即便白酒行业今年进入深度调整期，贵州茅台前三个季度合计实现营业收入 1207.76 亿元，同比增长 16.95%；归属净利润 608.28 亿元，同比增长 15.04%，平均每天净赚超 2.2 亿元。 这一业绩基本符合市场预期，市场认为其完成“营收增长 15%”的年度目标问题不大，但公司第三季度盈利增长能力明显放缓，单季度归母净利润 191 亿元，同比增长 13.2%，增速创近 12 个季度新低。 前三季度，茅台酒营收 1011.26 亿元，占总营收八成以上，酱香系列酒收入 193.93 亿元。今年飞天茅台批发价持续波动，9 月 11 日至 9 月 25 日，24 年飞天茅台散瓶批发价两周跌 200 元，原装瓶跌幅 260 元。此后散装飞天茅台价格回升后又下探。 贵州茅台新董事长张德芹 4 月底上任，明确茅台要主动向“新商务”转型，包括客群、场景、服务转型，第三季度销售费用上升为 16.18 亿元，前三季度销售费用总额 42.35 亿元，同比增长 38.28%。但公司对稳固产品价格等措施未正面回应投资者提问。