图源：贵州茅台

10月25日晚间，贵州茅台（600519.SH）披露2024年前三季度财报。

公告显示，贵州茅台前三季度实现营收1207.76亿元，同比增长16.95%；净利润608.28亿元，同比增长15.04%，继续保持两位数增速，也是上市以来三季度利润最高的一年。

其中，报告期内茅台酒收入1011.26亿元，占比83.73%，系列酒收入193.93亿元，占比16.06%，所占比例与今年上半年基本持平。从销售渠道看，直销收入为519.89亿元，其中通过“i茅台”实现酒类收入147.66亿元，而批发收入为685.29亿元，批发收入占比与上半年比较增加近2个百分点。

值得一提的是，贵州茅台前三季度增加的43个经销商均为系列酒经销商。

今年以来，贵州茅台也不断加码系列酒在电商平台的布局。8月，茅台官方亲自下场直播卖酱香酒，其抖音直播首秀日销售额突破100万元，产品累计曝光183.83万次。同时，茅台酱香酒的授权电商单位也从34家增至36家，涵盖京东、天猫、抖音等多个主流电商平台。

茅台酱香系列酒电商联谊会于近日召开，会议指出，尽管有效需求不足、市场预期走弱、行业环境欠佳，但茅台酱香系列酒在电商的销售数据仍保持了小幅增长，电商队伍持续壮大。

在白酒行业深度调整期之下，贵州茅台持续盈利能力也赢得多个股东用真金白银投票。报告期内，华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF等共4大股东增持贵州茅台，合共增持约1015万股。同时，为增强投资者的信心，贵州茅台也为自己站台，上市23年来首次推出回购股份方案，顶格60亿元的回购规模，也是近年来上市酒企最大手笔的回购额度。

中国酒业独立评论人肖竹青接受采访时表示，贵州茅台酱香酒系列三季度业绩增长强劲，市场动作从重视“渠道推动”转型为重视“消费者拉动”成效显著。其了解到，贵州茅台围绕茅台1935开展了一系列品牌活动，包括已举办6场高尔夫比赛、114场喜逢荟品鉴推介会、酒体升级品鉴会242场等。

“贵州茅台和茅台1935的地推活动和圈层互动活动频率和力度都加大了，本质上还是为‘茅粉’做增量。张德芹担任贵州茅台董事长以后，贵州茅台品宣预算和市场费用投入更加务实，注重强化与消费者的有效触达。”肖竹青称。

不过近日，飞天茅台价格持续走低。据今日酒价数据，10月25日，24年飞天茅台为2225元/瓶，比前一天跌20元。

在白酒板块持续下行的背景下，贵州茅台在二级市场仍未收复失地。截至10月25日收盘，贵州茅台涨0.43%，报1558.85元，最新市值为1.96万亿元。