本周废铝价格多涨 100 - 200 元，周内价格波动频繁，市场询价增加，成交尚可。铝价强势反弹，现货铝价格突破 2.1 万关口后周五高位回落，再生铝合金锭跟涨力度不足。分地区看，华东、华南、西南 ADC12铝合金锭价格环比上周五普遍上调 100 元/吨，地区差异仍存。现货市场，铝合金锭滞涨因下游需求不足，企业库存高位，华东市场实际成交价格多处于贴水状态。原料废铝方面，光亮铝线、易拉罐、生铝价格均有上涨，持货商出货情绪不一。ADC12 成本方面，废铝生产成本占比接近 92%，预计下周废料成本或维持高位。华东及华南地区ADC12 生产成本有变化，华东成本增量远超华南。再生铝合金锭利润为 - 56.6 元/吨，较上周小幅下调，生产利润再度转负。下周展望，美国大选临近，金融市场震荡，氧化铝价格上涨但攀升空间或有限，铝价有调整空间。再生市场方面，预计 ADC12 有跟跌空间，参考 20200 - 20500 元/吨。