年交付。

招股书显示，德翔海运2021年、2022年、2023年营收分别为18.37亿美元、24.43亿美元、8.75亿美元；毛利分别为9.31亿美元、10.91亿美元、-3379万美元。

德翔海运2021年、2022年、2023年经营利润分别为10.71亿美元、10.62亿美元、-3153万美元；年内盈利分别为10.78亿美元、10.75亿美元、2038万美元。德翔海运2023年营收同比下降64%，还出现了亏损。

德翔海运2024年前4个月营收为3.18亿美元，与上年同期基本持平；毛利为697万美元，上年同期的毛亏损为238万美元；

德翔海运2024年前4个月期内利润42万美元，上年同期的期内亏损为287万美元；期内利润为981万美元，较上年同期的1788万美元下降45%。

截至2024年4月30日，德翔海运持有的现金及约当现金为4.84亿美元。

陈氏家族为大股东 刚派发4亿美元现金股利

德翔海运执行董事分别为陈德胜、庄壮丽女士、涂鸿麟、周航敏、陈劭翔；独立非执行董事分别为吴荣贵、张山辉、杨豊彦。

截至2021年、2022年及2023年12月31日止年度，德翔海运分别向其股东宣派及派付现金股利1050万美元、3.7亿美元及4亿美元。

此外，德翔海运发行红股，将截至2021年12月31日止年度的保留利润7000万美元资本化。

IPO前，陈氏家族一共控制44.21%股权，其中，陈德胜连同陈太太（陈德胜的配偶）、陈劭翔（陈德胜及陈太太的儿子）及陈依琦女士（陈德胜及陈太太的女儿），以及彼等各自的全资投资控股公司，即TS Chen Holding、Search & Search、JC Righteous及Avermay，其通过Maritime Legacy以及Prevalence、Providence及AM Holding分别持股为11.58%、12.63%、10%、10%。

Maritime Legacy由陈氏家族集团控制，其中，陈德胜持股为26.19%，陈太太持股28.57%，陈劭翔、陈依琦分别持股为22.62%，Sharafuddin通过Vision Investments持股44.21%，吴荣贵持股9.14%，洪英正通过Crane Movement持股2.12%，周宜强通过CICHK持股0.32%。

IPO后，TS Investment持股为9.82%，Prevalence持股为10.71%，Providence持股为8.48%，AM Holding持股为8.48%，Sharafuddin通过Vision Investments持股为37.49%；

吴荣贵直接持股为1.84%，通过Kentship持有5.92%股权，洪英正通过Crane Movement持股1.8%，周宜强通过CICHK持股0.27%。

公众股东持股为15.2%，其中，IndigoRainbow持股1.77%，洪绮励持股为1.53%，环世物流持股为1.51%，Metro Shine持股为1.06%，王意分持股为0.94%，Crane Movement持股为0.71%。

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