本报记者于玉金 北京报道

核心游戏流水欠佳，吉比特（603444.SH）2024年Q3业绩还在下滑，不过，作为分红大户，吉比特仍选择拿出1.44亿元“吃光式”分红。

10月24日晚间，吉比特发布2024年Q3财报，其Q3营收与净利润均出现下滑。尽管如此，吉比特仍将三季度利润全部用于分红，2024年Q3吉比特拟向全体股东每10股派发现金红利20元（含税）。

对于为何坚持高比例分红，吉比特董事长、总经理卢竑岩10月25日在接受记者采访时表示，公司的分红策略一直是在保证公司现金储备需要的情况下，将多出的部分进行分红，这个策略一直没有变化。

净利润还在下滑

吉比特2024年Q3单季实现营收8.59亿元，同比下降10.36%；归母净利润为1.4亿元，同比下降23.82%。

对于今年Q3业绩同比有所下滑，吉比特方面解释，今年第三季度问道端游、问道手游及一念逍遥（大陆版）营业收入及利润同比有所减少。

2024年1月—9 月，问道端游的流水同比增长7.71%至8.81亿元，问道手游与一念逍遥（大陆版）的流水则分别出现了14.13%、46.40%的下滑。上述三款产品的总流水合计为29.72亿元，较上年同期的35.89亿元同比下滑17.19%。

事实上，吉比特今年1月—9月新上线了不朽家族飞吧龙骑士（境外版）等6款产品，但上述三款老游戏依然是吉比特的主要收入来源。

从今年前三季度总体数据看，吉比特营收为28.18亿元，同比下降14.77%，归属于上市公司股东的净利润为6.58亿元，同比下滑23.48%。

事实上，吉比特的净利润下滑从2022年就已经开始。吉比特2022年、2023年净利润分别为14.61亿元、11.25亿元，同比减少0.52%、22.98%。不难发现，吉比特的净利润降幅还呈现扩大趋势。

对于一念逍遥接下来的发展，卢竑岩持悲观的态度。卢竑岩表示，从今年1月—9月这段时间看，它流水下滑比较明显，他上个月与项目组进行了沟通，建议项目组把DAU放在首位，而不是把流水放在首位，因此处于产品下降周期以及项目组工作重心的调整，一念逍遥的流水接下来不可能有良好增长。

“吃光式”分红

与财报一同发布的还有第三季度利润分配方案。

为积极回报广大投资者，综合考虑公司未来可持续发展所需资金，根据相关规定，吉比特2024年第三季度利润分配方案为，拟向全体股东每10股派发现金红利20元（含税），合计拟派发现金红利1.44亿元（含税），超过了公司Q3归母净利润，被市场认为是“吃光式”分红。

根据吉比特2024年Q3财务报表（未经审计），公司2024年1月—9 月合并报表归属于母公司股东的净利润6.58亿元；截至2024年9月30日，公司合并报表未分配利润32.16亿元，母公司报表未分配利润19.14亿元。

吉比特官方资料显示，其2024年前三季度现金分红（含2024年半年度现金分红）合计预计为4.66亿元（含税），占2024年1—9月归属于上市公司股东净利润的70.94%。按照2024年10月24日公司股票收盘价219.75元/股计算，公司2024年前三季度股息率为2.96%。

与常年不分红的“铁公鸡”公司相比，吉比特向来有大手笔分红的传统。自2017年上市以来，吉比特已经累计现金分红达57.64亿元（包括已公布但尚未实施的2024年第三季度分红金额），为累计融资额的6.41倍。

对于频频进行大手笔分红，卢竑岩告诉本报记者，公司的分红策略一直是在保证公司现金储备需要的情况下，将多出的部分进行分红，这个策略一直没有变化。

不过，吉比特未进行2023年年度分红。其在报告中称，“近年来公司研发人员数量不断增加，研发投入持续加大，此外，因市场竞争加剧及玩家消费意愿变化等因素影响，公司核心产品流水有所下滑。综合考虑前述因素及后续储备项目可能的发行投入、海外业务发展资金需要、回购计划执行资金需求等，经董事会决议，公司拟不进行2023年度现金分红，也不进行其他形式的利润分配。”

卢竑岩还向记者表示，“由于2023年年度没有进行现金分红，还引起了外界疑问，我当时说明，公司只是希望增加一部分现金储备，现在现金储备在安全线上，多出来的资金就会分红，这也是吉比特一以贯之的策略，将来也会是这样的策略。”

点评游戏买量思维

依靠老产品始终不是良策，吉比特也有不少储备产品，其中自研产品中问剑长生（代号M72）杖剑传说（代号M88）预计均将在2025年上半年上线。上述两款产品已经于 2024 年 8 月至 9 月期间开展了首次付费测试。

卢竑岩在财报会上直言，从测试数据上看，上述两款储备产品表现比较平庸。他表示，从制作水平看，上述两款产品算中等偏上，但是从设计上来说还是偏平庸。“从一念逍遥与问剑长生（代号M72）对比看，两者的差异化不够明显，已经有一念逍遥在前，那么问剑长生（代号M72）的设计则不够大胆，我们也在与所有项目组强调，还是要从自身的喜好出发，做能够打动自己的产品。”卢竑岩表示。

事实上，从游戏版号正常发放后，上线的新游戏越来越多，这也加剧了游戏市场的竞争。据记者了解，游戏买量指游戏公司通过购买流量的方式进行推广游戏，在某一时间内在各大渠道集中曝光，从而达到引导玩家下载、注册游戏的目的。随着游戏早已进入存量时代，游戏买量成本2023年以来逐渐走高。

卢竑岩认为，如果游戏制作人考虑买量成本，其实已经不是在做打动自身的产品了，打动自身的游戏不会是一个平庸的产品，不需要花费很大的成本去买量。卢竑岩表现，公司储备产品问剑长生（代号M72）是一款平庸产品的原因之一是其依靠买量为生，当考虑买量成本高低时，已经在错误的边缘。

文娱产业分析师张书乐向记者分析，对于吉比特这样的老牌游戏公司，管理层对于游戏市场以及自身发展都有明确的认知，但是要想打造出不平庸的游戏产品，只能不断试错，也就是既需要有跟风的游戏去保本，也需要有创新的产品去碰爆款。

卢竑岩表示，虽然有的公司让游戏制作人去试验试错，也做得很成功，但这不是吉比特要走的路，制作人要去做能够打动自己的产品，先做出自己满意的产品，然后再拿到市场上去检验。

而面对管理层以及公司是否已经躺平的问题，卢竑岩坦言，从个人角度来说肯定是没有躺平，但从结果上看，吉比特没有好产品上线，成绩也不是很好。“我个人肯定是不能满足于目前的这些作品。”